To był wyjątkowo trudny tydzień dla całej branży kryptowalut — praktycznie nic nie układało się po jej myśli, a mimo to bitcoinowi udało się najwyraźniej przetrwać tę burzę, zwłaszcza jej największy cios — fiasko ustawy CLARITY.
Cena kryptowaluty spadła do najniższego poziomu od kilku tygodni — 75 000 USD — tuż po tym, jak 15 września Senat USA zagłosował przeciwko dalszym pracom nad kluczową ustawą. Od tego czasu bitcoin odrobił jednak wszystkie straty, a w piątek przekroczył nawet 81 000 USD.
Niepewność, a nie nowe zaostrzenie przepisów
CryptoPotato skontaktował się z kilkoma znanymi ekspertami z branży krypto, by poznać ich opinię na temat głosowania, w którym nie udało się uzyskać wymaganych 60 głosów senatorów, by skierować projekt ustawy do dalszych prac. Alvin Kan, dyrektor operacyjny Bitget Wallet, zauważył, że wyniku tego nie należy interpretować jako zmiany stanowiska Waszyngtonu wobec branży aktywów cyfrowych ani nałożenia nowych ograniczeń.
„Fiasko dalszych prac nad ustawą CLARITY oznacza utrzymanie obecnego, rozdrobnionego systemu regulacji w USA” — powiedział.
Głównym założeniem ustawy było wyznaczenie wyraźniejszych granic kompetencji między SEC a CFTC oraz ustanowienie federalnych przepisów obejmujących rynki kryptowalut i pośredników. Jej fiasko oznacza jednak, że większość tych zadań spoczywa na regulatorach, a nie na Kongresie.
Kan wyjaśnił, że głosowanie nie wprowadziło nowych ograniczeń dotyczących samodzielnego przechowywania aktywów ani portfeli hostowanych samodzielnie. Ochrona uwzględniona w projekcie ustawy nadal jednak nie ma silniejszej podstawy prawnej, którą mogłaby zapewnić ta ustawa. Niektóre z tych zapisów obejmowały użytkowników samodzielnie zarządzających swoimi aktywami oraz deweloperów oferujących oprogramowanie niepowiernicze.
Dyrektor operacyjny Bitget Wallet argumentował, że utrzymująca się niepewność w nieproporcjonalnie dużym stopniu dotyka mniejsze firmy. Na przykład najnowsze dane Electric Capital wskazują, że udział Stanów Zjednoczonych w globalnej liczbie deweloperów kryptowalut spadł z 38% w 2015 r. do 19%. W latach 2024–2025 kraj ten odpowiadał również za zaledwie 2–5% wzrostu wolumenu obrotu na scentralizowanych giełdach.
Co dalej?
Ustawa CLARITY nie jest formalnie martwa, ponieważ głosowanie proceduralne senatora Thoma Tillisa pozostawia możliwość ponownego rozpatrzenia sprawy, choć kalendarz legislacyjny sprawia, że uchwalenie ustawy w tym roku staje się coraz mniej prawdopodobne. Tymczasem oczekuje się, że dwa główne organy regulacyjne w kraju nadal będą korzystać z dotychczasowych uprawnień.
W tym tygodniu SEC podjęła już działania, by wprowadzić pięciotygodniowe zwolnienie ułatwiające obrót niektórymi tokenizowanymi akcjami. Pokazuje to, że prace nad regulacjami mogą postępować nawet bez udziału Kongresu, co przewidywał dyrektor ds. inwestycji Bitwise.
Iliya Kalchev, analityk Nexo Dispatch, skomentował reakcję ceny BTC, wskazując, że spadku o 3000 USD do poziomu 75 000 USD nie należy lekceważyć. Późniejsze odbicie pokazuje jednak, że wynik głosowania „był już wcześniej uwzględniony w cenach, ponieważ przez kilka tygodni rynki uznawały odrzucenie ustawy za najbardziej prawdopodobny scenariusz; wyglądało to więc bardziej na potwierdzenie niż zaskoczenie”.
„Stany Zjednoczone już pokazały, że będą regulować kryptowaluty stopniowo, gdy pozwoli na to sytuacja polityczna, i niewiele wskazuje na to, by struktura rynku miała ostatecznie pozostać wyjątkiem” — podsumował.
Źródło: CryptoPotato
