Deutsche Bank uruchamia instytucjonalną usługę przechowywania kryptowalut: bitcoina, etheru i tokenów

Nowa usługa przechowywania aktywów dla klientów instytucjonalnych

Deutsche Bank uruchomił usługę przechowywania aktywów cyfrowych, potwierdzając jej start w środę, około dwa miesiące po pierwszym ogłoszeniu planów. Dzięki tej usłudze największy niemiecki bank stał się bezpośrednim uczestnikiem europejskiego rynku instytucjonalnych usług związanych z aktywami cyfrowymi. Nie jest to oferta detaliczna: przeznaczono ją dla klientów bankowości korporacyjnej i inwestycyjnej, a więc stanowi element działalności instytucjonalnej banku, nie zaś konsumencką platformę kryptowalutową.

Usługa obsługuje bitcoina i ethereum, a także trzy stablecoiny lub tokeny pieniądza elektronicznego: USDC, EURC oraz EURAU — token euro od AllUnity. Deutsche Bank informuje, że zapewnia bezpieczne przechowywanie i transfery tych aktywów. Dzięki temu uprawnieni klienci mogą przechowywać i przesyłać wymienione tokeny za pośrednictwem banku, jednak w ogłoszeniu nie opisano usługi handlu o ogólnym przeznaczeniu ani nie stwierdzono, że każdy klient będzie miał dostęp do wszystkich obsługiwanych aktywów.

Powiernictwo kryptowalut polega na tym, że regulowana instytucja zabezpiecza aktywa cyfrowe oraz zarządza kluczami prywatnymi i portfelami klientów. Deutsche Bank twierdzi, że jego usługa wykorzystuje wielowarstwowe mechanizmy kontroli zarządzania kluczami. Mechanizmy te mają kluczowe znaczenie dla opisanego modelu powiernictwa, ponieważ klienci polegają na dostawcy usługi, który ma chronić klucze powiązane z aktywami przechowywanymi w ich imieniu. Źródło nie podaje specyfikacji technicznych, opłat za usługę, minimalnych wymagań dotyczących rachunku ani informacji o tym, jak klienci mogliby inicjować przelewy.

Długa droga regulacyjna do uruchomienia usługi

Uruchomienie usługi następuje po procesie regulacyjnym, który rozpoczął się na długo przed publicznym ogłoszeniem banku. W czerwcu 2023 r. Deutsche Bank złożył do niemieckiego regulatora finansowego BaFin wniosek o licencję na świadczenie usług powierniczych. Źródło określa czas oczekiwania na około 41 miesięcy, czyli okres między złożeniem wniosku a ostatecznym uruchomieniem usługi. Data złożenia wniosku i obecne uruchomienie to odrębne etapy: samo ubieganie się o zezwolenie nie oznaczało, że usługa była już gotowa dla klientów.

Bank ogłosił usługę powierniczą we wrześniu, a jej uruchomienie uzależnił od zakończenia procesu regulacyjnego. W październiku współszef Corporate Bank, Gerald Podobnik, powiedział dziennikarzom, że pierwszym rynkiem dla tej usługi będą Niemcy. Środowe uruchomienie przekształca zatem wcześniejszy plan w działającą usługę na jej pierwszym rynku. Dostępne informacje nie podają dokładnej daty wrześniowego ogłoszenia ani nie wyjaśniają poszczególnych etapów, które pozostały do wykonania między ogłoszeniem a uruchomieniem.

Deutsche Bank nie był jedyną niemiecką instytucją prowadzącą tę działalność w okresie oczekiwania. Commerzbank uzyskał licencję na przechowywanie aktywów w 2023 roku, a według źródła zgodę otrzymało także trzech innych niemieckich wnioskodawców. Ta kolejność pozwala lepiej umiejscowić wejście Deutsche Banku na rynek: jego usługa pojawia się po uzyskaniu zgód regulacyjnych przez konkurentów, a nie jako pierwsza oferta przechowywania aktywów niemieckiego banku. Źródło nie porównuje produktów tych instytucji, liczby ich klientów ani warunków handlowych.

