Akcje Nike znalazły się w jednym z najgłębszych załamań od lat. W 2026 roku kurs NKE spadł o około 40%, stając się najgorzej radzącymi sobie akcjami w indeksie Dow Jones Industrial Average. W piątek notowania zamknęły się na poziomie 38,40 USD, a kapitalizacja rynkowa giganta odzieży sportowej spadła do zaledwie 56,97 mld USD — znacznie poniżej około 264 mld USD z końca 2021 roku.
Wyprzedaż stworzyła nietypową sytuację w kontekście prognoz kursu akcji Nike. Średnia 12-miesięczna cena docelowa analityków z Wall Street wynosi około 50,46 USD, co oznacza potencjał wzrostu o około 31%, mimo że ogólny konsensus pozostaje neutralny.
Jednocześnie JPMorgan i Truist niedawno obniżyły swoje prognozy, Nike przygotowuje się do opuszczenia indeksu S&P 100, a słabość na rynku chińskim i w sprzedaży bezpośredniej do konsumentów wciąż utrudnia realizację planu naprawczego prezesa Elliotta Hilla.
Akcje Nike są tanie, ale Wall Street wciąż zachowuje ostrożność
Spadek kursu Nike o 40% diametralnie zmienił wycenę spółki. Akcje są obecnie notowane przy wskaźniku cena/zysk wynoszącym około 18, wobec około 31 w roku fiskalnym 2022. Wskaźnik cena/sprzedaż spadł jeszcze mocniej — z około 4,0 do około 1,2.
Te wskaźniki sprawiają, że akcje NKE wyglądają na niedowartościowane w porównaniu z ich własną historią z ostatnich lat. Problem w tym, że niższa wycena nie musi oznaczać, że kurs osiągnął już dno.
Inwestorzy wciąż próbują ustalić, jak dużej presji na zyski doświadczy Nike, zanim plan naprawczy zacznie przynosić trwały wzrost.
JPMorgan dołożył się do tych obaw w sierpniu, obniżając rekomendację dla Nike do „niedoważaj” i redukując cenę docelową do 40 USD. Bank ostrzegł, że finansowe skutki strategii Hilla „Win Now” mogą obciążać wyniki do roku fiskalnego 2028, a zmiany w działalności firmy w Wielkich Chinach mogą wywołać presję na roczne przychody przekraczającą 1 mld USD.
Truist również obniżył rekomendację i zredukował cenę docelową do 42 USD. Słabsze trendy w sprzedaży obuwia w Dick’s Sporting Goods przyczyniły się do obaw, że odbudowa Nike może potrwać dłużej, niż wcześniej zakładali inwestorzy.
Pozostawia to znaczącą różnicę między szerszymi prognozami z Wall Street a stanowiskiem niektórych bardziej ostrożnych analityków. Średnia cena docelowa na poziomie 50,46 USD sugeruje znaczny potencjał odbicia, ale ostatnie obniżki rekomendacji wskazują, że inwestorzy mogą potrzebować wyraźniejszych dowodów na poprawę sprzedaży i marż, zanim przypiszą akcjom NKE wyższy mnożnik wyceny.
Wyjście z indeksu S&P 100 pokazuje, jak nisko upadł Nike
Spadek Nike zmienia również jego pozycję wśród największych amerykańskich firm. Indeksy S&P Dow Jones mają usunąć Nike z S&P 100 21 września, a do indeksu dołączą firmy technologiczne, w tym Dell, Palo Alto Networks, Arista Networks i SanDisk.
Usunięcie z indeksu nie zmienia bezpośrednio podstawowej działalności Nike, ale pokazuje skalę spadku wartości rynkowej firmy.
Akcje NKE są obecnie około 78% poniżej rekordowego poziomu z listopada 2021 r., a kapitalizacja rynkowa firmy, wynosząca około 57 mld USD, stanowi zaledwie ułamek jej wcześniejszego maksimum.
