Założyciel Binance Changpeng Zhao spodziewa się, że pierwsze oferty publiczne (IPO) przeniosą się do łańcucha bloków. Jego apel pojawia się w momencie, gdy IPO w łańcuchu bloków są już realizowane na działającej, regulowanej infrastrukturze.
Zhao nie podał żadnego terminu ani szczegółów. Jednak opisana przez niego infrastruktura już działa, a pierwsze transakcje zostały sfinalizowane. Dla inwestorów zmieniają się trzy rzeczy, a jedna istotna pozostaje bez zmian.
Co IPO w łańcuchu bloków zmieniają dla inwestorów
Najpierw zmienia się dostęp. Tokenizowana oferta może być dostępna dla inwestorów detalicznych od pierwszego dnia. Tradycyjne przydziały nadal odbywają się za pośrednictwem instytucji i klientów akredytowanych.
Drugą zmianą jest czas. Na platformach tokenizacyjnych notowania są dostępne przez całą dobę, więc debiut nie musi już czekać na otwarcie giełdy. Trzecia zmiana dotyczy wielkości, ponieważ akcje można z natury dzielić na małe ułamki.
Znaczenie mają również koszty. Gwaranci emisji, prawnicy i audytorzy pobierają część środków z każdej tradycyjnej oferty, a automatyzacja pozwala wyeliminować część tego łańcucha.
Za tym pomysłem idą pieniądze. Wartość tokenizowanych akcji w łańcuchu bloków wynosi obecnie około 2,9 mld dolarów, według rwa.xyz, co oznacza wzrost o około 14% w ciągu miesiąca. Grayscale wymienia BNB Chain wśród wiodących łańcuchów dla tokenizowanych akcji.
Co pozostaje bez zmian
Zmienia się format, ale nie prawo. W styczniu Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) oświadczyła, że tokenizacja akcji nie zwalnia z obowiązków rejestracyjnych ani informacyjnych.
Warto jednak dokładniej przyjrzeć się kwestii własności. Niektóre notowane produkty odzwierciedlają cenę akcji, ale nie przyznają praw akcjonariusza — rozstrzygają o tym szczegóły zapisane drobnym drukiem.
Ugruntowane giełdy również wprowadzają zmiany. W kwietniu Nowojorska Giełda Papierów Wartościowych złożyła wniosek o zmianę regulaminu, która weszła w życie natychmiast. Tokenizowane wersje akcji spółek o dużej kapitalizacji mogą teraz być przedmiotem obrotu obok tradycyjnych akcji, z rozliczeniem następnego dnia. W Europie giełda posiadająca licencję w ramach unijnego pilotażowego systemu dla technologii rozproszonego rejestru przeprowadziła w tym samym miesiącu pierwszą IPO w łańcuchu bloków.
Płynność pozostaje niewiadomą. Tokenizowane papiery mogą być przedmiotem obrotu przez całą dobę, ale przy płytkich arkuszach zleceń ceny nadal mocno się wahają.
W tym roku Zhao przedstawił kilka śmiałych prognoz dotyczących rynku. Ta ma już potwierdzenie w praktyce, więc pytanie dotyczy skali, a nie wykonalności. Kolejnym sygnałem będzie to, czy podobną drogę wybierze emitent znany szerokiej publiczności.
Źródło: BeInCrypto
