Gospodarka Japonii w końcu znowu rośnie po 30 straconych latach, mówi strateg JPMorgan Asset Management David Lebovitz. Ucieczka od Straconych Dekad jest realna, a kryptowaluty mogą za to zapłacić.
Stracone Dekady to długi kryzys Japonii po pęknięciu bańki w 1990 roku, kiedy ceny spadły, a stopy procentowe pozostały bliskie zera. Te tanie pieniądze cicho finansowały ryzykowne zakłady na całym świecie, w tym kryptowaluty.
Stracone Dekady Japonii uczyniły jena najtańszymi pieniędzmi na świecie
Kryzys Japonii miał jeden globalny efekt uboczny. Bank Japonii (BOJ) utrzymywał stopy bliskie zera od 1999 roku. W 2016 roku nawet stały się ujemne i pozostały tam aż do 2024 roku.
To uczyniło jena najtańszymi pieniędzmi na Ziemi. Inwestorzy pożyczali go prawie za darmo i kupowali aktywa, które płaciły więcej, od obligacji USA po akcje technologiczne. Traderzy nazywają to handlem carry jena.
Kryptowaluty dorastały w erze łatwych pieniędzy. Tak samo jak każde inne ryzykowne aktywo.
Odzyskiwanie Japonii teraz zamyka kran.
Odzyskiwanie wiąże się z rachunkiem
Dobre wieści są prawdziwe. Globalny strateg JPMorgan Asset Management David Lebovitz przedstawił tę tezę w telewizyjnym wywiadzie. Japonia po raz pierwszy od dziesięcioleci notuje nominalny wzrost, co oznacza wzrost w kategoriach gotówkowych, powiedział.
Subskrybuj nasz kanał YouTube, aby oglądać liderów i dziennikarzy, którzy dostarczają fachowych spostrzeżeń.
„Japońska gospodarka generuje nominalny wzrost po raz pierwszy od dziesięcioleci,” powiedział.
Jednak wzrost przyniósł inflację, a inflacja zrujnowała jena. Waluta osiągnęła 40-letnie minimum blisko 164 za dolara w lipcu. W realnych wartościach była najtańsza od lat 60., zauważa Rada Stosunków Zagranicznych.
Japonia i USA wydały 88 miliardów dolarów na wsparcie. Ulga trwała dwa tygodnie, zanim ratunek zniknął. Dolar wrócił blisko 159,50 jena.
Sekretarz Skarbu USA Scott Bessent mówi że prawdziwym rozwiązaniem są wyższe stopy procentowe w Japonii. Rynki się zgadzają i przewidują kolejną podwyżkę do października, trzecią w ciągu 12 miesięcy w Japonii.
Wybory idą w tym samym kierunku. Analiza Bull Theory zauważyła, że 71% nie aprobują sposobu, w jaki premier Sanae Takaichi radzi sobie z kosztami życia.
Wyższe stopy już bolą w kraju. Są na najwyższym poziomie od 1995 roku, a największe ubezpieczalnie w Japonii ponoszą straty w obligacjach w wysokości 96 miliardów dolarów.
Krypto już wcześniej doświadczyło tego ścisku
Ostatni był brutalny. W lipcu 2024 roku niespodziewana podwyżka BOJ zrujnowała handel carry. Bank Rozrachunków Międzynarodowych (BIS) udokumentował szok w biuletynie. Bitcoin (BTC) spadł o około 25% w ciągu jednego tygodnia do blisko 49 000 dolarów. Japoński rynek akcji miał najgorszy dzień od 1987 roku.
Handel przetrwa, ponieważ różnica w stopach procentowych wciąż jest szeroka. Stopy w USA wynoszą od 3,50% do 3,75%, podczas gdy w Japonii wynoszą 1%.Każda nowa podwyżka sprawia, że tanie jeny stają się jeszcze tańsze.
Na razie rynki są spokojne. Bitcoin handluje w pobliżu 64 700 $, niewiele zmieniając się w ciągu 24 godzin, według danych BeInCrypto Markets.
Nie wszyscy spodziewają się bólu. Współzałożyciel BitMEX, Arthur Hayes, twierdzi, że obrona jena wspierana przez Fed mogłaby dodać płynności i zamiast tego podnieść cenę Bitcoina.
Japonia czekała 30 lat na tę odbudowę. Krypto wkrótce dowie się, ile kosztuje jej obrona. Pierwsza odpowiedź przyjdzie na wrześniowych i październikowych spotkaniach BOJ.
Źródło: BeInCrypto
