Inwestorzy zaczęli obstawiać odbicie w największym na świecie zarządcy aktywów, BlackRock, od momentu, gdy w lipcu ogłosili lepsze wyniki. Robią to, podczas gdy cena akcji BlackRock spada, a tygodnie po tym, jak dwóch największych rywali firmy powiedziało klientom, aby kupowali.
JPMorgan i Morgan Stanley obaj podnieśli swoje cele 16 lipca, a rynek zignorował je przez jedenaście dni.
Zakłady, których nikt nie zamknął, teraz sprzyjają wzrostowi
Wskaźnik put-call porównuje zakłady na spadającą cenę akcji z zakładami na rosnącą. Odczyt poniżej 1,00 oznacza, że zakłady na wzrost wygrywają.
W przypadku akcji BlackRock ten wskaźnik wynosił 1,00 w dniu wyników 15 lipca, co oznaczało równy podział. Do 24 lipca spadł do 0,98, przechylając równowagę w stronę wzrostu.
Chcesz więcej takich informacji? Zapisz się na codzienny newsletter redaktora Harsha Notariya tutaj.
Ten konkretny odczyt uwzględnia tylko pozycje, które inwestorzy nadal trzymają po zamknięciu rynku. To oznacza pieniądze, które ludzie są gotowi zostawić na stole na noc.
Inwestorzy krótkoterminowi są mniej przekonani. Licząc tylko transakcje zawierane każdego dnia, ten sam wskaźnik wzrósł z około 0,70 do 0,83, więc więcej zakładów na spadek zmienia właściciela niż przed wynikami.
Podział ma sens. Inwestorzy utrzymują swoje zakłady na odbicie, jednocześnie płacąc za ochronę, aby przetrwać oczekiwanie, ponieważ cena akcji nadal spada.
Cena akcji BLK jeszcze się nie zgodziła, mimo dużego zainteresowania pieniędzmi
Przepływ pieniędzy opowiada ostrożną połowę historii. Chaikin Money Flow (CMF) pokazuje, czy instytucjonalni nabywcy czy sprzedawcy kontrolują akcje, a wszystko poniżej zera oznacza, że kontrolują je sprzedawcy.
Akcje BlackRock były bliskie -0,28 15 lipca i odzyskały do -0,13 do 24 lipca. To wciąż poniżej zera, więc sprzedający mają kontrolę. Jednak instytucjonalni inwestorzy wydają się powoli reagować na wezwania JPMorgan i Morgan Stanley.
Ich kontrola osłabła, gdy cena BlackRock spadła między 15 a 24 lipca, a CMF wzrósł. Może to oznaczać, że duzi inwestorzy są na wczesnym etapie, a cena akcji jeszcze nie nadrobiła. To jest luka, którą dwa rywalizujące banki dostrzegły proaktywnie.
Wezwanie, które złożyli dwaj konkurenci jako pierwsi
JPMorgan i Morgan Stanley ścigają te same pieniądze klientów co BlackRock poprzez J.P. Morgan Asset Management i Morgan Stanley Investment Management. Oba nadal doradzały klientom zakup akcji konkurenta.
Morgan Stanley dotarł tam niezgrabnie. Obniżył swoją prognozę do 1,383 USD 14 lipca, dzień przed ogłoszeniem wyników, a następnie podniósł ją o 105 USD do 1,488 USD 16 lipca, co jest najwyższą wartością na Wall Street.
JPMorgan zareagował mocniej tego samego dnia, podnosząc ocenę akcji z Neutralnej na Przeciążoną i zwiększając swoją prognozę o 17% do 1,364 USD.
Dwa mniejsze domy zgodziły się. BMO Capital Markets, dział bankowości inwestycyjnej Bank of Montreal, powtórzył rekomendację Kupuj na poziomie 1,300 USD 17 lipca, podczas gdy Keefe, Bruyette i Woods (KBW), broker specjalizujący się w firmach finansowych, rozpoczął pokrycie na tym samym poziomie dzień wcześniej.
Żaden z tych celów nie został od tego czasu obniżony. Ponieważ akcje spadły w międzyczasie, luka do tych celów się powiększyła, a nie zmniejszyła.
Na czym opierają się bycze zakłady na BlackRock
BlackRock zgłosił 15,34 biliona dolarów aktywów pod zarządzaniem 15 lipca, z przychodami wzrastającymi o 31% do 7,08 miliarda dolarów i netto napływami w wysokości 191,7 miliarda dolarów.
Jedna liczba podważa resztę. Duże instytucje dostarczyły tylko około 2,34 miliarda dolarów z tych napływów, więc niemal cały wzrost pochodził z ETF-ów i codziennych inwestorów. To jest zgodne z faktem, że pieniądze instytucjonalne, a raczej duże pieniądze, głównie pozostały ciche. Ten wskaźnik, który teraz się poprawia, dzięki CMF, może być dobrym znakiem.
Dwie nowsze firmy mogą mieć większe znaczenie. BlackRock dołączył do pilotażu DTCC dotyczącego tokenizowanej zabezpieczenia obok JPMorgan i Goldman Sachs, obejmującego akcje Russell 1000 i obligacje skarbowe, z formalnym uruchomieniem zaplanowanym na październik.
Prowadzi również sprzedaż długu na kwotę ponad 12 miliardów dolarów dla kampusu centrum danych wspieranego przez Meta w El Paso, wciągając go w finansowanie rozwoju AI.
Rynki wydają się nie uwzględniać tego wszystkiego. Akcje BlackRock wzrosły tylko o 7,44% w ciągu ostatniego miesiąca, również na wynikach, ale pozostają niższe w skali roku, podczas gdy Morgan Stanley, Goldman Sachs i Citigroup zyskały po ponad 20%.
Jedno ryzyko stoi przeciwko tym optymistycznym zakładom bankowym. BlackRock prowadzi największy spotowy ETF Bitcoin o wartości około 735 000 BTC, ale spotowe ETF-y Bitcoin straciły 225 milionów dolarów w jednej sesji pod koniec lipca, przy czym IBIT odpowiadał za 202 miliony dolarów z tej kwoty.
Analitycy nazywają tę falę popytu raczej falową niż stabilną.
Aby jakiekolwiek bycze zakłady przyniosły zyski, przepływ pieniędzy musi wrócić powyżej zera. Dopóki tak się nie stanie, traderzy i banki mają rację na papierze, a nie na taśmie.
Źródło: BeInCrypto
