Rezerwa Federalna zaproponowała dwie regulacje, które mają pomóc ustanowić nadzór nad emitentami stablecoinów na mocy ustawy Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins (GENIUS).
Bank centralny ogłosił propozycje w czwartek i rozpoczął konsultacje publiczne.
Zaostrzenie nadzoru nad stablecoinami
Pierwsza propozycja zobowiązywałaby emitentów stablecoinów płatniczych nadzorowanych przez Fed do pełnego zabezpieczania swoich tokenów zatwierdzonymi aktywami rezerwowymi. Należą do nich krótkoterminowe amerykańskie bony skarbowe i inne wysokiej jakości aktywa płynne. Propozycja określa również wymogi kapitałowe dotyczące ryzyka kredytowego i operacyjnego. Wprowadziłaby także standardy zarządzania ryzykiem w zakresie działalności związanej ze stablecoinami.
Instytucja zaproponowała również regulacje dotyczące firm przechowujących aktywa stanowiące zabezpieczenie stablecoinów. Przepisy te wyjaśniałyby, jakie działania związane ze stablecoinami są dozwolone w przypadku banków nadzorowanych przez Fed. Druga propozycja dotyczy natomiast wniosków składanych przez nadzorowane banki ubiegające się o możliwość emisji stablecoinów płatniczych. Banki musiałyby przedstawić plany biznesowe, informacje finansowe i inne dokumenty. Propozycja obejmuje również procedury odwoławcze i przesłuchania dotyczące wniosków.
Okres konsultacji publicznych zakończy się 60 dni po opublikowaniu propozycji w Federal Register. Gubernator Fed Michael Barr powiedział, że stablecoiny mogą zachować stabilność tylko wtedy, gdy użytkownicy będą mogli szybko wymienić je na pełną wartość. Powinno tak być nawet w czasie zawirowań na rynku lub gdy emitent i powiązane z nim firmy znajdują się pod presją finansową. Dodał również,
„Popieram proponowane przepisy jako krok w tym kierunku, podejmowany w ramach wyznaczonych przez ustawę GENIUS Act, zwłaszcza że wskazują one kluczowe kwestie, w przypadku których opinie publiczne będą ważne. Zachęcają mnie przepisy dotyczące ograniczeń w zakresie aktywów rezerwowych, a także przejrzystych i ustandaryzowanych wymogów kapitałowych. Opinie publiczne na temat obu tych aspektów propozycji będą przydatne, w szczególności zaś opinie dotyczące tego, czy przepisy odpowiednio uwzględniają ryzyko stopy procentowej i ryzyko walutowe.”
Przepisy dotyczące stablecoinów nabierają kształtu
W 2025 roku ustawa GENIUS Act przeszła przez Kongres, gdy ustawodawcy starali się ustanowić federalne przepisy dotyczące stablecoinów. Prezydent Donald Trump podpisał ją 18 lipca 2025 roku, ustanawiając federalne ramy regulacji stablecoinów. W ubiegłym miesiącu Departament Skarbu zaproponował kluczowe federalne definicje określające, kto może emitować stablecoiny w USA i które podmioty muszą przestrzegać ustawy.
Federalna Korporacja Ubezpieczeń Depozytów (FDIC) rozpoczęła już proces regulacyjny w grudniu, a w czerwcu kilka agencji zaproponowało, by emitenci stablecoinów weryfikowali i identyfikowali użytkowników zgodnie z obowiązującymi przepisami finansowymi.
Źródło: CryptoPotato