Wyniki biznesowe Nike są lepsze, niż sugeruje kurs akcji
40-procentowemu spadkowi kursu akcji Nike nie towarzyszył porównywalny załamanie działalności firmy. Przychody w roku fiskalnym 2026 wyniosły 46,4 mld dolarów, co w ujęciu raportowanym oznacza mniej więcej tyle samo co rok wcześniej.
Widać oznaki, że strategia Elliotta Hilla zmienia strukturę sprzedaży Nike. Przychody ze sprzedaży hurtowej wzrosły o 6%, co odzwierciedla działania na rzecz odbudowy relacji z detalistami po tym, jak firma wcześniej stawiała na sprzedaż bezpośrednią konsumentom.
Przychody Nike Direct spadły jednak o 6%, a sprzedaż cyfrowa — o 12%.
Ta rozbieżność wyjaśnia, dlaczego trudno ocenić postępy w odwracaniu niekorzystnego trendu. Lepsze wyniki sprzedaży hurtowej sugerują, że Nike odbudowuje ważną część swojej sieci dystrybucji, ale słabość własnych kanałów pokazuje, że popyt konsumencki pozostaje nierównomierny.
Chiny stanowią kolejne poważne wyzwanie. Wcześniejsza słabość tego regionu już odbiła się na wynikach Nike, a JPMorgan spodziewa się, że zmiany na rynku Wielkich Chin przełożą się na presję na roczne przychody przekraczającą 1 mld dolarów.
Dopóki sytuacja na tym rynku się nie ustabilizuje, lepsze wyniki w innych regionach mogą nie wystarczyć do zdecydowanej poprawy zysków.
Nike nie jest jedyną firmą borykającą się z trudnościami. Akcje Lululemon spadły w tym roku o około 52% w związku ze słabszą sprzedażą legginsów i presją ze strony konkurencji.
Prognoza ceny akcji Nike według CoinCodex
Według analityków CoinCodex akcje NKE mogą pozostawać pod presją przez pozostałą część 2026 roku, zanim na początku 2027 roku częściowo odrobią straty. Średnia prognoza na wrzesień wynosi około 32,51 USD, natomiast październik ma być najsłabszym miesiącem w najbliższym okresie — średnia prognoza to zaledwie 30,18 USD, a potencjalne minimum wynosi 28,85 USD.
Perspektywy poprawiają się pod koniec roku: średnia prognoza na listopad rośnie do 35,19 USD, a na grudzień do 37,14 USD. Nawet grudniowe maksimum na poziomie 38,98 USD oznaczałoby jednak, że kurs Nike pozostanie blisko obecnej ceny 38,40 USD za akcję.
Na początku 2027 roku prognoza staje się bardziej optymistyczna. Średnia cena na styczeń wynosi 41,78 USD, a potencjalne maksimum 42,78 USD. W lutym pojawia się najwyższy cel wzrostowy — 43,07 USD.
Średnie ceny utrzymują się w okolicach 40 USD do kwietnia, co sugeruje, że CoinCodex przewiduje odbicie na początku roku, ale niewystarczające, by osiągnąć średnią cenę docelową analityków z Wall Street wynoszącą 50,46 USD. Ta różnica jest znacząca, ponieważ konsensus analityków wskazuje na potencjał wzrostu o około 31%, podczas gdy prognoza algorytmiczna zakłada znacznie skromniejsze odbicie.
W drugiej połowie prognozowanego okresu impet ponownie słabnie. Średnia cena spada z 39,06 USD w maju do 36,35 USD w czerwcu i 36,01 USD w lipcu, po czym obniża się do 34,99 USD w sierpniu.
Do września 2027 r. CoinCodex prognozuje średnią cenę NKE na poziomie 31,80 USD i możliwe minimum wynoszące 29,76 USD. Szersza prognoza ceny akcji Nike wskazuje więc na tymczasowe odbicie, a nie trwałe odwrócenie trendu. Początek 2027 r. ma być najmocniejszym okresem, zanim w dalszej części roku ponownie pojawi się osłabienie.
Źródło: BeInCrypto
