Circle Internet Group kupił rdzeń portfela patentowego blockchain IBM w poniedziałek, przejmując ponad 680 rodzin patentowych i prawie 1000 wydanych patentów na całym świecie. Żadna z firm nie ujawniała ceny.
Akcje CRCL handlowały blisko 63,60 USD w obrocie przed rynkiem, co stanowi około 2% powyżej zamknięcia na poziomie 62,36 USD w piątek. Zakup następuje dziewięć dni przed ogłoszeniem wyników za drugi kwartał przez Circle.
Co Circle kupił od portfela patentowego blockchain IBM
Aktywa obejmują podstawową technologię blockchain, bankowość, usługi finansowe, ubezpieczenia, weryfikację łańcucha dostaw oraz bezpieczne operacje w chmurze. Circle stwierdził, że umowa czyni go największym posiadaczem patentów blockchain w Stanach Zjednoczonych.
To twierdzenie ma namacalną podstawę. Dane Patent Sight opublikowane przez Statista już w 2022 roku klasyfikowały IBM na pierwszym miejscu wśród właścicieli aktywnych rodzin patentowych blockchain w USA, wyprzedzając Ant Group.
Innymi słowy, Circle nie po prostu dodał patentów. Kupił majątek, który zajmował czołową pozycję w Ameryce, a pierwsze miejsce przeniosło się razem z nim.
Portfel teraz znajduje się pod USDC, Circle Payments Network i Arc, jego przedsiębiorczym blockchainem. Circle i IBM stwierdzili, że będą badać dalszą współpracę komercyjną.
„Własność intelektualna jest kluczowa dla realizacji naszej misji i rozszerzenia adopcji infrastruktury opartej na blockchainie. IBM był pionierem w innowacjach technologicznych, a ta akwizycja zwiększa zdolność Circle do rozwijania infrastruktury, która napędza globalne, internetowe finanse,” powiedziała Sarah Wilson, radca prawny i sekretarz korporacyjny w Circle, w oświadczeniu firmy.
Śledź nas na X, aby otrzymywać najnowsze wiadomości na bieżąco
Dlaczego akcje CRCL wzrosły tylko o 2% po umowie patentowej z IBM
Bid na poziomie 2% w przedhandlu to stonowana reakcja, a zestaw porównawczy wyjaśnia dlaczego. Circle wzrosło o 15% w ciągu dnia 10 lipca, kiedy Biuro Kontrolera Waluty zatwierdziło jego krajowy bank powierniczy, a następnie zamknęło się z wzrostem o 5%.
Zwycięstwa regulacyjne wpływają na tę akcję. Zakupy patentów, które nie zostały ujawnione, nie mają wpływu.
Inwestorzy nie mają również liczby do modelowania. Circle miało 2,86 miliarda dolarów przychodów z poprzednich okresów i 14,3 miliona dolarów straty netto w tym kwartale, więc istotny wydatek gotówkowy byłby widoczny 5 sierpnia.
Akcje IBM wzrosły o około 1,8% w przedhandlu do 218 dolarów. Sprzedaż patentu o nieujawnionej wielkości nie wpłynęłaby na firmę tej skali, więc te dwa ruchy nie powinny być interpretowane jako jedna transakcja.
Nastroje są teraz znacznie poniżej strony sprzedającej. Dwudziestu siedmiu analityków wciąż średnio przewiduje cenę docelową na poziomie 120,76 dolarów, prawie dwukrotnie wyższą od piątkowego zamknięcia, mimo że akcje Circle po IPO spadły z rekordowego zamknięcia na poziomie 263,45 dolarów.
Problem otwartego USD, którego te patenty nie rozwiązują
Oto szczegół, który zaostrza historię. IBM pojawia się na liście partnerów Open Standard, obok Visa, Mastercard, BlackRock, Google, Stripe i Coinbase.
Open Standard uruchomił Open USD 30 czerwca z ponad 140 zwolennikami. Token zwraca prawie wszystkie dochody z rezerwy dystrybutorom po opłacie za zarządzanie i nie pobiera nic za mintowanie ani wykup.
Ten projekt celuje w dokładną linię przychodów, na której polega Circle. Analityk Mizuho, Dan Dolev, obniżył ocenę Circle do niedowartościowanej 14 lipca i obniżył swój cel do 50 USD z 85 USD, powołując się na model pass-through.
Jego szacunek skorygowanego EBITDA na 2027 rok spadł do 699 milionów USD z 1,09 miliarda USD. JPMorgan również obniżył swoje prognozy dla Circle tego samego dnia, wskazując na słabą aktywność kryptowalutową w drugim kwartale.
Visa następnie zrealizowała zagrożenie. Jej platforma Stablecoin, ogłoszona 16 lipca, daje instytucjom dostęp do mintowania i wykupu, zaczynając od Open USD, zgodnie z komunikatem firmy.
Circle kupił podstawowe IP blockchain od firmy, która jednocześnie pomaga budować konsorcjum konkurujące o dystrybucję płatności. Patenty podnoszą koszt kopiowania stosu Circle. Nie przywracają dochodu z rezerwy ani nie odzyskują dystrybucji.
Co obserwować w ciągu następnych 30 dni
Cztery rzeczy pokażą, czy ta umowa ma substancję, czy jest sygnałem.
Po pierwsze, wyniki z 5 sierpnia. Zwróć uwagę na zapłatę, wszelkie nowe linie aktywów niematerialnych oraz komentarze zarządu na temat tego, jak patenty będą wykorzystywane.
Po drugie, umowa dystrybucyjna Coinbase, którą Mizuho wskazało jako wymagającą odnowienia w sierpniu. Ta umowa reguluje, ile dochodu z rezerwy USDC Circle zatrzymuje.
Po trzecie, każdy ruch z obrony do ataku. Circle nie powiedziało, czy zamierza licencjonować lub dochodzić tych roszczeń przeciwko komukolwiek budującemu konkurencyjne tory.
Po czwarte, relacja z IBM. Obie firmy wskazały na dalsze prace komercyjne, nie podając produktu, harmonogramu ani klienta.
Do tego czasu prace techniczne nadal wskazują na spadek w kierunku 40 USD, jeśli wsparcie zawiedzie. Czy posiadanie patentów związanych z finansami on-chain ma znaczenie, jeśli konsorcjum liczące 140 członków po prostu buduje wokół nich?
Źródło: BeInCrypto
