Oblicz koszt spreadu na rzeczywistym zleceniu
Najłatwiej ocenić koszt spreadu, wyceniając rzeczywiste zlecenie, a nie rozważając teorię. Sprawdź aktualne ceny kupna i sprzedaży tej samej pary, a następnie porównaj różnicę z wielkością zlecenia. Jeśli cena kupna wynosi 99 USD, a cena sprzedaży 101 USD, spread ma szerokość 2 USD. To nie jest abstrakcyjna wartość — to koszt, który ponosisz, jeśli kupisz po cenie sprzedaży, a później sprzedasz po cenie kupna.
Najpierw rozważ przykład z jedną jednostką. Kup 1 jednostkę po 101 USD, a następnie załóż, że możesz ją sprzedać tylko po 99 USD. Koszt spreadu przy zakupie i sprzedaży wynosi 2 USD, nie licząc opłat transakcyjnych. Mała transakcja, proste obliczenie.
Niektórzy pytają, ile kosztują spready na giełdach kryptowalut w porównaniu z opłatami transakcyjnymi. Odpowiedź zaczyna się od spojrzenia na konkretne zlecenie. Opłata transakcyjna w wysokości 0,10% od zlecenia o wartości 100 USD jest łatwa do zauważenia. Spread w wysokości 2 USD przy tym samym zleceniu również. Problem pojawia się wtedy, gdy jeden koszt jest podany wprost, a drugi ukryty w kwotowaniu.
Weź parę, którą faktycznie handlujesz: ETH/USDT, BTC/USDT albo mniej płynną parę. Zapisz kwotowanie dwa razy: raz przed złożeniem zlecenia, a drugi raz tuż po nim, bo w ciągu kilku sekund może się ono zmienić. Jedno nieudane kliknięcie może wpłynąć na wynik bardziej niż niewielka różnica w opłatach.
Przelicz spread i opłatę na tę samą miarę
Porównanie spreadu i opłaty jest znacznie łatwiejsze, gdy oba koszty podasz w dolarach oraz jako procent wartości transakcji. Oznacza to przeliczenie spreadu w wysokości 2 USD na procent, a następnie wykonanie tego samego dla opłaty 0,20% lub 0,10%. Spread wynoszący 2 USD przy transakcji o wartości 100 USD to 2,0%. Opłata transakcyjna w wysokości 0,10 USD przy tej samej transakcji o wartości 100 USD to 0,10%.
To przeliczenie rozwiewa typowe wątpliwości. Trader widzi „niskie opłaty” i zakłada, że transakcja jest tania. Jednak szeroki spread może sprawić, że całkowity koszt będzie wyższy niż opłata podana na ekranie. To przeliczenie od razu to ujawnia.
Warto wyrobić sobie nawyk zapisywania kosztów w tabeli przed zawarciem transakcji. Uwzględnij wartość transakcji, koszt spreadu w dolarach, opłatę w dolarach, spread w procentach i opłatę w procentach. Wystarczy pięć kolumn. Ani jednej więcej. Jeśli chcesz skorzystać z szerszej listy kontrolnej dotyczącej czynników związanych z platformą, zobacz jakie wskaźniki giełdy kryptowalut warto śledzić śledź przed porównaniem jakości realizacji zleceń.
W przypadku zlecenia na 1000 USD opłata w wysokości 0,10% wynosi 1,00 USD. Jeśli spread kosztuje faktycznie 4 USD przy wejściu i wyjściu z pozycji, staje się większą pozycją kosztową. Ta sama transakcja, inny obraz sytuacji. Tak działają liczby.
Sprawdź, kiedy spread ma większe znaczenie niż opłata podawana w nagłówku
Spready mają największe znaczenie, gdy opłata wydaje się znikoma, a rynek porusza się powoli lub nierównomiernie. Platforma może reklamować niską opłatę dla zleceń maker lub taker, ale jeśli kwotowany spread się poszerzy, całkowity koszt i tak wzrośnie. Często zdarza się to przy płytkich arkuszach zleceń. Podobnie jest z parami o nierównym popycie.
Ma to szczególne znaczenie w przypadku zleceń rynkowych. Zlecenie rynkowe jest realizowane po najlepszej dostępnej cenie, a nie po tej, którą chcielibyśmy uzyskać. Jeśli najlepsza cena sprzedaży jest znacznie wyższa od ceny kupna, płacisz za szybkość. Jeśli opłata wynosi 0,08%, a spread 1,5%, to właśnie spread stanowi główną część kosztu.
Znaczenie ma również sam kierunek transakcji. Przy zleceniu kupna zawsze płacisz cenę ask, a przy zleceniu sprzedaży — cenę bid. Traderzy, którzy tylko pobieżnie przeglądają cenniki opłat, mogą nie zauważyć, że sama kwotacja już stanowi koszt. To nie jest drobny szczegół.
