Strategia (MSTR), firma skarbowa Bitcoin, wcześniej znana jako MicroStrategy, twierdzi, że rezerwy w dolarach teraz równoważą niemal całe jej zadłużenie w wysokości 6,75 miliarda dolarów. Akcje MicroStrategy wzrosły o 12% w czwartek, gdy obawy o przymusową sprzedaż bitcoinów (BTC) osłabły.
Firma oszacowała swoje netto zadłużenie na około 0,1% w ogłoszeniu. Mówiąc prosto, jej gotówka niemal równoważy jej dług, podczas gdy jej stos 840 447 BTC jest prawie wolny od obciążeń.
Śledź nas na X, aby otrzymywać najnowsze wiadomości na bieżąco
Akcje MicroStrategy skaczą, gdy gotówka niemal równoważy dług
MSTR handlowało po 138,38 USD w czwartek w południe, wzrastając o 12%. Akcje są teraz poniżej 9% w 2026 roku. Jedna sesja naprawiła dużą część strat z tego roku.
Wzrost opiera się na zeszłotygodniowym rajdzie akcji kryptowalutowych, który już podniósł MSTR do najwyższego poziomu od dwóch miesięcy.
Wykres firmy pokazuje, że MicroStrategy posiada 6,69 miliarda dolarów w dolarach w stosunku do 6,75 miliarda dolarów zadłużenia. Różnica wynosi zaledwie 60 milionów dolarów.
Centralnym punktem jest rezerwa w wysokości 5,10 miliarda dolarów przeznaczona na wypłaty dywidend i odsetek. Ta pula miała 4,0 miliarda dolarów na początku sierpnia, zgodnie z dokumentacją SEC.
Wzrosła, ponieważ firma pozyskała 3,28 miliarda dolarów w tym miesiącu i nie kupiła żadnego Bitcoina.
STRC to największa seria akcji uprzywilejowanych Strategy. Jej warunki przewidują 12% roczną dywidendę na niemal 10 miliardów dolarów wartości nominalnej.
Czy obawy o sprzedaż Bitcoinów kończą się tutaj?
Strach nigdy nie był abstrakcyjny. MicroStrategy sprzedało 1,638 BTC w lipcu za około 64,000 $ za monetę, co pokazuje ten sam dokument. Ta sprzedaż wzbudziła wątpliwości, czy skarb państwa przetrwa długą zimę kryptowalut.
Sceptycy argumentowali, że głębszy spadek zmusi do większej sprzedaży, aby pokryć zobowiązania. Gotówka pokrywająca niemal cały dług znacznie osłabia ten argument.
Tymczasem nagrodą jest skala. MicroStrategy zaczęło kupować Bitcoiny w sierpniu 2020 roku i teraz kontroluje około jednej z 25 monet, które kiedykolwiek będą istnieć. Stosunek ten jest wart około 67,9 miliarda dolarów, przy czym Bitcoin handluje powyżej 80,000 $ w momencie publikacji.
Marża jest jednak cienka. Firma zapłaciła średnio 75,419 $ za monetę, więc cały skarb państwa ma zaledwie 4% zysku.
Inne ryzyka przesunęły się, a nie zniknęły. Akcje uprzywilejowane wciąż mają pierwszeństwo przed akcjami zwykłymi i wymagają stałych dywidend. Duża część nowej gotówki pochodziła ze sprzedaży akcji MSTR, co rozwadnia udziałowców.
Akcje również pozostają znacznie poniżej poziomów z zeszłego roku po brutalnej rocznej rywalizacji z samym Bitcoinem.
Saylor niedawno opublikował model ryzyka kredytowego Bitcoina, który mapuje poziomy cen, gdzie te zobowiązania stają się dotkliwe. Następne pytanie jest proste. Czy strategia zaczyna ponownie kupować Bitcoiny, czy nadal gromadzi dolary?
Źródło: BeInCrypto
