SpaceX zadebiutował na giełdzie 12 czerwca. Czternaście dni później jeden z największych zarządzających aktywami w Europie uznał to za sygnał szczytu rynku. Główny dyrektor inwestycyjny Allianz, Ludovic Subran, ostrzegł w tym tygodniu, że szybki powrót SpaceX na rynki kapitałowe wprowadził zdrową hossę w „terytorium bańki”.
Ostrzeżenie pojawiło się kilka dni po tym, jak SpaceX uruchomił sprzedaż obligacji korporacyjnych o wartości 25 miliardów dolarów, co wstrząsnęło ceną akcji firmy Elona Muska. SPCX spadł o prawie 19% w ciągu ostatnich pięciu dni.
Od rekordowego IPO do ostrzeżenia o bańce w 14 dni
Subran opisał ruch obligacyjny SpaceX jako doskonały przykład zmiany rynków „z zdrowej hossy, rozciągniętej hossy... w terytorium bańki.” Jego główny argument wyznaczył wyraźną granicę między inwestorami akcyjnymi a dłużnymi.
„Facet właśnie dostał 70 miliardów dolarów zabawnych pieniędzy do wydania, aby zabrać nas w kosmos. Inwestorzy akcyjni, możecie ich zabrać na Marsa. Inwestorzy obligacyjni są jak: 'gdzie jest mój kupon?'”
— Ludovic Subran, CIO, Allianz
Transakcja obligacyjna przyciągnęła zamówienia o wartości 89 miliardów dolarów. Bankierzy zwiększyli ją z 20 miliardów do 25 miliardów, aby sprostać popytowi. SpaceX planuje wykorzystać wpływy na spłatę 20 miliardów dolarów pożyczki mostkowej, którą zaciągnęło w marcu. Mimo to inwestorzy obligacyjni wyciągnęli premię cenową.
Tranche z 2036 roku wyceniono na 1,4 punktu procentowego powyżej obligacji skarbowych USA, co jest około 0,4 punktu szersze niż podobnie oceniani rówieśnicy BBB, według Bloomberga. Firmy inwestycyjne w USA obecnie pożyczają po mniej niż 0,8 punktu powyżej obligacji skarbowych, blisko wieloletniego minimum.
Dziecko Plakatowe, Które Może Stać Się Katalizatorem
SPCX otworzył się na poziomie 150 USD 12 czerwca. Wzbił się do dziennego maksimum 225,64 USD do 16 czerwca. Następnie odwrócił się. Na 26 czerwca, SPCX handluje blisko 152 USD — spadek o 32% od szczytu, zacierając ponad 600 miliardów USD wartości rynkowej w mniej niż dwa tygodnie.
Ten spadek teraz przekształca szerszy rynek IPO. Jak wcześniej informował BeInCrypto, OpenAI skłania się ku przesunięciu swojego notowania na 2027 rok, powołując się na niestabilne rynki i osłabiony apetyt detaliczny po burzliwym debiucie SpaceX.
Analitycy ostrzegali przed notowaniem, że SpaceX, OpenAI i Anthropic razem mogą zalać publiczne rynki nową podażą akcji o wartości około 3 bilionów USD, więcej niż cały rynek IPO w USA zebrał od 2016 do 2025 roku. Łatwo to sobie wyobrazić, biorąc pod uwagę blisko 86 miliardów USD zebranych przez SpaceX samodzielnie.
Sprzedaż obligacji SpaceX dodaje kolejne 25 miliardów USD do tego całkowitego popytu. Susquehanna rozpoczęła pokrycie SPCX z neutralną oceną i celem cenowym na poziomie 170 USD. Morningstar ustalił swoją najlepszą wartość godziwą na 169 USD, wskazując, że akcje były znacznie przewartościowane na szczycie.
SpaceX ogłasza swoje pierwsze publiczne wyniki 6 sierpnia. Ten wynik prawdopodobnie zdeterminuje, czy
Źródło: BeInCrypto