Pary o niższym wolumenie to klasyczna pułapka. Opłata może wydawać się niemal nieistotna, podczas gdy spread może się na tyle poszerzyć, że zniweluje oszczędności wynikające z niższych opłat na innej platformie. W przypadku zmian zasad, które mogą również wpływać na to, gdzie handlujesz, zapoznaj się z niedawnych zmianach na giełdzie kryptowalut zasadami wprowadzania par do obrotu, ponieważ ich dostępność często zmienia całkowity obraz kosztów.
Oddziel koszt zlecenia rynkowego od kosztu zlecenia z limitem
Zlecenie rynkowe i zlecenie z limitem nie kosztują tyle samo. Składając zlecenie rynkowe, rezygnujesz z kontroli nad ceną realizacji i zazwyczaj od razu akceptujesz spread. Zlecenie z limitem może pozwolić uniknąć części lub całości tego spreadu, jeśli zaczekasz, aż zostanie zrealizowane po ustalonej przez Ciebie cenie. Takie czekanie może przynieść oszczędności, ale zlecenie może też nie zostać zrealizowane.
Pomyśl o tym wyborze jak o kompromisie między kosztem realizacji a pewnością wykonania zlecenia. W przypadku zlecenia rynkowego koszt jest od razu widoczny. Przy zleceniu z limitem może być niższy, ale ryzykujesz, że przegapisz zmianę ceny. Taki kompromis nie podoba się traderom — i trudno się dziwić.
Praktyczny test jest prosty: złóż niewielkie zlecenie z limitem w pobliżu ceny kupna dla płynnej pary i sprawdź, czy zostanie zrealizowane w typowym dla Ciebie czasie. Jeśli tak, porównaj ten wynik ze zleceniem rynkowym dla tej samej pary. Dwa zlecenia, jedna lekcja. Jeśli po transakcji napotkasz opóźnienie wypłaty, znaczenie może mieć również sama procedura; ten przewodnik po wypłatą kryptowalut z giełdy, która utknęła w oczekiwaniu pokazuje, dlaczego czas rozliczenia należy uwzględnić w analizie kosztów.
Zlecenia z limitem ceny nie zawsze eliminują koszt spreadu — i właśnie o to chodzi. Częściowa realizacja, brak realizacji albo szybko zmieniająca się cena mogą wpłynąć na wynik. Mimo to zlecenie z limitem ceny często jest lepszym narzędziem, gdy bardziej zależy Ci na kontroli ceny niż na szybkości.
Porównaj koszty przy różnych wielkościach transakcji
W praktyce ten sam spread inaczej wpływa na małe i duże transakcje. Spread w wysokości 2 USD znacznie mocniej obciąża transakcję o wartości 100 USD niż transakcję o wartości 10 000 USD. Przy małym zleceniu spread może pochłonąć znaczną część oczekiwanego zysku. Przy większym zleceniu ten sam spread może wydawać się niewielki, choć przy niskiej płynności do gry może wkroczyć poślizg cenowy.
Dlatego tak ważne jest uwzględnianie wartości procentowych. Spread w wysokości 2 USD przy transakcji o wartości 100 USD to 2,0%. Przy transakcji o wartości 10 000 USD — 0,02%. Ten sam spread, zupełnie inny wynik. Procentowa opłata działa tak samo, ale spread może zaskoczyć traderów, bo jest wbudowany w kwotowanie, a nie wyszczególniony na rachunku.
Właśnie w tym miejscu wiele osób daje się zwieść małym przykładom. Wykonują małą transakcję testową i dochodzą do wniosku, że platforma jest tania. Potem składają prawdziwe zlecenie, a cena realizacji okazuje się mniej korzystna. Wielkość zmienia obraz sytuacji. Zawsze.
W przypadku par utrzymywanych długoterminowo porównaj spread z kosztem rebalansowania. Łączny koszt na poziomie 0,5% przy każdym wejściu i wyjściu ma znaczenie, jeśli często zmieniasz pozycje. Jeśli handlujesz raz w miesiącu, taki koszt może być do zaakceptowania. Jeśli handlujesz dziesięć razy dziennie, to już zupełnie inna gra. Więcej o wielkości pozycji i kontekście trendu przeczytasz w powiązanym poradniku na temat jak analizować trendy na rynku kryptowalut może pomóc Ci ocenić, czy to sam rynek powoduje szersze spready.
Sprawdź koszt o różnych porach dnia
Rynek kryptowalut nigdy nie śpi, ale płynność nie jest stała. Sprawdź ponownie kwotowania tej samej pary podczas aktywnej sesji, a potem jeszcze raz podczas sesji o mniejszej płynności. Możesz zauważyć, że spread jest w jednym momencie węższy, a w innym szerszy. Ta różnica może być większa niż różnica w opłatach transakcyjnych między giełdami.
