Rynek instrumentów pochodnych Bitcoina pokazuje ciekawy podział, z otwartym zainteresowaniem spadającym o prawie 4% od 21 sierpnia, podczas gdy koszty finansowania dla pozycji długich szybko wzrosły.
Analityk Axel Adler Jr. mówi, że ta kombinacja może narażać BTC na długą wyprzedaż, jeśli traderzy zaczną odbudowywać dźwignię, utrzymując coraz bardziej byczy nastawienie.
Spadające OI spotyka rosnące finansowanie
W najnowszym raporcie Adler skupił się na tym, co dzieje się pod ceną Bitcoina, z otwartym zainteresowaniem denominowanym w BTC spadającym z 331,100 BTC 21 sierpnia do 318,600 BTC 31 sierpnia, co stanowi spadek o 3,8%. W ciągu ostatnich 24 godzin z otwartych pozycji zniknęło kolejne 2,850 BTC.
To oznacza, że rynek instrumentów pochodnych wciąż znajduje się w fazie delewarowania po krótkiej wyprzedaży. Jednak traderzy nie spieszą się z odbudową ilości dźwigni, która została usunięta podczas wcześniejszego ruchu.
Tymczasem finansowanie opowiada inną historię, z aktualną stopą finansowania na poziomie 0.00906%, podczas gdy średnia ośmiogodzinna wynosi 0.00821%, a średnia 24-godzinna 0.00725%. Krótkoterminowa średnia jest już o 13% wyższa od wartości 24-godzinnej, co wskazuje na silniejsze preferencje dla pozycji długich wśród aktywnych traderów.
„Krótkie pozycje już zostały spalone. Teraz długie są na celowniku,” zauważył obserwator rynku.
Na razie nie uważa, że rynek jest przegrzany, a obawy pojawią się, jeśli finansowanie nadal będzie rosło w tym samym czasie, gdy otwarte pozycje zaczną się odbudowywać. Oznaczałoby to, że traderzy dodają nową dźwignię długą, zamiast po prostu utrzymywać byczy nastawienie w mniejszym rynku instrumentów pochodnych. Spadek Bitcoina w tych warunkach mógłby wywołać przymusowe likwidacje, gdy długie pozycje z dźwignią będą zamykane.
Ruch cenowy daje temu ryzyku pewien kontekst, gdy Bitcoin spadł poniżej 77 000 $, z powodu trwających napięć między USA a Iranem, jak donosi CryptoPotatowcześniej dzisiaj, zanim znów wzrósł do 79 000 $.
Dlaczego $79,700 ma znaczenie
Bezpośrednie pytanie techniczne brzmi, czy Bitcoin może odzyskać i utrzymać poziom 79 700 $, a CryptoRUs zidentyfikował tę cenę jako poziom potrzebny do czterogodzinnej potwierdzenia, przy czym 77 000 $ do 78 000 $ działa jako bliskie wsparcie.
Jednak układ jest skomplikowany przez ilość dźwigni, która już została usunięta. Ponad 9,7 miliarda dolarów w pozycjach kryptowalutowych zostało zlikwidowanych w ciągu ostatnich dwóch tygodni, w tym 6,55 miliarda dolarów w krótkich pozycjach i 3,16 miliarda dolarów w długich. Ruch Bitcoina z powrotem do 79 000 $ spowodował również około 30 milionów dolarów w likwidacjach krótkich w ciągu godziny.
To pozostawia rozróżnienie między wymuszonym zakupem a prawdziwym popytem na rynku, a według dostawcy informacji o kryptowalutach, jeśli BTC utrzyma się powyżej $79,700 przy silniejszym wolumenie, rynek może wchłonąć wyższe finansowanie bez natychmiastowego stawania się podatnym na squeeze. Ale jeśli poziom nie wytrzyma i Bitcoin spadnie poniżej $77,000 do $78,000, rosnące finansowanie może stać się znacznie bardziej niewygodne dla długich pozycji.
Ostrzeżenie Adlera jest zatem warunkowe, a nie prognozą nadchodzącego zdarzenia likwidacyjnego. Otwarte zainteresowanie spada teraz, ale bardziej niebezpieczna sytuacja pojawiłaby się, gdyby zaczęło ponownie rosnąć, podczas gdy finansowanie nadal by rosło.
Więcej na temat stanu rynku i najnowszych wydarzeń można znaleźć w naszym filmie poniżej:
Źródło: CryptoPotato
