Akcje SanDisk (NASDAQ: SNDK) wzrosły o prawie 14% 13 sierpnia po tym, jak firma ujawniła zaległości klientów w wysokości 93,9 miliarda dolarów i wyznaczyła cel na 80% marży brutto non-GAAP do roku fiskalnego 2030 podczas Dnia Inwestora.
Mówiąc w Manhattanie, przewodniczący i dyrektor generalny David Goeckeler przedstawił to wydarzenie jako dowód na to, że jego 18-miesięczny plan naprawczy w końcu przynosi efekty, odnosząc się do sceptycyzmu, który narastał po trudnych sześciu tygodniach dla akcji.
Spin-off stojący za wzrostem akcji SanDisk związanym z AI
SanDisk zakończył swoje oddzielenie od Western Digital w lutym 2025 roku i zaczął handlować niezależnie pod koniec lutego, stając się samodzielnym producentem pamięci NAND flash i dysków półprzewodnikowych w momencie, gdy centra danych sztucznej inteligencji (AI) zaczęły generować bezprecedensowy popyt na szybkie przechowywanie.
Najnowsze wiadomości i wzrost akcji pochodzą od klientów, którzy już podpisali umowy na zakup chipów SanDisk o wartości 93,9 miliarda dolarów w ciągu następnych kilku lat. To skłania Goeckelera do wyznaczenia celu na 80% marży brutto, co oznacza, że SanDisk ma na celu zatrzymanie 80 dolarów z każdego 100 dolarów sprzedaży jako zysk.
Akcje wzrosły o ponad 571% w tym roku, nawet po gwałtownym spadku w lipcu, który na krótko zniweczył optymizm dotyczący celu marży akcji SanDisk, o którym BeInCrypto pisał kilka dni przed tym rajdem.
Ten wzrost odzwierciedla szerszy niedobór pamięci, który również zwiększył popyt na AI w Micron Technology oraz raporty o kamieniach milowych partnera SK Hynix AI, gdy hiperskalowcy zabezpieczają dostawy na lata naprzód.
Goeckeler mówi, że zyski dopiero się zaczynają
Podczas Dnia Inwestora, SanDisk ujawnił łączną wartość kontraktów wynoszącą 93,9 miliarda dolarów od ośmiu klientów, z czego 91,1 miliarda dolarów wciąż czeka na uznanie. Zarząd celuje w marże brutto non-GAAP bliskie 80% oraz marże operacyjne bliskie 75% do roku fiskalnego 2030, co stanowi strukturalną zmianę mającą na celu ochronę biznesu przed cyklami cenowymi boom-and-bust, które historycznie definiowały NAND flash.
Goeckeler określił ostatnie 18 miesięcy jako fundamenty, a nie nagrodę. Powiedział inwestorom podczas rozmowy w Dniu Inwestora, że w końcu czuje, że osiągnął linię startu, gdzie nastąpi prawdziwe tworzenie wartości firmy.
Szesnastu analityków ocenia akcje jako kupno, trzech nazywa je przewyższającymi, a trzech trzyma. Ich średni cel cenowy znajduje się około 34% powyżej ceny zamknięcia akcji po wzroście w Dniu Inwestora, co stanowi najszerszą różnicę w historii akcji.
Nie każdy model zgadza się, że struktura uzasadnia tę różnicę. Niektórzy analitycy twierdzą, że wycena już uwzględnia lata utrzymujących się marż na poziomie 80%, co pozostawia mało miejsca na błąd, jeśli popyt na NAND osłabnie.
Czy nowe kontrakty SanDisk rzeczywiście wygładzą ten historyczny cykl, może nie być jasne, aż następny kryzys w branży je przetestuje. Na razie, zaległości dają inwestorom rzadką rzecz w branży pamięci, wieloletnią podstawę przychodów, na którą mogą wskazać.
Źródło: BeInCrypto
