Akcje stanowią obecnie 39,9% majątku netto amerykańskich gospodarstw domowych — najwięcej w historii danych Rezerwy Federalnej.
W tym samym kwartale udział właścicieli w kapitale własnym nieruchomości mieszkalnych spadł do 19,3%. Różnica między tymi wskaźnikami wzrosła do 20,6 punktu procentowego.
Akcje zyskują przewagę nad nieruchomościami mieszkaniowymi w bilansach amerykańskich gospodarstw domowych
The Kobeissi Letter zwrócił uwagę na rozbieżność między tymi danymi, pochodzącymi z kwartalnego raportu Fedu „Financial Accounts”. W tym okresie majątek netto gospodarstw domowych wyniósł 185,65 bln dolarów.
Akcje spółek posiadane bezpośrednio i pośrednio stanowiły 74,03 bln dolarów tej kwoty. Kapitał własny właścicieli nieruchomości mieszkalnych, obliczany przez odjęcie zadłużenia hipotecznego od wartości domów, wyniósł 35,81 bln dolarów.
Rozbieżność ta sięga ostatniej bessy. Udział akcji wzrósł o 12,6 punktu procentowego od trzeciego kwartału 2022 roku. W tym samym okresie udział nieruchomości mieszkaniowych spadł o 3,5 punktu.
Historycznie to nieruchomości miały przewagę. Ich udział osiągnął szczyt na poziomie 24,1% w trzecim kwartale 2005 roku — o jeden punkt procentowy więcej niż udział akcji.
„Majątek gospodarstw domowych nigdy wcześniej nie był tak mocno przechylony na korzyść akcji” — stwierdził The Kobeissi Letter.
Śledź nas na X, aby otrzymywać najnowsze wiadomości na bieżąco
Ceny domów stanęły w miejscu, a Nasdaq ustanawiał rekordy
Większość tej zmiany wynika z różnic w stopach zwrotu na rynkach. 21 września indeks Nasdaq Composite zamknął się na rekordowym poziomie 27 122,09 punktu, zyskując w tym roku 16,7%.
Indeks S&P 500 zakończył tę samą sesję na poziomie 7 764,70, zyskując 13,4% w 2026 r. Tymczasem rynek nieruchomości mieszkaniowych prawie się nie zmienił.
Krajowy indeks cen nieruchomości Case-Shiller wzrósł o 1,5% w ciągu roku do czerwca. W tym samym okresie inflacja wyniosła 3,5%, przez co realna wartość nieruchomości spadała już 13. miesiąc z rzędu.
To, jak dalej potoczą się losy tej rozbieżności, zależy od tego, co zrobią teraz akcje. Prognozy na pozostałą część roku dla indeksu S&P 500 mieszczą się w przedziale od 7 400 do 8 100. Sześć z tych prognoz zakłada już poziom niższy niż poniedziałkowe zamknięcie, a UBS, Citigroup, Oppenheimer i HSBC plasują się na górnym krańcu przedziału.
Jak podaje Reuters, Bank of America ma najniższy cel dla indeksu — 7 400. Oznacza to spadek o około 4,7% względem poniedziałkowego zamknięcia.
Kolejna publikacja Rachunków Finansowych w grudniu pokaże, czy w trzecim kwartale rozbieżność jeszcze się powiększyła.
Subskrybuj nasz kanał YouTube, aby oglądać liderów i dziennikarzy, którzy dostarczają fachowych spostrzeżeń
Źródło: BeInCrypto
