Commodity Futures Trading Commission (CFTC) miała rozpocząć przegląd nietypowego handlu na rynku wieczystych kontraktów terminowych na Ethereum należącym do Kalshi. Informuje o tym The Wall Street Journal (WSJ), który od sierpnia wykrył blisko milion transakcji skupionych wokół tej samej wielkości zlecenia $5,500.
Wzorzec, który według WSJ odpowiadał za ponad $5 billion wolumenu, wywołał zarzuty wash tradingu, którym Kalshi stanowczo zaprzecza, argumentując, że powtarzające się wielkości wynikają ze zwykłej działalności animatora rynku.
Co pokazują dane handlowe
W raporcie z 22 września WSJ podał, że ustalił, iż ponad jedna trzecia transakcji na tym rynku w ostatnich tygodniach skupiała się wokół tej samej kwoty $5,500, choć publiczne dane Kalshi’s nie ujawniają, kto stoi za poszczególnymi transakcjami. Według nich CFTC bada tę aktywność, zanim zdecyduje, czy wszcząć formalne postępowanie egzekucyjne.
Wash trading, czyli praktyka zawierania transakcji bez realnego celu ekonomicznego w celu wywołania mylącej aktywności, to konkretna obawa, jaką wywołał wzorzec skupienia. Jednak, jak wynika z raportu, Kalshi odpowiedziało, twierdząc, że wzięły w nim udział setki różnych traderów, a powtarzające się wielkości zleceń odzwierciedlają utrzymywanie przez animatorów rynku stałych, oczekujących zleceń, które szybsi traderzy wciąż realizują.
Ponadto spółka oświadczyła, że handel z samym sobą jest mechanicznie blokowany, a wash trading oraz działania skoordynowane są zakazane i monitorowane. Co więcej, jej programy płynnościowe wynagradzają animatorów rynku za utrzymywanie zleceń o ustalonych wielkościach i spreadach, a nie za surowy wolumen.
Tymczasem odrębny, tymczasowy program zwraca opłaty transakcyjne kwalifikującym się członkom rozliczającym się samodzielnie, jednak nigdy więcej, niż sami wpłacili.
W raporcie wskazano Jump Trading i Wintermute wśród firm zaangażowanych w szybkie transakcje, choć Jump oświadczył, że handluje na własny rachunek i korzysta z narzędzi zapobiegających kojarzeniu własnych zleceń. Ponadto firma podkreśliła, że nie koordynuje działań z innymi traderami.
Wzorzec tarć regulacyjnych
Kontrola przypada na czas, gdy Kalshi mocniej wchodzi w wieczyste kontrakty terminowe — biznes, który w maju otworzyło dla kryptowalut, a teraz próbuje rozszerzyć na kontrakty powiązane z pojedynczymi akcjami spółek amerykańskich.
Jak CryptoPotato wielokrotnie informował, spółka toczy już batalie prawne na kilku frontach. Na przykład w sierpniu Baltimore pozwało Kalshi i Polymarket za rzekome oferowanie nielicencjonowanych zakładów sportowych ubranych w kontrakty na zdarzenia.
Prokurator generalna stanu Nowy Jork Letitia James również próbowała zamknąć działalność firmy’ w stanie, zanim CFTC skorzystała z uprawnień nadzwyczajnych, aby utrzymać tam działanie platformy.
Kalshi pokazało również, że będzie pilnować własnych użytkowników, gdy przyłapie ich na manipulowaniu kontraktami powiązanymi z nimi samymi. Pod koniec sierpnia nałożyło na byłego kongresmena George'a Santosa dożywotni zakaz i karę $71,356 po ustaleniu, że obstawiał, czy weźmie udział w orędziu State of the Union, a osobno wcześniej w tym roku zbanowało na pięć lat każdego z trzech kandydatów politycznych po tym, jak obstawili własne wyścigi wyborcze.
Źródło: CryptoPotato