Dobry test uwzględnia tę samą parę, ten sam typ zlecenia i tę samą kwotę. Sprawdź je w typowych godzinach wysokiej płynności, a potem powtórz pomiar w spokojniejszym okresie. Za każdym razem zanotuj cenę bid, cenę ask i wynikający z nich spread. Dwa pomiary wystarczą, by dostrzec pewien schemat. Trzy będą jeszcze lepsze.
Zmienia się nie tylko cena, lecz także jakość rynku stojącego za tą ceną. Przy płytkim arkuszu zleceń spready mogą szybko się poszerzyć po nagłówku o ważnej wiadomości lub w czasie przerw technicznych. Rynek, który w południe wyglądał dobrze, o 3 nad ranem może być chaotyczny. To nie jest drobiazg.
Jeśli chcesz w powtarzalny sposób porównać aktywną godzinę ze spokojną, za każdym razem używaj tej samej pary i tej samej kwoty. Dzięki temu porównanie spreadów będzie bardziej miarodajne. Unikniesz też mylenia wyników przez różne wielkości zleceń — zdarza się to częściej, niż ludzie przyznają.
Opracuj prostą regułę decyzyjną porównującą spread z opłatą
Potrzebujesz zasady, którą da się zastosować w 10 sekund. Oto jedna z praktycznych wersji: jeśli przewidywany koszt spreadu przewyższa opłatę transakcyjną bardziej, niż dopuszcza Twój próg tolerancji, zamiast zlecenia rynkowego złóż zlecenie z limitem ceny albo wybierz bardziej płynną parę. To na tyle prosta zasada, że możesz stosować ją przed każdą transakcją.
Jeszcze prostsza wersja brzmi tak: jeśli koszt spreadu widoczny przy zleceniu przewyższa koszt opłaty, nie nazywaj transakcji „tanią” tylko dlatego, że tabela opłat wygląda korzystnie. Zapisz obie wartości. Wybierz opcję o niższym koszcie całkowitym. Potem złóż zlecenie.
Niektórzy traderzy ustalają próg. Jeśli przy małej transakcji spread jest ponad dwa razy wyższy niż opłata, czekają na realizację zlecenia z limitem ceny. Jeśli spread jest zbliżony do wysokości opłaty, mogą zaakceptować zlecenie rynkowe, żeby zyskać na czasie. Próg ustalasz samodzielnie, ale zapisz go, zanim dojdą do głosu emocje.
Znaczenie mają też zasady dotyczące konta. Weryfikacja KYC i kontrole AML mogą wpływać na to, do jakich par, wielkości zleceń i platform masz dostęp. Dlatego zapoznaj się z informacjami o zgodności giełd kryptowalut z wymogami KYC i AML , jeśli platforma blokuje ścieżkę, z której planowałeś skorzystać. Zablokowana możliwość złożenia zlecenia też ma swoją cenę.
Zapisuj wyniki dla najczęściej używanych par
Prowadź krótki dziennik dla 5–10 najczęściej używanych par. Zapisuj nazwę pary, typ zlecenia, porę dnia, cenę kupna, cenę sprzedaży, stawkę opłaty i końcowy koszt całkowity. To wystarczy, by sprawdzić, przy których parach spready są stale wyższe lub niższe od opłat. Dziennik nie musi być wyszukany. Wystarczy zwykły arkusz kalkulacyjny.
Jedna kolumna powinna wskazywać, czy zlecenie zostało zrealizowane jako rynkowe, czy limitowane. Druga — czy spread był większy niż opłata, czy opłata przewyższała spread. Po 10 lub 20 transakcjach zaczynają być widoczne pewne wzorce. BTC/USDT może zachowywać się w jeden sposób, a mniejszy altcoin — inaczej. Twoje zapiski pokażą, który.
Notatki powinny być krótkie i rzeczowe. „10:00 UTC, zlecenie rynkowe, spread większy niż opłata” — to przydatna informacja. „Dobra transakcja” — nie. Przydatna notatka zawiera liczbę lub opisuje konkretny krok. Bez tego pozostaje tylko pamięć, a pamięć nie jest wiarygodnym śladem audytowym.
Jeśli chcesz poznać najbardziej praktyczną odpowiedź na pytanie, ile kosztują spready na giełdach kryptowalut w porównaniu z opłatami transakcyjnymi, znajdziesz ją we własnym dzienniku, a nie na ogólnej stronie z opłatami. Trzy transakcje mogą wprowadzić w błąd. Przy trzydziestu zaczynają być widoczne wyraźne zależności. Jedna para może wydawać się tania w południe, a droga wieczorem — i sam ten wzorzec może zdecydować o tym, gdzie złożysz następne zlecenie.
