Broadcom (AVGO) i OpenAI zaprezentowali Jalapeño, pierwszy niestandardowy chip AI OpenAI, a jego wprowadzenie daje partnerstwu Broadcom-OpenAI centralne miejsce w wyścigu o infrastrukturę AI.
Jednak dane dotyczące pozycjonowania opowiadają bardziej ostrożną historię, ponieważ przepływ pieniędzy i względna siła pokazują, że duzi inwestorzy cicho faworyzują rywali, takich jak Micron i AMD, nawet gdy nagłówki należą do Broadcom.
Jalapeño potwierdza całą strategię AI Broadcom.
OpenAI zaprojektowało Jalapeño od podstaw do wnioskowania w dużych modelach językowych, a Broadcom go zbudowało. Chip przeszedł od projektu do produkcji w zaledwie dziewięć miesięcy, co firmy nazywają najszybszym takim cyklem w zaawansowanych półprzewodnikach. Własne modele OpenAI pomogły przyspieszyć projektowanie.
Ta szybkość ma znaczenie, ponieważ dowodzi zakładu, który Broadcom złożył w swoim biznesie AI. Broadcom nie sprzedaje gotowych chipów AI, jak Nvidia (NVDA). Zamiast tego współprojektuje niestandardowe chipy, znane jako ASIC, dla jednego klienta i zarabia na opłatach za projektowanie i produkcję.
Jalapeño pokazuje, że model może szybko dostarczyć chip graniczny. Każde główne laboratorium AI ma teraz powód, aby zaprojektować własny chip z Broadcom, a nie tylko kupować GPU Nvidii.
CEO Broadcom, Hock Tan, powiedział, że wprowadzenie „bardzo dobrze potwierdza model biznesowy”, że każdy „twórca modeli” i „deweloper modeli granicznych” ostatecznie zaprojektuje i zbuduje własny krzem, po prostu dlatego, że „mogą to zrobić znacznie lepiej.”
Liczby za tym są duże. Wczesne testy pokazują wydajność na wat „znacznie lepszą” niż obecny stan technologii, a platforma jest gotowa do wdrożenia na skalę gigawata z Microsoftem i innymi partnerami, zaczynając od końca 2026 roku.
Tak więc katalizator jest rzeczywisty, a narracja akcji Broadcom jest silna. Dane dotyczące przepływu jednak nie zgadzają się w pełni.
Przepływ pieniędzy sprzyja Micronowi i AMD, a nie Broadcomowi
Pomimo nagłówka, AVGO pozostaje w tyle za swoim sektorem. Jego względna siła, mierzona w stosunku do benchmarku chipów SOXX na poziomie 100, wynosi 53,6, więc akcje słabiej wypadają w grupie nawet w dniu dużych wiadomości.
Powód tkwi w danych dotyczących przepływu. Chaikin Money Flow (CMF), wskaźnik presji zakupowej i sprzedażowej instytucji, wynosi -0,006 dla AVGO. Ujemna liczba sygnalizuje dystrybucję, co oznacza, że więcej pieniędzy opuszcza akcje niż do nich wpływa.
Kontrast z rówieśnikami to prawdziwy wskaźnik. CMF wynosi +0,169 dla AMD i +0,076 dla Micron (MU), obie firmy są zdecydowanie w akumulacji. Akcje Micron mogą zyskiwać na wartości
Duże pieniądze rotują w kierunku producentów chipów związanych z rozbudową pamięci i GPU, a nie w kierunku Broadcom.
Dzieje się tak, ponieważ zwycięstwo Jalapeño to historia długoterminowa. Wdrożenie zaczyna się pod koniec 2026 roku, więc traderzy goniący za krótkoterminowym momentum parkują gotówkę gdzie indziej.
Mimo to, nie każdy zakątek rynku sprzedaje Broadcom.
Traderzy i analitycy Perp pozostają optymistyczni co do akcji Broadcom
Na Nansen, traderzy z inteligentnym kapitałem mają netto długą pozycję w AVGO na około 165 000 USD, przy czym długie pozycje przewyższają krótkie w stosunku ponad 5 do 1.
Pozycja jest mała, rozłożona na zaledwie dwa portfele, więc przekonanie jest słabe. Te same biura są mocno netto krótkie na Nvidii (NVDA) na około 14 milionów USD, co sugeruje, że mogą postrzegać Broadcom jako lepszy zakład w krótkim okresie w tej grupie.
Wall Street jest silniejsze. Każda ostatnia akcja analityków dotycząca akcji to Kup. Harlan Sur z JPMorgan podniósł swoją prognozę ceny akcji Broadcom do 580 USD z 500 USD, podczas gdy Oppenheimer utrzymuje ją na poziomie 535 USD, a UBS na 485 USD. Akcje handlują w pobliżu 390 USD i wzrosły o około 10% w tym roku.
Podział jest czysty. Chip Jalapeño i jednogłośne oceny Kup wskazują w górę, podczas gdy negatywny Chaikin Money Flow AVGO wynoszący -0,006 oraz jego 53,6 siły względnej w stosunku do SOXX świecą ostrzeżeniem. Odwrócenie przepływu pieniędzy instytucjonalnych powyżej zera to to, co przywraca Broadcom do byczej tendencji.
Źródło: BeInCrypto
