Walka XRP o utrzymanie poziomu $1 przyniosła ze sobą efekt uboczny: wir liczb pochodnych, które nie zgadzają się ze sobą.
W tym tygodniu krążyły dane o otwartym zainteresowaniu, stosunkach długich do krótkich oraz podziałach wolumenu biorców, a Bird, budowniczy na XRP Ledger, poświęcił długi post na wyjaśnienie, dlaczego żaden z nich nie mierzy tego samego.
Analiza rzeczywistych liczb
Punktem wyjścia Bird'a było otwarte zainteresowanie, całkowita wartość kontraktów terminowych, które są nadal otwarte na giełdach. CoinGlass szacuje otwarte zainteresowanie XRP na około 2,7 miliarda dolarów, podczas gdy inne źródła podają liczby bliższe 866 milionom do 1 miliarda dolarów. Różnica wynika z tego, które giełdy i typy kontraktów każda platforma uwzględnia, a nie z niezgody co do samego rynku.
Bardziej myląca część dotyczyła pozycji długich i krótkich. Około 75% kont handlujących XRP jest obecnie długich, a 25% krótkich, ale to nie oznacza, że 2 miliardy dolarów znajdują się po stronie długiej. Każdy kontrakt terminowy łączy pozycję długą z krótką, więc kwoty w dolarach pozostają dopasowane, niezależnie od tego, jak konta są podzielone.
Przykład Bird'a: trzech traderów długich po 100 dolarów każdy sumuje się do 300 dolarów, w porównaniu do jednego tradera krótkiego na 300 dolarów. Trzy czwarte kont jest długich, a jednak ekspozycja po obu stronach jest identyczna.
Następnie mamy wolumen kupna i sprzedaży biorców, osobny wskaźnik tego, jak agresywnie ludzie handlowali w ciągu ostatnich 24 godzin, a nie jakie pozycje trzymają. Ta liczba oscylowała wokół 45% kupna i 55% sprzedaży, co pokrywa się z presją sprzedaży, która utrzymywała XRP blisko $1.
Zamieszanie nie było tylko internetowym hałasem. Trader ChartNerd pierwotnie opublikował podział long-short wynoszący 51,5% do 48,5%, opisując go jako w przybliżeniu zrównoważony z lekkim nachyleniem w stronę long. Bird zapytał, skąd pochodzą te liczby, ponieważ nie pasowały do danych o zleceniach krążących gdzie indziej. ChartNerd przeliczył dane i doszedł do wniosku, że 24-godzinny wolumen long wynosi 304 miliony dolarów w porównaniu do 375 milionów dolarów short, przyznając: „Dzięki, bracie, moje obliczenia były dalekie od prawdy.”
Aktualna konfiguracja XRP, jak zauważył Bird, to OI wynoszące 2,7 miliarda dolarów, konta podzielone w przybliżeniu w stosunku trzy do jednego na korzyść longów, ekspozycja nominalna zrównoważona po obu stronach niezależnie od tego podziału, a ostatni wolumen handlowy skłania się w około 55% w stronę sprzedających, podczas gdy XRP wciąż walczy o utrzymanie poziomu 1 dolara.
Dlaczego dźwignia ma znaczenie
Stawka sprowadza się do tego, co się stanie, jeśli poziom 1 dolara zostanie przełamany. Spadek poniżej tego poziomu może zmusić do likwidacji dźwigniowych longów, co zwiększy presję sprzedażową na już słabym rynku. Z kolei odbicie może zmusić pozycje short do odkupu. Bird podsumował impas w prosty sposób: „Longi są zatłoczone, ale shorty też!”
Dane z Binance dodają wagi do tej konfiguracji. Otwarte zainteresowanie wzrosło tam o około 28,6% w ciągu dwóch tygodni do 232,7 miliona dolarów do 17 sierpnia, nawet gdy wieczyste CVD spadło do minus 463 milionów dolarów, co jest oznaką, że dodawane są nowe pozycje short, a nie zamykane stare longi. Przepływ spot również opowiada podobną historię, wahał się od plus 153 milionów dolarów do minus 231,8 miliona dolarów w tym samym okresie.
Żadne z tego nie odstraszyło wszystkich instytucji. Najnowsze zgłoszenie 13F Morgan Stanley pokazało ciągłe zaangażowanie w XRP poprzez fundusze ETF Franklin, REX-Osprey i Bitwise, obok udziału w Armada Acquisition Corp II, związanym z wspieranym przez Ripple Evernorth Holdings.
Źródło: CryptoPotato
