Wedbush rozpoczął pokrycie SpaceX (SPCX) z oceną Outperform i celem cenowym na poziomie 190 USD. Firma określiła SpaceX jako grę w infrastrukturę sztucznej inteligencji, a nie tradycyjny biznes kosmiczny.
Globalny szef badań technologicznych Wedbush, Dan Ives, przedstawił argumenty w programie Fast Money na CNBC. Twierdził, że biznes obliczeniowy AI SpaceX może uczynić go jednym z najlepszych długoterminowych zakładów na rynku w kategorii hyperscalerów.
Ives buduje swoją byczą tezę na temat SpaceX
Cel na poziomie 190 USD implikuje około 11% wzrostu w porównaniu do zamknięcia SPCX we wtorek na poziomie 170,86 USD. Wedbush wycenia SpaceX za pomocą modelu sumy części.
„To znacznie bardziej gra w AI, i to jest nasze całkowite spojrzenie z perspektywy danych.”
Dan Ives, CNBC
Ives przyznał, że akcje wyglądają na drogie w porównaniu do obecnych przychodów. Powiedział, że realizacja w ciągu następnych dwóch do trzech lat może uczynić SpaceX jednym z najlepszych zakładów na rynku w kategorii AI.
SpaceX zmierza w kierunku włączenia do Nasdaq 100. Akcje niedawno przetestowały krytyczny poziom wsparcia po rekordowej ofercie publicznej firmy. Późniejsza sprzedaż obligacji wywołała pewne ostrzeżenia o bańce.
Starlink nadal stanowi fundament byczej tezy na temat SpaceX
Starlink pozostaje prawdziwym silnikiem SpaceX. Jednostka szerokopasmowa satelitarna przyniosła w zeszłym roku około 11,4 miliarda USD przychodu, co stanowi około 61% całkowitych przychodów firmy, i osiągnęła solidny zysk operacyjny, mimo że SpaceX ogłosił ogólną stratę netto.
Cel 190 dolarów Wedbush opiera się w dużej mierze na powtarzalnych przychodach z subskrypcji Starlink i rosnących marżach, z działalnością startową i nową jednostką AI na wierzchu.
Start jest strategiczną zaporą, a nie napędem zysku. Falcon 9 dominuje na globalnym rynku startów, a Starship ma na celu dalsze obniżenie kosztów poprzez przewożenie większej liczby satelitów na lot. Jednak segment ten przynosi znacznie mniej przychodów niż Starlink, a większość jego startów po prostu umieszcza satelity SpaceX, a nie generuje sprzedaży zewnętrznej.
To rozbicie jest powodem, dla którego inwestorzy tak uważnie obserwują wzrost subskrybentów Starlink i marże. Jeśli ten biznes będzie się dalej rozwijał, może samodzielnie utrzymać dużą część wyceny SpaceX, a infrastruktura AI doda potencjał zamiast dźwigać cały optymistyczny scenariusz.
Źródło: BeInCrypto
