Bitcoin (BTC) właśnie odnotował najsilniejszy trzydniowy wzrost od 2023 roku, a dwóch prominentnych inwestorów twierdzi, że ten ruch odzwierciedla kapitał, który w końcu opuszcza przegrzany rynek sztucznej inteligencji (AI).
Było wiele spekulacji na temat roli inwestycji w AI w rynku samego Bitcoina. Teraz, w obliczu tego wzrostu i obaw o bańkę AI, wielu zauważa, jak kapitał się rotuje.
Wielkie nazwiska teraz potwierdzają zmianę
Analitycy sygnalizowali tę możliwą zmianę przez miesiące, nie potwierdzając, że ma miejsce. Firma badawcza K33 ostrzegła w czerwcu, że Bitcoin traci grunt, gdy instytucje gonią za zyskami z AI.
Inwestor Steve Eisman poszedł dalej w lipcu, mówiąc, że sprzedał swoje udziały w Google, aby ograniczyć ekspozycję na AI, ostrzegając, że cały rynek stał się jednym zatłoczonym rynkiem. Następnie, pod koniec lipca, doświadczony inwestor makroekonomiczny Jordi Visser argumentował, że łatwy okres dla AI dobiega końca i że Bitcoin może na tym skorzystać.
Bill Miller IV, przewodniczący i główny dyrektor inwestycyjny w Miller Value Partners, teraz przedstawia tę samą tezę z nową pewnością. Jego komentarze w tym tygodniu, w połączeniu z Visserem, stanowią dwa z najjaśniejszych sygnałów od nazwanych, uznanych inwestorów, że rotacja z AI do Bitcoina jest aktywnie w toku, a nie tylko teoretyzowana.
Wskazał na dwie siły stojące za odwróceniem. Rosnące wątpliwości co do zwrotów z wydatków kapitałowych na AI skłaniają „długoterminowych myślicieli” z powrotem w stronę kryptowalut, powiedział.
Jednocześnie rządy interweniowały dwukrotnie w krótkim odstępie czasu. Japonia i USA wsparły jena pod koniec lipca, a Departament Skarbu USA ogłosił w zeszłym tygodniu, że podwoi swoje wykupy obligacji o długim terminie, co złagodziło presję na rentowności i zbiegło się z jedną z największych fal likwidacji krótkich pozycji, jakie rynek kryptowalut widział.
Gra rotacyjna i zabezpieczenie jednocześnie
Miller argumentował, że Bitcoin nie tylko absorbuje kapitał z spillover AI. Przedstawił to jako strukturalne zabezpieczenie przed długiem publicznym, zauważając, że tegoroczny deficyt budżetowy USA w wysokości 1,8 biliona dolarów sam w sobie przewyższa całkowitą kapitalizację rynkową Bitcoina, co miało na celu zilustrowanie, ile nowej waluty jest tworzonych w stosunku do stałej podaży Bitcoina.
Miller powiedział, argumentując, że inwestorzy wciąż wracają do twardszych, bardziej przejrzystych form pieniądza w różnych cyklach rynkowych.
To podwójne ujęcie, cel rotacji taktycznej i długoterminowe zabezpieczenie, odzwierciedla ostatnie reakcje na plan wykupu Departamentu Skarbu ze strony innych prominentnych głosów.
Robert Kiyosaki nazwał ten ruch kolejną rundą luzowania ilościowego w przebraniu, podczas gdy Arthur Hayes argumentował, że stłumione rentowności wypychają kapitał z instrumentów o stałym dochodzie w kierunku rzadkich aktywów, takich jak Bitcoin i złoto.
To, czy rotacja się utrzyma, zależy od tego, czy obawy dotyczące wyceny AI pogłębią się od teraz, czy osłabną. Własne zdanie Millera jest takie, że gdy rządy zaczynają interweniować w celu zarządzania stresem rynkowym, rzadko zatrzymują się na jednej rundzie.
Źródło: BeInCrypto
