Wynik 10-letnich obligacji rządowych Japonii (JP10Y) osiągnął 2,945%, najwyższy poziom od września 1996 roku. Jen od tego czasu znowu spadł w kierunku 159 za dolara, co cofnęło prawie połowę tego miesiąca ratunkowego rajdu.
Bitcoin (BTC) zignorował to wszystko. Pionierska kryptowaluta wzrosła o 22% w ciągu siedmiu dni. Ta różnica między stresem w Japonii a spokojem na rynku kryptowalut jest prawdziwą historią.
Śledź nas na X, aby otrzymywać najnowsze wiadomości na bieżąco
Rekord 30-letni, złamany dwukrotnie
Dane wskazują, że szczyt wynosi 2,945%, poziom ostatnio widziany we wrześniu 1996 roku. 30-letni wynik Japonii osiągnął 4,115% tego samego ranka.
„Rynek obligacji Japonii wysyła kolejny poważny sygnał ostrzegawczy…wynik 10-letnich obligacji rządowych wzrósł powyżej 2,95% po raz pierwszy od 1996 roku…Jednocześnie jen oddał dużą część swoich ostatnich zysków napędzanych interwencją, co dodaje kolejny potencjalny źródło presji na obligacje skarbowe,” zauważyli analitycy z Global Markets Investor.
Przyczyna jest prosta. Ceny znów rosną. Inflacja bazowa osiągnęła 1,8% w lipcu, w porównaniu do 1,6% w czerwcu.
Po odjęciu żywności i paliw wskaźnik wyniósł 1,9%. Traderzy odczytują to jako zielone światło dla Banku Japonii.
BOJ spotyka się 17 i 18 września. Ekonomiści powszechnie oczekują, że podniesie swoją stopę procentową z 1% do 1,25%, co będzie kolejnym krokiem w kierunku wyjścia z ultra-niskich stóp.
Dlaczego traderzy Bitcoina obserwują jena
Przez lata inwestorzy pożyczali jena prawie bez kosztów. Wymieniali go na dolary i kupowali bardziej ryzykowne aktywa. Traderzy nazywają to handlem carry.
Bank Rozrachunków Międzynarodowych oszacował pożyczki w jenach dla zagranicznych instytucji niena bankowych na około 250 miliardów dolarów. Szersze miary osiągnęły około 500 miliardów dolarów.
Kiedy jen skacze, te pozycje stają się stratne w ciągu kilku godzin.
„Cały Twój roczny zysk został zlikwidowany w jednym ruchu,” powiedział Praneet Shah. Jest globalnym szefem handlu opcjami FX w Goldman Sachs.
Sierpień 2024 pokazał szkody. Bitcoin otworzył ten miesiąc blisko 64 600 dolarów i spadł do 49 000 dolarów 5 sierpnia, według VanEck. Indeks TOPIX w Tokio spadł o 12% w jednej sesji.
Wyzwalacz jeszcze nie nadszedł
Tokio i Waszyngton wspólnie interweniowali na początku sierpnia, to ich pierwsza wspólna operacja od 2011 roku. Strateg Goldmanów, Karen Fishman, oszacowała, że Japonia wydała około 85 miliardów dolarów w ciągu dwóch dni.
Kupiło to około trzech tygodni. Jen osiągnął 155,20, a następnie wrócił powyżej 158.
Japonia sfinansowała część tej obrony, sprzedając amerykański dług. Jej aktywa skarbowe spadły o 26,4 miliarda dolarów w czerwcu do 1,117 biliona dolarów, co stanowi największy miesięczny spadek w historii jakiegokolwiek kraju.
Amerykańskie koszty pożyczek również wzrosły. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych osiągnęła 4,74% 21 sierpnia, a Waszyngton od tego czasu rozszerzył swoje wykupy długoterminowych obligacji.
„KRYZYS DŁUGOWY to nie tylko amerykańska historia,” dodali analitycy.
Cena rynkowa Bitcoina wynosi około 77 355 USD w trakcie tego wszystkiego. Ray Dalio interpretuje te same dane dotyczące zadłużenia jako powód do posiadania Bitcoina, łącząc małą pozycję z 10% do 15% w złocie.
Historia sugeruje, że niebezpieczeństwo pochodzi z jena, który rośnie, a nie z takiego, który spada. Obecnie spada. Wrzesień to czas, kiedy nakładające się walki Japonii mogą to zmienić.
Źródło: BeInCrypto
