Publiczni górnicy Bitcoinów coraz częściej przekształcają moce energetyczne i centra danych w infrastrukturę dla sztucznej inteligencji i obliczeń o wysokiej wydajności (HPC). Trend ten nasila się w obliczu rosnących wydatków kapitałowych w sektorze AI oraz zapotrzebowania na lokalizacje z dostępem do energii elektrycznej.
Według Reutersa, 15 czerwca Nvidia wyemitowała obligacje o wartości 25 miliardów dolarów przy popycie wynoszącym około 85 miliardów dolarów. Transakcja nie jest bezpośrednio związana z finansowaniem centrów danych, ale pokazuje skalę zainteresowania inwestorów infrastrukturą wokół AI, gdzie procesory graficzne firmy pozostają kluczowym wyposażeniem.
Nvidia powróciła na rynek długu
Emisja była pierwszą transakcją długu korporacyjnego Nvidii od 2021 roku. Początkowo firma planowała pozyskać około 20 miliardów dolarów, ale zwiększyła wolumen w obliczu wysokiego popytu.
Emisja została podzielona na siedem transz z terminami zapadalności w 2028, 2029, 2031, 2033, 2036, 2046 i 2056 roku. Stawki kuponowe wahają się od 4,25% dla dwuletnich obligacji do 5,625% dla obligacji zapadających w 2056 roku.
Nvidia przeznaczy wpływy na ogólne cele korporacyjne, w tym na spłatę i refinansowanie istniejących obligacji. Współpracy podjęli się Goldman Sachs, J.P. Morgan i Morgan Stanley.
Według źródła Reutersa, transakcja jest bardziej potrzebna do zwiększenia płynności i utworzenia benchmarku kredytowego niż do finansowania wydatków kapitałowych. W przeciwieństwie do Meta i Alphabet, Nvidia nie buduje dużych centrów danych, ale dostarcza kluczowe wyposażenie dla nich.
Na dzień 26 kwietnia 2026 roku, Nvidia miała 13,237 miliarda dolarów w gotówce i ekwiwalentach gotówkowych. Wliczając zbywalne papiery dłużne, płynna pozycja firmy wynosiła 50,3 miliarda dolarów, według raportu kwartalnego.
Górnicy sprzedają dostęp do energii
Popyt na infrastrukturę AI zmienia ekonomię firm wydobywczych. Dla klientów obliczeniowych nie tylko procesory graficzne stały się rzadkie, ale także ziemia, połączenie z siecią, chłodzenie i gotowe centra danych. Duzi górnicy już posiadają te aktywa.
W maju Hut 8 podpisał 15-letnią umowę na 352 MW pojemności IT na kampusie Beacon Point w Teksasie. Wartość podstawowa kontraktu wynosiła 9,8 miliarda dolarów, a z wszystkimi opcjami przedłużenia mogła osiągnąć 25,1 miliarda dolarów. Kampus jest zaprojektowany na 1 GW połączonej pojemności. Według firmy, pierwsza faza wykorzysta architekturę Nvidia DSX do infrastruktury AI na skalę gigawata.
TeraWulf w sierpniu 2025 roku podpisał dwie 10-letnie umowy z platformą chmurową AI Fluidstack na ponad 200 MW obciążenia IT. Umowy przewidują około 3,7 miliarda dolarów przychodu w podstawowym okresie i do 8,7 miliarda dolarów włącznie z opcjami przedłużenia. W maju 2026 roku górnik kupił działkę w Eastern Kentucky, aby rozwijać infrastrukturę HPC z potencjałem na ponad 1 GW pojemności.
CleanSpark w lutym poinformował, że rozwija platformę infrastruktury AI o mocy wielu gigawatów i uzyskał dostęp do maksymalnie 890 MW mocy w rejonie Houston. Firma rozszerzyła również swoje portfolio lokalizacji w Teksasie i Georgii odpowiednich dla centrów danych AI.
„Prowadzimy negocjacje z najemcami centrów danych równolegle z wysiłkami na rzecz zabezpieczenia lokalizacji i energii elektrycznej, które wspierają stały popyt ze strony AI i obliczeń o wysokiej wydajności,” powiedział CEO CleanSpark, Matt Schultz.
Dlaczego górnicy przechodzą do HPC
Przejście górników na AI jest napędzane nie tylko rosnącym zapotrzebowaniem na obliczenia. Po halvingu i rosnącej trudności wydobycia, rentowność wydobycia Bitcoina spadła, więc firmy szukają bardziej stabilnych źródeł przepływu gotówki.
Dla klientów AI, firmy wydobywcze są interesujące jako właściciele infrastruktury energetycznej i centrów danych. Jednak przejście do HPC wymaga dodatkowych inwestycji: centra danych dla procesorów graficznych różnią się od lokalizacji wydobywczych w swoich wymaganiach dotyczących niezawodności, chłodzenia, sieci i obsługi klienta.
Oznacza to, że nie każda lokalizacja wydobywcza może być szybko przekształcona do obsługi obciążeń AI. Jednak firmy z dużymi mocami energetycznymi i dostępem do kapitału zyskują możliwość dywersyfikacji swojego biznesu poza wydobycie Bitcoina.
Przypomnijmy, że w listopadzie 2025 roku siedem z 10 największych publicznych górników według hashrate zgłosiło przychody z działalności związanej z AI lub HPC.
W maju 2026 roku raport Nvidii podniósł akcje firm zajmujących się wydobywaniem. Głównym czynnikiem, który się za tym krył, okazało się potwierdzenie utrzymującego się popytu na infrastrukturę AI.
Źródło: ForkLog
