Zagrożenia Donalda Trumpa wobec Iranu i nowa fala ceł zdominowały rynki finansowe między 19 a 25 lipca.
Ceny ropy wzrosły w miarę wzrostu ryzyk geopolitycznych. Tymczasem środki handlowe skierowane przeciwko dziesiątkom gospodarek wzbudziły nowe obawy dotyczące inflacji, kosztów korporacyjnych i stóp procentowych.
Oto pięć najważniejszych wydarzeń związanych z Trumpem, które miały znaczenie dla rynków w tym tygodniu.
1. Zagrożenie Iranu podnosi cenę ropy powyżej 100 dolarów
Trump zagroził Iranowi poważnymi działaniami wojskowymi po kolejnych atakach Houthi na komercyjny transport morski. Powiedział, że Teheran może ponieść konsekwencje, jeśli ataki będą kontynuowane.
Komentarze te natychmiast zwiększyły obawy o zakłócenia w Morzu Czerwonym i Cieśninie Ormuz. Obie trasy odgrywają ważną rolę na globalnych rynkach ropy i transportu morskiego.
Ropa Brent chwilowo wzrosła powyżej 100 dolarów za baryłkę. Wyższe ceny ropy mogą zwiększyć koszty transportu i produkcji, co może podnieść inflację.
To może opóźnić obniżki stóp procentowych lub zmusić banki centralne do utrzymania bardziej restrykcyjnej polityki. Akcje technologiczne i Bitcoin również znalazły się pod presją, gdy rentowności obligacji wzrosły, a inwestorzy zmniejszyli ekspozycję na ryzykowne aktywa.
2. Mur celny Trumpa staje się szerszy
Trump zarządził nowe cła w wysokości 10% lub 12,5% na towary z 60 gospodarek. Dotknięte rynki obejmują Chiny, Indie, Unię Europejską, Japonię i Koreę Południową.
Środki obejmują dużą część handlu w USA. Mogą zwiększyć koszty dla detalistów, producentów i firm, które polegają na importowanych komponentach.
Firmy mogą przenieść część tych kosztów na konsumentów. To utrzyma inflację na wysokim poziomie i utrudni Rezerwie Federalnej obniżenie stóp procentowych.
Cła mogą również zaszkodzić marżom zysku korporacji. Firmy produkujące dobra konsumpcyjne, producenci samochodów i producenci technologii stoją przed jednymi z najwyższych ryzyk.
3. Kanada staje się najnowszym celem handlowym
Trump ogłosił dodatkowe cła w wysokości 50% na około 20 miliardów dolarów kanadyjskich produktów. Dotknięte towary obejmują nabiał, wino, meble, cement i sprzęt sportowy.
Energia i krytyczne minerały otrzymały wyjątki. Jednak decyzja ta nadal wzbudziła obawy przed odwetem ze strony Kanady i dalszym zakłóceniem łańcuchów dostaw w Ameryce Północnej.
Dolar kanadyjski osłabił się w ciągu tygodnia, gdy niepewność handlowa wzrosła. Amerykańskie firmy importujące kanadyjskie produkty mogą również napotkać wyższe koszty, gdy cła wejdą w życie w sierpniu.
Spór może zmniejszyć handel między dwoma ściśle powiązanymi gospodarkami. Może również zwiększyć ceny materiałów budowlanych i niektórych produktów konsumpcyjnych.
4. Firmy obronne stają przed testem łańcucha dostaw z Chin
Trump podpisał rozporządzenie zaostrzające ograniczenia dotyczące zagranicznych materiałów używanych przez amerykańskich kontrahentów obronnych. Firmy będą musiały zmierzyć się z surowszymi zasadami przy ubieganiu się o pozwolenie na zakup krytycznych minerałów lub komponentów z Chin i innych ograniczonych rynków.
Zamówienie może przynieść korzyści amerykańskim górnikom rzadkich ziem i przetwórcom metali. Akcje niektórych krajowych dostawców wzrosły po ogłoszeniu.
Jednak firmy z branży obronnej i lotniczej mogą napotkać wyższe koszty podczas przejścia. Chiny pozostają głównym dostawcą kilku minerałów używanych w sprzęcie wojskowym i zaawansowanej elektronice.
Niedobory dostaw mogą opóźnić produkcję i zwiększyć koszty kontraktów rządowych.
5. Cła na aluminium z klauzulą inwestycyjną
Trump wprowadził nowy system łączący ulgi w cłach na aluminium z inwestycjami w produkcję w USA. Firmy, które budują lub rozszerzają amerykańskie huty, mogą importować odpowiadającą ilość aluminium po obniżonej stawce celnej.
Polityka ta może wspierać amerykańskich producentów aluminium i zachęcać do nowych krajowych inwestycji. Może również generować wyższe koszty dla firm, które nie mogą zakwalifikować się do obniżonej stawki.
Producenci samochodów, firmy budowlane i producenci napojów używają dużych ilości aluminium. Wzrost cen metali może wpłynąć na ich marże i ostatecznie dotknąć konsumentów.
Ogólnie rzecz biorąc, działania Trumpa w tym tygodniu ponownie umieściły ropę, cła i inflację w centrum uwagi rynku. Inwestorzy będą teraz obserwować, czy środki te wywołają odwet, wyższe ceny dla konsumentów lub szerszy konflikt na Bliskim Wschodzie.
Źródło: BeInCrypto
