We wtorek Goldman Sachs stanowczo odrzucił obawy o bańkę na wynikach spółek z indeksu S&P 500. Firma prognozuje kolejny kwartał dwucyfrowego wzrostu, który rozpocznie się w przyszłym tygodniu.
Deutsche Bank niezależnie wyraził podobne przekonanie, podtrzymując prognozę, że indeks referencyjny zakończy rok na poziomie 8000 punktów.
Goldman Sachs odrzuca tezę o bańce na S&P 500 i podtrzymuje optymistyczne prognozy
Bańka na wynikach spółek to scenariusz, w którym wzrost zysków przedsiębiorstw staje się nie do utrzymania. Ta nierównowaga ostatecznie prowadzi do gwałtownej korekty, gdy rzeczywistość dogania zawyżone oczekiwania.
Ben Snider, główny strateg Goldman Sachs ds. amerykańskiego rynku akcji, stwierdził, że ten opis nie pasuje do obecnej sytuacji na rynku. W programie Bloomberg Open Interest Snider powiedział, że bańka oznacza, iż zyski mają wkrótce runąć. Goldman po prostu nie przewiduje takiego scenariusza.
Łączne zyski spółek z indeksu S&P 500 rosną obecnie o ponad 30% rok do roku. Mediana spółek wciąż odnotowuje solidny wzrost na poziomie 14%.
Snider przyznał, że w miarę wygasania korzystnego wpływu czynników fiskalnych i wzrostu kosztów energii prawdopodobne jest pewne spowolnienie. Mimo to oczekuje, że wyniki pozostaną solidne. Bieżące szacunki wzrostu PKB w trzecim kwartale wskazują na ponad 3%.
Śledź nas na X, aby otrzymywać najnowsze wiadomości na bieżąco.
Mówiąc konkretnie o sztucznej inteligencji, Snider stwierdził, że zużycie tokenów i zapotrzebowanie na moc obliczeniową powinny nadal rosnąć do 2027 roku, podtrzymując jeden z kluczowych czynników wspierających wzrost zysków na rynku.
Jak zauważył, pozycjonowanie inwestorów znajduje się obecnie na najniższym poziomie od marca. To oznaka powszechnej ostrożności, która może sprzyjać dalszym wzrostom, jeśli zmaterializują się takie czynniki jak spadek cen ropy lub niższe stopy procentowe.
Dlaczego Deutsche Bank jest teraz równie optymistyczny?
Zespół strategów rynku akcji Deutsche Banku, kierowany przez Binky’ego Chadhę, opublikował notę zatytułowaną „Do 8000 i dalej?”, wskazując kilka czynników uzasadniających ich optymistyczne stanowisko.
Zyski za trzeci kwartał powinny wzrosnąć o około 30% rok do roku, podobnie jak w równie mocnym drugim kwartale. Bank podniósł również prognozę zysku na akcję na 2027 rok do 420 dolarów, co oznacza wzrost o prawie 17%.
Subskrybuj nasz kanał YouTube, aby oglądać liderów i dziennikarzy, którzy dostarczają fachowych spostrzeżeń..
Dodatkowym argumentem jest historia. Zespół Chadhy zwrócił uwagę, że w 21 z ostatnich 23 lat wyborów śródokresowych stopa zwrotu w czwartym kwartale była dodatnia i wyniosła średnio 7%. Bank dodał, że pozycjonowanie, wskaźniki techniczne oraz dynamika podaży i popytu nadal sprzyjają wzrostom.
Obie firmy ostatecznie dochodzą do podobnego wniosku. Nadzwyczajny wzrost zysków obserwowany przez cały 2026 rok prawdopodobnie nieco wyhamuje, ale żadna z nich nie spodziewa się niczego, co przypominałoby załamanie.
Dopóki firmy będą notować dwucyfrowy lub kilkunastoprocentowy wzrost zysków, wspierany inwestycjami związanymi ze sztuczną inteligencją i odporną gospodarką, dwa najbardziej prominentne optymistyczne głosy na Wall Street dostrzegają spory potencjał dalszych wzrostów indeksu S&P 500 do końca roku i później.
Źródło: BeInCrypto
