Nowe badanie akademickie wykazało, że niewielka grupa traderów Polymarket zgarnia większość zysków platformy.Około 3% kont zgarnęło 27% wszystkich zysków wyrażonych w dolarach, a konkurencja ze strony Wall Street zaczyna ograniczać tę przewagę.
W dokumencie roboczym, którego współautorami są badacze z Yale i London Business School, przeanalizowano transakcje na Polymarket z dwóch lat. Badanie objęło 1,72 mln kont i 210 322 rynki.
Dlaczego przewaga traderów Polymarket maleje
Autorzy zastosowali test statystyczny, który tysiące razy odtwarza historię transakcji każdego tradera, aby oddzielić umiejętności od szczęścia.
Theis Jensen, ekonomista z Yale i współautor badania, spodziewa się, że odsetek utalentowanych traderów spadnie z około 3% do poniżej 1% w miarę wzrostu konkurencji.
Wyjaśnił, że większa konkurencja poprawia wycenę.
„Jeśli masz wielu utalentowanych ludzi, konkurują ze sobą, a dzięki temu ceny stają się bardziej adekwatne”.
Jensen, Yale School of Management
Julie Hoover, analityczka rynku akcji w Bank of America, powiedziała, że mniejsze spready utrudniają znalezienie błędnej wyceny. Dodała, że mniejsi specjaliści mogą nadal mieć przewagę na niszowych rynkach. Zauważyła też, że szeroka oferta kontraktów na platformie pozwala specjalistom zdobywać głęboką wiedzę w wąskich dziedzinach.
Jensen dodał, że duże instytucje zwykle unikają rynków o niskiej płynności. Nawet niewielkie zlecenia mogą tam osłabić przewagę samej instytucji, pozostawiając pole dla wyspecjalizowanych graczy.
Uczciwsza gra dla pozostałych
Traderzy bez trwałej przewagi nadal mogliby skorzystać na dokładniejszej wycenie. Lepsze ceny zmniejszają ryzyko wielokrotnego obstawiania niewłaściwej strony zakładu.
Badacze z Rezerwy Federalnej ustalili, że kontrakty makroekonomiczne Kalshi dorównywały standardowym punktom odniesienia dla prognoz lub je przewyższały. Prognoza inflacji ogółem tej platformy okazała się nawet lepsza niż konsensus Bloomberga.
Większy wolumen instytucjonalny zwiększa też przychody platform rynków predykcyjnych z opłat transakcyjnych. Trafniej skalibrowane ceny mogą umocnić ich rolę jako narzędzi do zabezpieczania ryzyka, prognozowania i dostarczania danych rynkowych.
W miarę dalszego napływu kapitału instytucjonalnego przewaga prawdopodobnie będzie się jeszcze bardziej koncentrować w wyspecjalizowanych firmach. Autorzy artykułu twierdzą, że tylko największe i najbardziej zaawansowane fundusze mogą konsekwentnie osiągać wyniki lepsze od losowych.
Źródło: BeInCrypto
