Handlowiec posiadający USDT może teraz przejść z Bitcoina na złoto, ropę lub produkt związany z SpaceX bez otwierania konta maklerskiego. Saldo, interfejs i godziny handlu mogą wyglądać znajomo. To, co posiada handlowiec, może zmieniać się z każdym kliknięciem.
Ta różnica ma znaczenie, ponieważ główne scentralizowane giełdy, takie jak MEXC, rozszerzają swoją działalność poza kryptowaluty. Giełda oferuje teraz towary, kontrakty terminowe na akcje, produkty przed IPO oraz dostęp do akcji notowanych w USA. Jej strategia odzwierciedla szerszy wyścig wśród giełd i aplikacji fintech, aby stać się miejscem, w którym użytkownicy handlują niemal wszystkim.
Rynek rośnie szybko. Ztokenizowane akcje osiągnęły rekordową wartość rynkową wynoszącą około 2,3 miliarda dolarów w lipcu, w porównaniu do 329 milionów dolarów rok wcześniej.
Kraken twierdzi, że jego produkty xStocks wygenerowały ponad 25 miliardów dolarów w skumulowanej wartości transakcji. Robinhood również rozszerzył swoją działalność w zakresie tokenów akcji, podczas gdy Coinbase rozwija swoją własną ofertę tokenizowanych akcji.
Kluczowe pytanie brzmi, czy giełdy mogą ułatwić dostęp do tradycyjnych rynków, nie zacierając granicy między tym, co użytkownicy faktycznie kupują.
Test SpaceX
MEXC dostrzegł apetyt bezpośrednio poprzez swoją platformę SPACEX(PRE) Launchpad. W dwóch rundach giełda twierdzi, że prawie 80 000 użytkowników złożyło blisko 200 milionów dolarów w subskrypcjach.
Dla Vugara Usiego, CEO MEXC, odpowiedź pokazała, że handlowcy kryptowalutowi patrzą poza aktywa cyfrowe.
„Użytkownicy niekoniecznie chcą oddzielnych platform dla różnych klas aktywów,” powiedział Usi w BeInCrypto. „Chcą jednego miejsca, w którym mogą przechodzić między kryptowalutami, akcjami, metalami szlachetnymi i innymi możliwościami z mniejszymi przeszkodami.”
Jednak SPACEX(PRE) również pokazuje, dlaczego ta wygoda wymaga jaśniejszych wyjaśnień. Mimo że jest handlowany przez interfejs w stylu spot, produkt ten nie reprezentuje bezpośredniego posiadania SpaceX.
MEXC opisuje to jako produkt Mirror Credits, który śledzi wartość firmy. Posiadacze nie otrzymują praw głosu, dywidend ani bezpośrednich roszczeń akcjonariuszy.
Giełda oferuje również kontrakty terminowe na akcje, które pozwalają użytkownikom spekulować na cenach akcji za pomocą USDT i dźwigni. Ponownie, traderzy nie posiadają podstawowych akcji.
Usługa RealStocks ma inną strukturę. Uruchomiona w czerwcu, daje uprawnionym użytkownikom dostęp do akcji notowanych w USA za pośrednictwem partnera brokera papierów wartościowych. MEXC twierdzi, że te zakupy reprezentują rzeczywiste akcje i obejmują dywidendy, gdzie to możliwe.
Te różnice mogą zniknąć, gdy każdy produkt znajduje się w jednej aplikacji.
Jedno Interfejs, Różne Prawa
Amerykańscy regulatorzy już zidentyfikowali kilka modeli tokenizacji. Token może reprezentować pośredni interes w akcjach posiadanych przez kustosza. Może to być również syntetyczny kontrakt, który śledzi akcję bez posiadania jakichkolwiek praw własności.
W oświadczeniu z stycznia amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd ostrzegła, że produkty tokenizowane przez osoby trzecie mogą narażać inwestorów na ryzyko, którego nie doświadczyliby, posiadając podstawowy papier wartościowy, w tym możliwą niewypłacalność emitenta tokena.
Etykieta „tokenizowany akcjonariat” w związku z tym niewiele mówi użytkownikom sama w sobie. Muszą wiedzieć, kto posiada podstawowy aktyw, czy produkt można wykupić oraz co się stanie, jeśli emitent lub giełda zawiodą. Prawa głosu, dywidendy i ograniczenia transferu również się różnią.
Usi przyznał, że szersza dostępność zwiększa odpowiedzialność platformy.
„Szerszy dostęp nie oznacza, że każdy produkt powinien być prezentowany w ten sam sposób każdemu użytkownikowi,” powiedział. „W przypadku bardziej złożonych produktów platformy potrzebują jaśniejszych ujawnień ryzyka, odpowiednich warunków użytkowania oraz treści edukacyjnych, które wyjaśniają, jak działa produkt, w tym potencjalne straty i ryzyka specyficzne dla rynku.”
Zaufanie staje się trudniejsze do zmierzenia
Przejście do akcji i towarów również zwiększa obciążenie zgodności giełdy. Przepisy dotyczące papierów wartościowych różnią się w zależności od jurysdykcji, więc platforma może zachować jeden interfejs, oferując jednocześnie różny katalog produktów w każdym kraju.
MEXC powołało Roberta MacDonalda na stanowisko głównego oficera ds. zgodności w lipcu. Firma twierdzi, że rozszerza swój zespół ds. zgodności i dodaje automatyczne skanowanie, jednocześnie zachowując ludzką ocenę w większości decyzji dotyczących oszustw.
Zobowiązała się również do zwiększenia swojego Funduszu Guardian z 100 milionów dolarów do 500 milionów dolarów w ciągu dwóch lat i dodała 1 000 BTC. Te liczby pozostają raportowane przez firmę. Fundusz ochronny nie wyjaśnia, kiedy użytkownicy kwalifikują się do odszkodowania ani nie zastępuje niezależnej weryfikacji zobowiązań.
Usi argumentował, że użytkownicy powinni badać regularne ujawnienia Proof of Reserves, zewnętrzne oceny bezpieczeństwa oraz to, jak platformy reagują na incydenty.
„Ale żaden pojedynczy fundusz, audyt ani punkt danych nie są wystarczające,” powiedział. „Użytkownicy powinni szukać spójności.”
Giełdy kryptowalut zbliżają się do stania się globalnymi platformami inwestycyjnymi. Popyt jest już widoczny. Ich trudniejszym zadaniem jest uczynienie każdego produktu tak łatwym do zrozumienia, jak do handlu.
Źródło: BeInCrypto
