Bitcoin przedłużył swoją pozytywną passę w zeszłym tygodniu, osiągając niewielki wzrost o 1% w skali tygodnia, co oznacza jego czwarty z rzędu tygodniowy wzrost po raz pierwszy od kwietnia. Mimo to, rajd wykazał oznaki utraty impetu po ostrym odwróceniu w połowie tygodnia, które osłabiło presję zakupową.
Kryptowaluta wzrosła do tygodniowego maksimum 67 000 USD we wtorek, zanim spadła o 5%, gdy krótkoterminowi posiadacze sprzedali blisko swojego poziomu rentowności. Spadek wzmocnił opór powyżej i pokazał, że nabywcy wciąż mają trudności z przeforsowaniem Bitcoina ponad jego ostatni zakres handlowy.
Popyt instytucjonalny pozostaje pod presją
Zgodnie z najnowszym raportem Bitfinex Alpha, koszt podstawowy krótkoterminowych posiadaczy ustabilizował się w pobliżu 68 500 USD. Wskaźnik ten stopniowo zbliżał się do cen spot w ciągu ostatniego miesiąca. Analitycy stwierdzili, że ten poziom stał się kluczowym obszarem oporu, który prawdopodobnie będzie wymagał silniejszego popytu na Bitcoina, aby go przekroczyć.
Jak dotąd, ten popyt pozostaje ograniczony pomimo ostatnich napływów ETF. Raport wskazał, że uczestnictwo instytucjonalne nadal słabnie. Konkretnie, kontrakty terminowe na Bitcoina na CME spadły poniżej 6 miliardów USD, podczas gdy opcje osiągnęły najniższy poziom we wrześniu 2023 roku.
Napływy ETF również odzwierciedlały ten słabszy popyt pod powierzchnią. Mimo to, amerykańskie ETF-y na Bitcoina odnotowały trzeci z rzędu tydzień netto napływów, które wyniosły 33,9 miliona USD. Jednakże, w czwartek i piątek odnotowały również odpływy w wysokości 465,2 miliona USD, podczas gdy IBIT BlackRock stał się netto ujemny.
Ryzyka makroekonomiczne zwiększają ostrożny pogląd na Bitcoina
Kolejnym znakiem słabszej instytucjonalnej uczestnictwa jest Indeks Premii Coinbase, który pozostaje poniżej zera przez ponad 60 kolejnych dni handlowych. Bitfinex opisał obecne warunki rynkowe jako typowe letnie spowolnienie, z 30-dniowymi wolumenami handlu spot na poziomie zaledwie 62,4% ich rocznej średniej.
Poza słabszą aktywnością rynkową, szersze warunki ekonomiczne dodają niepewności do prognoz dotyczących Bitcoina. Rosnące ceny oleju napędowego w USA nadal wywierają presję na koszty transportu i produkcji, zwiększając ryzyko, że inflacja może pozostać na podwyższonym poziomie.
Tymczasem wyższa inflacja może skomplikować ścieżkę polityki Rezerwy Federalnej, podczas gdy rynki futures przypisują około jedną na trzy szanse na podwyżkę stóp procentowych na dzisiejszym posiedzeniu FOMC.
Raport zauważył również, że realny zysk z 10-letnich obligacji USA wzrósł do 2,43%, zbliżając się do poziomu, który może wywierać presję na aktywa ryzykowne. W rezultacie Bitcoin pozostaje w przedziale między 63 000 a 68 500 dolarów, czekając na silniejszy popyt lub nowe katalizatory.
Źródło: CryptoPotato
