Biuro rodzinne Stanleya Druckenmillera zainwestowało w zeszłym kwartale 125,6 mln dolarów w akcje spółek zajmujących się wydobyciem Bitcoina. Aby zrobić na nie miejsce, sprzedało udziały w czołowych amerykańskich producentach układów AI, takich jak Broadcom, Intel i Micron Technology.
Druckenmiller słynie z tego, że przez ponad 30 lat z rzędu nie zanotował ani jednego roku ze stratą. Jego średnia roczna stopa zwrotu wynosi 30%. Podczas kryzysu walutowego w 1992 roku pomógł George’owi Sorosowi zarobić około 1 mld dolarów na zakładzie przeciwko funtowi brytyjskiemu.
Dlatego Wall Street nadal uważnie śledzi, co kupuje Druckenmiller.
Na czym polega zakład Druckenmillera o wartości 125 mln dolarów na Bitcoina
Duquesne Family Office wykazało cztery nowe pozycje 14 sierpnia. Informacje te znalazły się w formularzu 13F — kwartalnym raporcie, który duzi inwestorzy muszą składać organom regulacyjnym. Pokazuje on, co Druckenmiller posiadał 30 czerwca.
Największą pozycję stanowiła spółka Bitdeer Technologies o wartości 64,7 mln dolarów. Kolejne miejsca zajęły Hut 8 z 36,3 mln dolarów, Riot Platforms z 20,7 mln dolarów i IREN z 4 mln dolarów.
Łącznie to niewielka kwota — około 2,4% portfela o wartości 5,21 mld dolarów.
To jednak oznaka zmiany podejścia. W październiku 2023 roku Druckenmiller powiedział, że nie posiada Bitcoina, dodając, że prawdopodobnie powinien go mieć. Wcześniej go posiadał, ale sprzedał. Teraz wraca, tyle że pośrednio — inwestując w spółki wydobywcze.
Dlaczego spółki wydobywcze, a nie Bitcoin
Pominął samego Bitcoina (BTC), a także fundusze spot, i zamiast tego kupił dostęp do energii elektrycznej. Uzyskanie nowego przyłącza do sieci może zająć lata. Spółki wydobywcze przez dekadę zabezpieczały sobie tanią energię. Firmy z branży AI potrzebują teraz tej mocy i nie mogą czekać, aż same ją pozyskają.
Bitdeer pokazuje, na czym polega ten pomysł — w zeszłym kwartale wydobył 2694 BTC. Podpisał też z Volta 16-letnią umowę najmu o wartości 4,7 mld dolarów. Obejmuje ona norweski obiekt, w którym układy Nvidia będą wykorzystywane w laboratorium AI. Zwrot Riot w stronę centrów danych powiela ten model.
Druckenmiller nie zrezygnował jednak z AI. Zwiększył wartość swoich udziałów w Taiwan Semiconductor ze 167,4 mln do 281,6 mln dolarów. Otworzył też pozycje w Advanced Micro Devices, Lam Research, Equinix i Alphabet.
Zakład na bitcoina najbardziej zyskownego inwestora przynosi 24% straty
Jak dotąd ta transakcja się nie sprawdziła. Od 30 czerwca kursy wszystkich czterech akcji spółek wydobywających bitcoina spadły. Bitdeer stracił 25,5%, Hut 8 spadł o 24,4%, Riot o 24,3%, a IREN o 10%.
Te same pakiety akcji są dziś warte około 94,9 mln dolarów. Oznacza to papierową stratę w wysokości około 30,7 mln dolarów. Bitcoin poszedł w przeciwnym kierunku. Od końca czerwca jego cena wzrosła o około 33% — z mniej więcej 58 600 dolarów do ponad 81 000 dolarów w chwili pisania tego tekstu.
Strategia pośredniego inwestowania w bitcoina wypadła więc gorzej niż sam aktyw, na którego wzrost miała pozwolić. W sierpniu MARA i CleanSpark odnotowały duże kwartalne straty na wydobyciu, gdy ten sam kryzys dotknął cały sektor.
Jest jednak jedno istotne zastrzeżenie. Formularz 13F to migawka, a nie bieżący podgląd. Od 30 czerwca Druckenmiller mógł dokupić akcje lub całkowicie się ich pozbyć. Jego kolejne zgłoszenie pojawi się w listopadzie.
Źródło: BeInCrypto
