Współzałożyciel Gemini, Cameron Winklevoss, ogłosił zakończenie handlu AI we wtorek, wzywając inwestorów do przejścia na Bitcoin (BTC) i Zcash (ZEC).
Wezwanie miało miejsce w dniu, w którym indeks Kospi w Korei Południowej spadł o 10,84%. Dyrektor generalny deVere Group, Nigel Green, obwinia finansowanie okrężne między Nvidią, OpenAI i Oracle. Rzeczywistym impulsem we wtorek był węższy, i wskazuje na Chiny.
Co spowodowało sprzedaż akcji AI we wtorek
Kospi zakończył dzień na poziomie 6 023,66 po tym, jak wyłącznik awaryjny wstrzymał handel na 20 minut. Samsung Electronics spadł o 13,4%. SK Hynix spadł o 14,7%.
Indeks Nikkei 225 w Japonii stracił około 4%. Tokyo Electron spadł o 10,96%, a producent pamięci Kioxia spadł o ponad 18%.
Dwa czynniki specyficzne dla Chin napędzały ten spadek. Changxin Memory Technologies, producent DRAM z Hefei znany jako CXMT, zakończył debiut na rynku STAR w Szanghaju w poniedziałek zyskując 466%.
To wyceniło CXMT na blisko 3,3 biliona juanów. Przeszedł obok Industrial and Commercial Bank of China jako najbardziej wartościowa firma notowana na kontynencie. Jego prospekt przewiduje, że w 2025 roku jego globalny udział w rynku DRAM wyniesie 7,67%, co daje mu czwarte miejsce za Samsungiem, SK Hynix i Micron.
Osobno, doniesienia mówiły, że firma wspierana przez państwo chińskie rozpoczęła produkcję maszyn do litografii głębokiej ultrafioletowej (DUV). Sprzęt DUV jest narzędziem wąskiego gardła, które miały na celu wstrzymanie zachodnie kontrole eksportowe.
Wtorek odwrócił odbicie, które trwało do połowy lipca. Te same nazwy chipów odbiły się od sprzedaży spowodowanej obawami o wycenę pamięci.
Sprawa finansowania okrężnego Nigela Greena, sprawdzona w kontekście faktów
Argument Greena koncentruje się na tym, kto płaci komu. Nvidia finansuje OpenAI. OpenAI kupuje moc obliczeniową od Oracle. Oracle następnie kupuje chipy Nvidii za uzyskane przychody.
„Ta sama dolarowa kwota jest liczona jako przychód trzy razy w trakcie obiegu. To nie jest popyt. To sztuczka księgowa przebrana za historię wzrostu,” stwierdził dyrektor generalny deVere Group, Nigel Green.
Śledź nas na X, aby otrzymywać najnowsze wiadomości na bieżąco
Obieg jest rzeczywisty, ale trzy z jego wspierających danych nie przetrzymują weryfikacji w stosunku do podstawowych dokumentów i oświadczeń firmowych.
Nvidia i OpenAI ogłosiły partnerstwo o mocy 10 gigawatów we wrześniu 2025 roku. Dyrektor generalny Jensen Huang później powiedział Fortune, że to „nigdy nie było zobowiązaniem.”
Korekta działa w obie strony. Zaległości Oracle są większe, niż mówi Green, a ponad połowa z nich pochodzi od jednego klienta.
Umowa OpenAI z Oracle przekracza 300 miliardów dolarów na pięć lat i zaczyna się w 2027 roku. S&P ostrzegło, że Oracle może mieć długoterminowe umowy najmu centrów danych bez możliwości wyjścia, jeśli ten klient napotka trudności.
OpenAI zmierza do około 14 miliardów dolarów strat w tym roku w porównaniu do około 25 miliardów dolarów rocznych przychodów. Jednak te przychody wzrosły z 21,4 miliarda dolarów na koniec 2025 roku.
Bloomberg doniósł, że Nvidia obecnie składa ponad 750 miliardów dolarów w nowych umowach AI. Jedna z nich zabezpieczy do 250 miliardów dolarów umów najmu obliczeń OpenAI w projekcie centrum danych w USA.
W obliczu tego tła Cameron Winklevoss namawia inwestorów do rotacji w kierunku Bitcoina i Zcash.
Jego pozycja w Zcash nie jest nowa. W kwietniu argumentował, że inwestorzy optymistyczni co do AI i komputerów kwantowych powinni również być optymistyczni co do monety prywatności.
Obronił również Zcash po czerwcowym błędzie w jego chronionym basenie Orchard. Bliźniacy od tego czasu sfinansowali niezależną pracę nad protokołem.
Zcash pozostaje na plusie o około 1,033% w ciągu ostatniego roku. Jego aktualizacja sieci Ironwood została uruchomiona we wtorek.
Schiff widzi szczyt, UBS widzi dojrzewanie handlu AI
Peter Schiff traktuje spadek jako potwierdzenie. Wskazuje na SpaceX, które jest teraz około 48% poniżej swojego szczytu wynoszącego 225,64 USD i handluje poniżej swojej ceny z czerwca wynoszącej 135 USD.
Schiff przedstawił akcje i obligacje SpaceX jako ostrzeżenie dla akcji i kryptowalut. Jego obligacje z 2056 roku teraz dają około 7,6% zysku, wyceniane jak dług śmieciowy.
Ten test nadchodzi wkrótce. SpaceX ogłasza pierwsze wyniki jako spółka publiczna 4 sierpnia, a około 911,5 miliona akcji wewnętrznych zostanie odblokowanych 6 sierpnia.
UBS nie zgadza się z tezą o szczycie. Bank powiedział klientom, że handel dojrzewa, a nie łamie się. Tańsze modele redystrybucji popytu na obliczenia zamiast go niszczyć, według jego interpretacji.
Obie interpretacje mogą być prawdziwe. Debiut CXMT wspiera ostrzeżenie Greena o Chinach i jednocześnie argumentację UBS o deflacji kosztów.
To, co wtorek nie pokazał, to bezpieczna przystań. Dopóki Bitcoin nie utrzyma się w dniu, w którym akcje spadają, rotacja opisana przez Winklevoss pozostaje tezą, a nie handlem.
Źródło: BeInCrypto
