Amerykański Skarb sprzedał obligacje 30-letnie o wartości 22 miliardów dolarów przy wysokim oprocentowaniu 5,058% 9 lipca, co stanowi najwyższe oprocentowanie obligacji 30-letnich na aukcji od 2007 roku. Bitcoin (BTC) utrzymał się stabilnie, podczas gdy złoto przedłużyło swój tygodniowy spadek.
Popyt na sprzedaż pozostał solidny pomimo rekordowych kosztów pożyczek. Jednak wyniki pokazują, że inwestorzy teraz wymagają rekompensaty z czasów 2007 roku, aby pożyczyć rządowi USA na trzy dekady.
Dlaczego oprocentowanie obligacji 30-letnich osiągnęło najwyższy poziom od 19 lat
Aukcja przyciągnęła wskaźnik ofert do pokrycia na poziomie 2,44x, zgodnie z ostatnimi sprzedażami. Inwestorzy pośredni, głównie zagraniczni, wzięli prawie 78% podaży, według danych aukcyjnych.
Komentatorzy rynkowi zauważyli, że oprocentowanie było najwyższe od czasu zbliżania się do Globalnego Kryzysu Finansowego, donosi Barchart.
Rosnące wydanie długu federalnego wywiera presję na dłuższe terminy, nawet gdy oprocentowania krótkoterminowe spadają. Każdy rekordowy rachunek odsetkowy zmusza Skarb do pożyczania więcej, co zwiększa dalszą podaż obligacji.
Polityka monetarna potęguje presję. Rezerwa Federalna utrzymała stopy procentowe na poziomie 3,50% do 3,75% w czerwcu. Tymczasem jej najnowsze protokoły ujawniły podział w kwestii podwyżek stóp pod przewodnictwem Kevina Warsha.
Otwarte rozważanie podwyżek przez bank centralny pozostawia niewiele miejsca na spadek długoterminowych stóp procentowych. Dlatego rynki przeszacowują całą krzywą w kontekście wyższej rzeczywistości na dłużej.
Bitcoin utrzymuje się stabilnie, podczas gdy złoto przedłuża swój spadek
Bitcoin handlował w pobliżu 64 362 USD w piątek, wzrastając o 2,3% w ciągu 24 godzin, według danych BeInCrypto Markets. Ta odporność wyróżnia się, ponieważ wyższe zyski zazwyczaj zmniejszają apetyt na ryzykowne aktywa.
W przeciwieństwie do tego, złoto spadło o 0,3% do około 4 111 USD za uncję w piątek, przedłużając spadek w tym tygodniu. Metal już wcześniej zmagał się z dużą sprzedażą przed aukcją.
Inwestorzy wycofali 8,9 miliarda USD z funduszy złota w czerwcu, gdy odpływy z ETF-ów złota przyspieszyły. Złoto straciło również 11,7% w tym samym miesiącu.
Rosnące zyski zwiększają koszt alternatywny posiadania metalu, który nie przynosi zysku. Prognoza cen złota BeInCrypto już wskazała na prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Fed jako kluczowy czynnik niedźwiedzi w lipcu.
Byki Bitcoina interpretują aukcję inaczej. Utrzymujące się deficyty i rekordowe koszty odsetkowe wzmacniają argumenty na rzecz twardych aktywów poza długiem rządowym. Podobne napięcia na rynku obligacji w Japonii sugerują, że problem ma charakter globalny, a nie tylko amerykański.
Nadchodzące tygodnie sprawdzą, która siła okaże się silniejsza. Jeśli długoterminowe zyski będą nadal rosły, presja płynności może wpłynąć na oba aktywa. Jednak głębsze obawy fiskalne mogą ożywić popyt na alternatywy dla długu suwerennego. Nadchodzące dane o inflacji i następna runda aukcji skarbowych powinny dostarczyć odpowiedzi.
Źródło: BeInCrypto
