Rok 2026 był dość interesujący i nieprzewidywalny pod względem inwestycji. Złoto i srebro rozpoczęły rok mocno, osiągając ogromne zyski i nowe rekordowe poziomy, podczas gdy BTC głównie handlował w dół.
Podczas gdy korekta bitcoina nasiliła się po styczniowym odrzuceniu na poziomie 95 000 USD, dwa największe metale szlachetne również spadły. Być może dużą część strat złota można przypisać temu, jak inwestorzy odwrócili się od największego ETF-u śledzącego jego wyniki.
Czy GLD powróci?
Dane dostarczone przez analityków z Kobeissi Letter wskazują, że największy na świecie ETF oparty na złocie, GLD zarządzany przez Światową Radę Złota, doświadczył znacznego odpływu inwestorów, który rozpoczął się w marcu tego roku. W ciągu zaledwie trzeciego miesiąca roku, ten instrument finansowy stracił oszałamiające 8,5 miliarda dolarów. To stało się największym miesięcznym wypływem w 22-letniej historii GLD.
Ten niepokojący trend złagodniał do pewnego stopnia w kolejnych miesiącach, ale czerwień nadal dominowała. Inwestorzy wycofali 1,7 miliarda dolarów w kwietniu, bardziej skromne 872 miliony w maju i 3,2 miliarda w czerwcu. Dane z połowy miesiąca dla lipca pokazują, że wypływy spadły poniżej 50 milionów dolarów, co skłoniło analityków do spekulacji, czy rynek złota „przygotowuje się do powrotu”.
Te netto wypływy zbiegły się z załamaniem ceny złota. Złoto osiągnęło szczyt na poziomie 5 600 USD/oz pod koniec stycznia, ale od tego czasu straciło prawie 30% swojej wartości, spadając do 4 000 USD/oz na zamknięciu w piątek.
BTC ETF-y również tracą
Z około 130 miliardami dolarów w AuM, GLD jest więcej niż dwa razy większy niż wszystkie ETF-y na Bitcoinie w trybie spot razem wzięte. W związku z tym dość trudno jest porównać odpowiednie odpływy netto. Niemniej jednak, trwająca narracja głosi, że inwestorzy odwrócili się od BTC, co jest wspierane przez niedawną negatywną passę, która rozpoczęła się w maju.
W ciągu około dwóch miesięcy inwestorzy wycofali ponad 8 miliardów dolarów ze wszystkich ETF-ów BTC, co spowodowało spadek łącznych odpływów netto do 51,22 miliarda dolarów z 59,34 miliarda dolarów. Czerwiec był najgorszym miesiącem, z ponad 4,5 miliarda dolarów opuszczającymi fundusze, co było większe niż exodus GLD.
Być może nie jest zaskoczeniem, że wyniki cenowe aktywa bazowego były dość bolesne w tym okresie. BTC został odrzucony na poziomie 83 000 dolarów, gdy fala wypłat rozpoczęła się w połowie maja, i spadł do wieloletniego minimum 57 700 dolarów 1 lipca. Chociaż od tego czasu odzyskał część wartości, zachowanie ETF-ów pozostaje wysoce niepewne, aby wspierać głębszy rajd.
Źródło: CryptoPotato