Zasięg europejski i szerszy plan rozwoju produktów

Usługa jest skierowana do zarządzających aktywami, funduszy hedgingowych, brokerów i instytucji państwowych, a także innych klientów bankowości korporacyjnej i inwestycyjnej. Ta lista klientów precyzyjniej określa praktyczne grono odbiorców niż szerokie określenie „przechowywanie kryptowalut”: inwestorzy detaliczni nie mogą korzystać z tej oferty. Dla instytucji poszukujących usług przechowywania i transferu aktywów uruchomienie usługi oznacza pojawienie się kolejnej oferty dużego niemieckiego banku. Źródło nie podaje, którzy klienci podpisali umowy, ani nie ujawnia, ile aktywów bank spodziewa się przechowywać.

Zezwolenie Deutsche Banku w ramach MiCA obejmuje wszystkie 30 państw Europejskiego Obszaru Gospodarczego, zapewniając bankowi deklarowany zasięg regulacyjny wykraczający poza początkowe uruchomienie usługi w Niemczech. Zezwolenie i plan wejścia na pierwszy rynek to odrębne elementy wdrożenia: usługa miała zostać uruchomiona w Niemczech, natomiast zezwolenie obejmuje szerszy EOG. Źródło nie podaje, kiedy bank udostępni usługę powierniczą w pozostałych krajach ani czy jego oferta dla klientów będzie identyczna w całym regionie.

Bank nakreślił szerszą strategię dotyczącą aktywów cyfrowych, wykraczającą poza dostępne obecnie produkty powiernicze. Tokenizowane instrumenty finansowe pozostają w planach, a planowane rozszerzenia obejmują usługi wymiany na stablecoiny, tokenizowane depozyty i emisję obligacji cyfrowych. Są to przyszłe zamierzenia, a nie funkcje potwierdzone jako część obecnego uruchomienia. Nie podano dat uruchomienia, szczegółów operacyjnych ani zasad kwalifikacji do tych planowanych usług, dlatego obecnej oferty powierniczej nie należy traktować jako dowodu, że szerszy pakiet jest już dostępny.

Co wynika z uruchomienia usługi — a co pozostaje niewiadome

Deutsche Bank planuje również ekspansję do azjatyckich centrów finansowych w 2027 roku. Ten zamiar jest następstwem uruchomienia usługi najpierw w Niemczech oraz deklarowanego przez bank zezwolenia obejmującego EOG, ale źródło nie wymienia azjatyckich rynków, na które bank zamierza wejść, ani nie precyzuje, jakie usługi powiernicze lub inne byłyby tam oferowane. Harmonogram wskazuje na planowany kolejny etap ekspansji regionalnej; nie oznacza jednak, że uzyskano już niezbędne zgody ani że usługi z pewnością zostaną uruchomione we wszystkich planowanych centrach w 2027 roku.

Inicjatywa dotycząca aktywów cyfrowych wpisuje się w cel wzrostu bankowości korporacyjnej: do 2028 roku Deutsche Bank zamierza osiągnąć w tym obszarze 8% wzrostu rocznie. W środę bank podpisał również memorandum porozumienia z Deutsche Asset Management, aby zbadać możliwości dalszej współpracy w zakresie aktywów cyfrowych. Umowa wskazuje obszar do rozmów, ale nie potwierdza powstania konkretnego wspólnego produktu. Źródło nie łączy celu wzrostu z powiernictwem kryptowalut ani nie określa, jaki wkład mogą mieć aktywa cyfrowe.

Uruchomienie usługi oznacza, że Deutsche Bank oferuje powiernictwo instytucjonalne dla określonej grupy aktywów, a deklarowany zakres usług obejmuje ich bezpieczne przechowywanie i transfery. Źródło nie ujawnia wielu istotnych szczegółów, w tym cennika, warunków rozpoczęcia współpracy, możliwości operacyjnych ani poziomu zainteresowania usługą. Nie wiadomo również, kiedy mogą pojawić się planowane usługi wymiany, depozytów i obligacji ani jak będzie przebiegać ekspansja w Azji. Na razie najważniejsze jest rozróżnienie między dostępną już usługą powiernictwa a szerszymi ambicjami banku, które pozostają planami na przyszłość.

Źródło: BeInCrypto