Ostatni tydzień zysków dostarczył inwestorom wyraźną listę amerykańskich akcji do obserwacji w sierpniu. Trzy z największych firm na rynku właśnie ogłosiły wyniki, a Wall Street podzieliło swoje zdanie między nagrodą a karą.
Podział sprowadzał się do jednego testu, który wydawca AI mógł udowodnić, że klienci płacą za budowę. Pozostawiło to zwycięzców z silnymi ustawieniami i jednego spóźnionego, który staje przed ostrożną drogą w sierpniu.
Microsoft (NASDAQ: MSFT)
Microsoft wzrósł o około 15% do blisko 451 dolarów po wynikach z 29 lipca, co stanowi jego największy skok od miesięcy. Wolumen obrotu, liczba akcji zmieniających właściciela, osiągnął najwyższy poziom od 22 czerwca, co pokazuje silne przekonanie za zakupami.
Chcesz więcej takich informacji? Zapisz się na codzienny newsletter redaktora Harsha Notariya tutaj.
Jednak rajd nie jest w pełni przekonujący. Ten wolumen wciąż jest poniżej intensywnej sprzedaży z końca czerwca, więc kupujący nie całkowicie przewyższają sprzedających.
Chaikin Money Flow (CMF), wskaźnik pokazujący, czy instytucjonalne pieniądze wpływają do akcji czy z nich wypływają, pokazuje tę samą wątpliwość. Prawie stał się ujemny przed wynikami, a następnie wzrósł do 0,04, gdy duzi inwestorzy zareagowali. Wciąż znajduje się poniżej swojego szczytu z 24 lipca i musi odzyskać ten poziom, aby potwierdzić, że instytucje naprawdę kupują.
Fundamenty wyjaśniają skok. Microsoft wydał 41 miliardów dolarów na wydatki kapitałowe, koszt budowy centrów danych AI, ale wsparł to 678 miliardami dolarów wartości podpisanych umów z klientami. Ta zablokowana popyt dowodzi, że wydatki są finansowane przez rzeczywiste zamówienia, co jest byczym przypadkiem. To również skierowało wzrost chmury Azure w kierunku 45%, a szybszy wzrost w tym zakresie wskazuje na rosnące przyszłe przychody.
Wall Street się zgadza. Akcje mają ocenę Strong Buy, a 24 z 25 firm ocenia je na Buy, co sygnalizuje szerokie oczekiwania na dalszy wzrost.
Tylko Barclays obniżył swój cel, co jest jedyną ostrożnością, która odpowiada słabemu wolumenowi.
Amazon (NASDAQ: AMZN)
Amazon ma najsilniejsze wsparcie analityków spośród trzech, co czyni go jednym z bardziej byczych amerykańskich akcji do obserwacji w sierpniu. Wszystkie 28 firm pokrywających ocenia go na Buy, żadna na Hold ani Sell, a każde główne biuro podniosło swój cel cenowy po wynikach. Ta rzadka jednomyślność daje Amazonowi najczystszy byczy przypadek tygodnia.
Pozycjonowanie opcji wspiera ten optymizm. Wskaźnik wolumenu put-to-call, który porównuje zakłady niedźwiedzie z byczymi, spadł z 0.74 do 0.54 przed publikacją, co oznacza, że traderzy kupili znacznie więcej opcji call i skłonili się ku byczemu nastawieniu.
Wskaźnik otwartego zainteresowania, czyli istniejące kontrakty opcyjne, pozostał stabilny na poziomie 0.66. To pokazuje, że długoterminowe pieniądze jeszcze się nie zaangażowały, co pozostawia miejsce dla nowych nabywców, aby podnieśli akcje w sierpniu.
Biznes wyjaśnia zaufanie. Amazon Web Services, jego chmurowa gałąź, ponownie przyspieszył, a firma ujawniła zaległość w wysokości 496 miliardów dolarów podpisanych zamówień od klientów. Kiedy Alphabet i Meta zwiększyły swoje wydatki na AI, inwestorzy sprzedali oba akcje, obawiając się wydatków bez udowodnionego zwrotu. Amazon również zwiększył wydatki, ale jego zaległość udowodniła, że klienci już zgodzili się zapłacić, więc akcje wzrosły.
Jest jednak haczyk, o którym warto wiedzieć. Nagłówek Amazona w wysokości 5,75 USD za akcję brzmi jak ogromny sukces, ale większość z tego pochodziła z jednorazowego zysku papierowego z jego udziałów w Anthropic, a nie z podstawowej działalności. Jeśli to wyeliminować, zysk nadal wzrósł o zdrowe 43%, więc argument za wzrostem pozostaje. Prawdziwą presją są pieniądze, ponieważ intensywne wydatki na AI wpłynęły na wolny przepływ gotówki, czyli pieniądze, które firma zatrzymuje po budowie, w ciągu ostatniego roku.
Meta Platforms (NASDAQ: META)
Meta jest wyjątkiem wśród najlepszych amerykańskich akcji do obserwacji. Akcje spadły o około 8% do blisko 539 USD i obecnie znajdują się około 23% poniżej swojego szczytu z połowy lipca.
Problemem są pieniądze, a nie sprzedaż. Przychody wzrosły o 28%, ale wolny przepływ gotówki załamał się do 784 milionów dolarów z 8,55 miliarda dolarów rok wcześniej. Wydatki kapitałowe niemal pochłonęły wszystkie pieniądze, które firma wygenerowała, więc Meta polegała na około 25 miliardach dolarów nowego długu, aby nadal finansować swoją dywidendę, co niepokoi inwestorów.
W przeciwieństwie do Microsoftu i Amazona, dwóch innych amerykańskich akcji, które warto obserwować, Meta nie ujawniła żadnego zaległego popytu, więc na razie nie może udowodnić, że inwestycje w AI się opłacą. Jej główne aplikacje również zarobiły mniej, ponieważ zysk operacyjny Family of Apps, czyli zysk z Facebooka, Instagrama i WhatsAppa, spadł do 23,4 miliarda dolarów z 25 miliardów dolarów. Najsilniejszy silnik reklamowy na świecie dostarczył słabszy wynik końcowy.
Wykres ostrzega przed większym ryzykiem. CMF Meta trendował w dół, nawet gdy cena wzrosła od początku czerwca do połowy lipca, a następnie nastąpiła głęboka korekta. Nadal nie przekroczył linii 0,05, co potwierdziłoby powrót kupujących, więc ten sam niedźwiedzi spadek może się powtórzyć.
Analitycy pozostają lojalni, ale nerwowi. Meta utrzymuje ocenę Strong Buy, jednak co najmniej dziesięć firm obniżyło cele cenowe z dnia na dzień, w tym Citi do 800 dolarów z 850 dolarów.
Ta niższa górna granica przy niezmienionych ocenach sygnalizuje ostrożność w krótkim okresie nawet ze strony wierzących.
Źródło: BeInCrypto
