Bitcoin był pierwszą walutą, która wprowadziła model UTXO
UTXO (niezrealizowany wynik transakcji) — niezrealizowany wynik transakcji — niepodzielne kawałki bitcoinów, przypisane do konkretnego właściciela, zapisane w blockchainie i uznawane za walutę w całej sieci.
W Bitcoinie nie ma pojęcia kont ani sald; istnieją tylko niezrealizowane wyniki transakcji (UTXO).
Nowy raport Delphi Digital rzuca światło na stan gospodarki bitcoinów. W szczególności raport kwantyfikuje, ile tokenów bitcoin jest w aktywnym obiegu, a ile pozostaje nieaktywnych i niewykorzystanych w portfelach. Nazywa się to UTXO. Zrozumienie UTXO UTXO to angielski skrót od Unspent Transaction Output. Aby zrozumieć, czym to jest, ważne jest, aby zrozumieć, jak transakcje są realizowane na blockchainie bitcoina, ponieważ nie funkcjonują one w ten sam sposób, co operacje z papierową walutą. Powiedzmy, że chcesz zapłacić za produkt w sklepie. Używając wspomnianej waluty, przekazujesz potrzebną kwotę na płatność i zostawiasz resztę w swoim portfelu nietkniętą. Jednak jeśli zapłacisz za ten sam produkt używając bitcoinów, transakcja będzie działać inaczej. Na blockchainie Bitcoina częściowe płatności nie są możliwe. Oznacza to, że gdy dokonujesz transakcji, otrzymujesz całą kwotę na swój portfel. Płatność jest odliczana i wysyłana do portfela odbiorcy, podczas gdy twoja reszta jest wysyłana na nowy adres. Różnica polega na tym, że nowy adres wciąż jest pod twoją kontrolą. Ten nowy adres nazywa się adresem zmiany. Mówiąc prosto, UTXO oznacza ilość bitcoinów w posiadanie, które nie zostało wydane w trakcie transakcji. Każda transakcja bitcoin ma wydany wynik i niewydany wynik (resztę, jak w przypadku walut fiducjarnych). Jeśli na koniec transakcji nie ma UTXO, oznacza to, że nie ma więcej bitcoinów na danym adresie. W początkowych dniach bitcoina użytkownicy musieli ręcznie wprowadzać odbiorców swoich transakcji. Obejmuje to adres odbiorcy oraz adres reszty. Jeśli użytkownik popełnił błąd i wysłał niewydane bitcoiny na adres, który nie jest pod jego kontrolą, straciłby dostęp do UTXO. Jednak obecnie rozwój technologii doprowadził do powstania portfeli deterministycznych, które przetwarzają transakcje w znacznie bardziej przyjazny sposób. Teraz użytkownicy nie muszą wprowadzać adresu reszty podczas przeprowadzania transakcji, tylko adres odbiorcy. Portfele deterministyczne uprościły proces transakcji i zmniejszyły procent strat, które mogą wystąpić z powodu błędnego adresu reszty. Dystrybucja bitcoinowych UTXO Bitcoin został zakodowany w taki sposób, że po wydobyciu wszystkich monet w obiegu znajduje się tylko 21 milionów jednostek. Ponadto, korzystając z danych dostępnych do przeglądania na łańcuch bitcoina, wiemy, że liczba bitcoinów obecnie w obiegu zbliża się do 17,4 miliona. Fakty te są niepodważalne, ale pojawiły się spekulacje lub pytania dotyczące liczby bitcoinów, które są faktycznie używane w transakcjach, nieużywanych i nieaktywnych, leżących w portfelach. Na grudzień 2018 roku Delphi Digital stwierdziło w swoim raporcie: "Analizując rozkład bitcoinów według wieku UTXO, możemy zaobserwować, że około 1/3 wszystkich bitcoinów w obiegu nie ruszyła się przez co najmniej ostatnie 3 lata." Innymi słowy, około 5,8 miliona BTC nie zostało przeniesionych z ich adresów przez co najmniej trzy lata. Przy obecnych cenach rynkowych, ta kwota wynosi około 18 miliardów dolarów. Przy rekordowych cenach bitcoina (20 tysięcy), 5,8 miliona BTC byłoby warte znacznie więcej. Analizując wnioski Biorąc pod uwagę znaczną wartość przechowywaną w UTXO, pojawia się pytanie, dlaczego użytkownicy trzymają te monety. Pierwszym wiarygodnym wyjaśnieniem jest to, że są one niedostępne dla ich właścicieli z powodu błędów przy wprowadzaniu odpowiednich danych transakcji. Jak napisano powyżej, ten scenariusz był powszechnym zjawiskiem w początkowych dniach bitcoina. Delphi Digital stwierdza: "Zgubiono klucze prywatne, które umożliwiają dostęp do tych bitcoinów, i pozostaną one zgubione na czas nieokreślony. Inna firma zajmująca się badaniami kryptowalut, Chainalysis, przeprowadziła dokładną analizę bitcoinów, które prawdopodobnie są zgubione, i szacuje ich liczbę na 2,78–3,79 miliona monet." Chociaż dla właścicieli zgubionych bitcoinów jest to smutna rzeczywistość, dla gospodarki bitcoinów wręcz przeciwnie, stanowi to przewagę. Bitcoin jest zaprojektowany z myślą o ograniczonej podaży. Ograniczenie jest ważną cechą czegoś, co może być skutecznie używane jako magazyn wartości. Cyfrowe ograniczenie bitcoina było jednym z kluczowych czynników wzrostu jego ceny i doprowadziło do tego, że kryptowaluta nr 1 została nazwana "złotem cyfrowym", co rzeczywiście porównuje ją do żółtego metalu. Ostatecznie w obiegu pozostanie jeszcze mniej jednostek bitcoina, co powinno pomóc w znacznej podwyżce ceny bitcoina. Jednak według badań przeprowadzonych przez Delphi Digital, ta liczba (liczba monet w obiegu) wynosi tylko około połowy całkowitego UTXO. W związku z tym musi istnieć inny powód, dla którego pozostałe niewydane bloki są przechowywane w adresach. Drugim prawdopodobnym powodem jest to, że znaczna część użytkowników traktuje swoje bitcoiny jako długoterminową inwestycję.Delphi Digital wyjaśnia: "W Bitcoinie są długoterminowi posiadacze z wystarczająco silnym przekonaniem, że nie są zainteresowani likwidacją na dzisiejszych poziomach." Tacy długoterminowi "wędrowcy" demonstrują znaczną wiarę w przyszłość bitcoina. Można to traktować jako de facto głos zaufania i potwierdzenie niezawodnej natury technologii leżącej u podstaw bitcoina, a także jej zdolności do osiągania wyższych cen niż te, które widzieliśmy w 2017 roku. Chociaż duża liczba UTXO na łańcuchu bitcoina może wydawać się alarmująca na pierwszy rzut oka, ostatecznie wskazuje na świetlaną przyszłość dla inwestorów w bitcoina.
