Indeks KOSPI w Korei Południowej spadł o ponad 33% w lipcu, co jest jego najgorszym miesiącem w historii. Upadek przewyższa kryzys IMF z października 1997 roku, kiedy indeks stracił 27%, oraz globalny kryzys finansowy z października 2008 roku, kiedy spadek wyniósł 23%.
Indeks zamknął się na poziomie 5,593.56 w czwartek, spadając o kolejne 1.23%, po tym jak poranny wzrost o 5% osłabł. Brutalne wycofanie dźwigni na rzecz krajowych mistrzów chipów AI spowodowało rekordowy spadek.
Dźwignia, wątpliwości dotyczące AI i wstrząs z Chin zakończyły historyczny rajd
Indeks KOSPI więcej niż podwoił się w pierwszej połowie 2026 roku. Zyskał 116% w swoim szczycie i osiągnął rekordowy poziom 9,385.59 w czerwcu, na krótko czyniąc Koreę Południową szóstym co do wielkości rynkiem akcji na świecie.
Dźwignia napędzała wzrost. Wartość otwartych zakładów dźwigniowych osiągnęła rekordowe 29.2 biliona wonów, co odpowiada około 19.7 miliardom dolarów, na początku lipca. Inwestorzy detaliczni zainwestowali w ETF-y związane z pojedynczymi akcjami powiązanymi z Samsung Electronics i SK Hynix.
Odwrócenie okazało się równie ekstremalne. Indeks wszedł w techniczny rynek niedźwiedzia do połowy lipca, gdy globalny handel AI się cofnął, podczas gdy Bank Korei podniósł stopy procentowe po raz pierwszy od 2023 roku.
Potem przyszły ciosy. 28 lipca, doniesienia, że Chiny rozpoczęły masową produkcję krajowych narzędzi do produkcji chipów DUV, zrujnowały akcje półprzewodników. Niedobór zysków SK Hynix pogłębił panikę dzień później.
SK Hynix ogłosił rekordowe przychody w drugim kwartale w wysokości 79,3 biliona wonów, jednak nadal nie spełnił prognoz LSEG wynoszących 84 biliony wonów. Akcje spadły o 9,61% w środę. W ciągu ostatniego miesiąca Samsung stracił 35,45%, a SK Hynix 46,69%.
Zatrzymania handlu miały miejsce 28 i 29 lipca, po raz pierwszy w historii na dwóch kolejnych sesjach. Te dwa dni zniwelowały 864,5 biliona wonów i skłoniły do zwołania nadzwyczajnego spotkania najwyższych władz finansowych Korei Południowej.
Minister finansów Koo Yun-cheol przyznał, że produkty lewarowane zasługują na bliższą kontrolę przed wprowadzeniem na rynek.
„Już wprowadziliśmy pakiet działań, ale jeśli zajdzie taka potrzeba, wprowadzimy dodatkowe kroki, aby pomóc w normalizacji rynku.”
5 powodów kryzysu na giełdzie w Korei Południowej
Sprzedaż nie miała jednego wyzwalacza. Pięć sił uderzyło w napięty rynek w tym samym czasie.
Każdy czynnik wpływał na następny. Spadające ceny wywołały wezwania do uzupełnienia depozytów, przymusowa sprzedaż pogłębiła straty, a lewarowane ETF-y mechanicznie sprzedawały więcej w trakcie spadków.
Wykres KOSPI pokazuje spadek głębszy niż COVID, gdy wsparcie na poziomie 5,100 utrzymuje się
Miesięczny wykres stawia upadek w kontekście historycznym. Świeca lipcowa otworzyła się na poziomie 8,591.50 i spadła aż do 5,262.77, co stanowi spadek o 38,95% w porównaniu do najwyższego poziomu miesiąca wynoszącego 8,620.15.
Ten ruch jest teraz ostrzejszy niż spadek związany z COVID-19 (niebieska strefa). W marcu 2020 roku KOSPI spadł o 31,10% z najwyższego do najniższego poziomu, zanim rozpoczął wieloletnią odbudowę. Mierząc od rekordowego poziomu z czerwca wynoszącego 9,385.59, obecny spadek zbliża się do 44%.
Kupujący jak na razie bronili pierwszej strefy wsparcia. Indeks dotknął obszaru 5,100 do 5,300 w tym tygodniu, a lipcowe minimum znalazło się w jego obrębie przed skromną próbą odbicia w czwartek.
Jeśli strefa pęknie, potencjalne straty znacznie się zwiększą. Następne główne wsparcie znajduje się między 3,200 a 3,400, w obszarze, który ograniczał indeks w 2021 roku. Ta strefa leży mniej więcej 40% poniżej obecnych poziomów.
Nowe ograniczenia regulatorów dotyczące lewarowanych ETF-ów mogą zdecydować, co będzie dalej. Albo podłoga na poziomie 5,100 utrzyma się i zacznie się stabilizacja, albo rekordowy krach znajdzie kolejny niższy poziom.
Źródło: BeInCrypto
