Advanced Micro Devices (AMD) ogłosiło wyniki, które przewyższyły oczekiwania Wall Street pod względem przychodów, zysku i marży operacyjnej. Akcje straciły następnie 8% w handlu po godzinach we wtorek.
Producent chipów odnotował rekordowe przychody w wysokości 11,54 miliarda dolarów i przewidział sprzedaż w trzecim kwartale na poziomie około 13 miliardów dolarów. Inwestorzy i tak sprzedali, mimo że akcje wzrosły już o 140% w 2026 roku przed ogłoszeniem wyników.
Zyski AMD przewyższyły każdą prognozę konsensusu
Przychody osiągnęły 11,54 miliarda dolarów w porównaniu do konsensusu wynoszącego 11,31 miliarda dolarów. To oznacza wzrost o 50% w porównaniu do roku ubiegłego.
Skorygowany zysk wyniósł 1,66 dolara na akcję, przewyższając prognozę wynoszącą 1,62 dolara. Skorygowana marża operacyjna na poziomie 27% przekroczyła prognozę wynoszącą 26,9% i więcej niż podwoiła 12% osiągnięte rok temu.
Przychody z centrum danych wyniosły 6,7 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 107% w skali roku. Ten pojedynczy segment teraz dostarcza 58% sprzedaży firmy, napędzany procesorami serwerowymi EPYC i akceleratorami sztucznej inteligencji (AI) Instinct.
W innych obszarach sytuacja była mieszana. Przychody z klientów wzrosły o 23% do 3,06 miliarda dolarów dzięki popytowi na Ryzen. Przychody z gier spadły o 31% do 779 milionów dolarów, ponieważ zamówienia na półprzewodnikowe chipy do konsol zmniejszyły się.
Śledź nas na X, aby otrzymywać najnowsze wiadomości na bieżąco
Dlaczego czysty wynik wywołał wyprzedaż
Wydatki kapitałowe opowiedziały inną historię. AMD wydało 808 milionów dolarów na nieruchomości i wyposażenie, prawie trzykrotnie więcej niż około 299 milionów dolarów, które modelowali analitycy.
Wolny przepływ gotówki spadł do 1,56 miliarda dolarów z 2,57 miliarda dolarów w pierwszym kwartale w wyniku tego. Firma kupuje zdolności przed rampą racka Helios, co ogranicza generację gotówki w krótkim okresie.
Pozycjonowanie miało większe znaczenie niż jakikolwiek pojedynczy element. Akcje zamknęły się 7% wyżej na poziomie 518,58 USD we wtorek przed publikacją. Duzi inwestorzy przez większość roku przeszli do AMD.
To pozostawiło mało miejsca na cokolwiek innego niż podwyżka. Wzór jest znany w tym sezonie wyników, ponieważ Intel przewyższył prognozy o 1,7 miliarda USD w lipcu i nadal spadł o 11% po wynikach.
Czego analitycy oczekiwali od prognozy Helios
Benchmark Capital ocenia AMD jako kupno z celem 685 USD. Firma argumentowała przed publikacją, że prognozy, kierunek marży i czas Helios przeważają nad samym wynikiem.
AMD zdało pierwsze dwa testy. Prognoza na trzeci kwartał wynosząca 13 miliardów USD plus lub minus 300 milionów USD implikuje 41% roczny wzrost. Marża brutto non-GAAP powinna utrzymać się blisko 56%.
Dyrektor generalny Lisa Su bezpośrednio odniosła się do wzrostu w komunikacie.
„Wchodzimy w drugą połowę roku z silnym momentum, ponieważ popyt na EPYC przyspiesza, wdrożenia Instinct się rozwijają, a Helios zaczyna się rozwijać,” powiedziała Lisa Su, przewodnicząca i dyrektor generalny AMD, w oświadczeniu firmy.
Duża część tej historii była już uwzględniona w cenie. Umowa AMD na 2 gigawaty z Anthropic podniosła akcje o 10% w lipcu. Klienci Helios to teraz Meta, Microsoft, OpenAI i Oracle.
Sceptycy pozostają. Morgan Stanley zwrócił uwagę na wycenę AMD w porównaniu do Nvidii i Broadcom. HSBC obniżył akcje do poziomu hold w maju, powołując się na ograniczenia zdolności w kontraktowym producentem chipów Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC).
Wydatki na infrastrukturę AI działają teraz jako wskaźnik wiodący dla aktywów ryzykownych. Sprzedaż półprzewodników wielokrotnie ciągnęła Bitcoin w dół w tym roku.
Zyski Nvidii z 26 sierpnia dają rynkowi trzy tygodnie na ocenę, czy reakcja po godzinach we wtorek była przeszacowaniem, czy pauzą.
Źródło: BeInCrypto
