Akcje Advanced Micro Devices (AMD) wzrosły o ponad 150% w 2026 roku, a wielcy inwestorzy, którzy wcześniej inwestowali w Nvidię, teraz przenoszą swoje pieniądze do AMD.
Zmiana ta jest widoczna wszędzie, od biur handlowych na Wall Street po rynki kryptowalut, gdzie handluje się kontraktami na akcje. Aby zrozumieć, dlaczego to ma znaczenie, zacznij od tego, jak dominująca była Nvidia.
Dlaczego Nvidia była tą, którą trzeba pokonać
Nvidia zajmuje czołową pozycję w świecie chipów. Sprzedaje około ośmiu na dziesięć chipów AI i osiągnęła prawie 216 miliardów dolarów sprzedaży w zeszłym roku, znacznie więcej niż jakikolwiek rywal.
Jest również niezwykle rentowna, zatrzymując około 75 centów z każdego dolara sprzedaży przed innymi kosztami. To skala jest dokładnie tym, co wyróżnia ruch w stronę AMD.
Ponieważ kiedy inwestorzy zaczynają opuszczać najsilniejszą firmę w danej dziedzinie, zazwyczaj oznacza to, że znaleźli coś lepszego. W tej chwili tym czymś jest AMD.
Pieniądze cicho przepływają do akcji AMD
Najwyraźniejszym znakiem jest to, gdzie kierowane są zakupy. Wskaźnik Chaikin Money Flow (CMF), który śledzi, czy inwestorzy instytucjonalni głównie kupują, czy sprzedają, pokazuje stałe zakupy akcji AMD, z dodatnim wynikiem 0.24.
Nvidia pokazuje przeciwny trend, z ujemnym wynikiem, co oznacza, że duzi posiadacze powoli sprzedają. Więc mądre pieniądze zmieniają stronę.
AMD rośnie również szybciej niż cały sektor chipów, podczas gdy Nvidia teraz pozostaje w tyle z wynikiem 51.9. A ponieważ AMD zazwyczaj porusza się w zgodzie z szerszą grupą SOXX, jej przewaga odzwierciedla prawdziwą siłę, a nie jednorazowy skok.
W tym roku wzrosło już o około 150%, prawie podwajając swój wzrost o 77,5% w całym 2025 roku, co jest jednym z największych zwrotów w grupie.
Zakończyło nawet wśród trzech najlepszych przedstawicieli sektora w czterech oddzielnych miesiącach, co jest równoznaczne z największą liczbą wśród akcji chipowych. Tego rodzaju stałe zwycięstwa przyciągają dużych inwestorów.
Jednak to kupowanie nie ogranicza się do tradycyjnych inwestorów. Traderzy kryptowalut są jeszcze bardziej przekonani.
Traderzy kryptowalut są najbardziej optymistyczni ze wszystkich
Na Hyperliquid, platformie, na której ludzie obstawiają, w którą stronę pójdą ceny, znacznie więcej pieniędzy obstawia wzrost AMD niż spadek. Różnica jest najszersza wśród akcji chipowych, prawie dwa do jednego. Nvidia jest tam ignorowana. Większość pieniędzy obstawia, że spadnie, w przeciwieństwie do AMD.
Ale AMD nie tylko wyprzedza NVDA w przestrzeni perp. Ma lepszy stosunek long/short niż jakikolwiek inny gracz chipowy, co pokazuje rosnący optymizm.
To ma znaczenie, ponieważ ci traderzy mają tendencję do szybkiego działania i wczesnego podejmowania decyzji. Ich zakład opiera się na jednym prostym pytaniu, które dotyczy tego, co AMD ma w planach.
Co AMD ma, czego inni nie mają
Pociąg zaczyna się od mocnego kwartału. Sprzedaż AMD wzrosła o 38% do 10,3 miliarda dolarów, a jego biznes chipów dla centrów danych osiągnął rekordowe 5,8 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 57%.
Zysk wzrósł nawet szybciej niż sprzedaż, co jest tym, co inwestorzy chcą zobaczyć najbardziej. AMD spodziewa się również jeszcze większego kwartału w następnym.
Posiada również przewagę, której brakuje większości rywali, ponieważ sprzedaje oba układy, których potrzebuje centrum danych AI, a nie tylko jeden. AMD produkuje potężne układy, które zajmują się intensywnym przetwarzaniem danych AI, a także produkuje układy ogólnego przeznaczenia, które obsługują serwery wokół nich.
Nvidia jest znana głównie z pierwszego rodzaju, więc AMD może ścigać zamówienia na oba, a oczekuje, że rynek tych układów serwerowych sam w sobie przekroczy 120 miliardów dolarów do 2030 roku.
Ci nabywcy są ogromni. OpenAI i Meta podpisały wieloletnie umowy, a umowa Meta opiewa na około 60 miliardów dolarów, zapewniając lata sprzedaży. Oracle zamówiło również 50 000 najnowszych układów AMD.
Analitycy ścigają się, aby nadążyć, a jeden z nich podniósł prognozę cenową do 700 dolarów. Mimo to, akcje są wyceniane na niemal idealne wyniki. Już spadły o prawie 19% w ciągu jednego miesiąca w tym roku (w lutym), gdy prognoza sprzedaży okazała się niższa niż oczekiwania inwestorów, nawet po silnym kwartale.
Na razie zakupy, umowy i wzrost utrzymują akcje AMD przed Nvidia, ale tylko tak długo, jak wydatki na AI pozostaną silne.
Źródło: BeInCrypto
