Wall Street ma nowy benchmark kryptowalutowy, a Bitcoin się w nim nie znajduje. S&P Dow Jones Indices, firma stojąca za S&P 500, stworzyła indeks składający się z 18 tokenów we współpracy z funduszem kryptowalutowym Pantera Capital.
Indeks S&P Pantera Digital Asset zadebiutował w poniedziałek, 20 lipca, pod symbolem SPPDA. Akceptuje tylko tokeny, które generują rzeczywiste przychody dla swoich posiadaczy.
Jedno proste test, wzorowane na S&P 500
Aby dołączyć do S&P 500, firma musi mieć cztery kolejne kwartały zysku. Nowy indeks kopiuje ten pomysł. Token dostaje się do indeksu tylko wtedy, gdy jego protokół generuje przychody, kwartał po kwartale.
Firma analityczna Artemis sprawdza te przychody na blockchainie. Pieniądze muszą również wracać do posiadaczy. Może to nastąpić poprzez wykupy, nagrody za staking lub wypłaty.
Filtr jest brutalny. Szeroki indeks kryptowalutowy S&P zawiera 196 tokenów. Tylko 18 przeszło test przychodów. Razem wygenerowały ponad 3 miliardy dolarów rocznych przychodów w ciągu ostatnich dwóch kwartałów, według listu startowego Pantery.
Ether (ETH), BNB, Solana (SOL), TRON (TRX) i Hyperliquid (HYPE) mają największe udziały. Żaden pojedynczy token nie może przekroczyć 35% indeksu.
Podejście wydaje się działać, przynajmniej na papierze. Testy przeprowadzone od czerwca 2021 do czerwca 2026 przyniosły 8,18% rocznie, według oficjalnej broszury. Indeks 196-tokenowy przyniósł tylko 0,08%. Jednak S&P ostrzega, że te wyniki były symulowane z perspektywy czasu.
„Indeksy S&P Dow Jones pomagają inwestorom przebić się przez hałas rynkowy dzięki wskaźnikom, którym można zaufać. Dzięki Indeksowi Aktywów Cyfrowych S&P Pantera wprowadzamy tę samą dyscyplinę do aktywów cyfrowych, korzystając z ram opartych na fundamentach i ekonomii, stworzonych dla zdywersyfikowanych portfeli,” wyjaśniła cel w oświadczeniu CEO S&P Dow Jones Indices, Cathy Clay.
Śledź nas na X, aby otrzymywać najnowsze wiadomości na bieżąco
Dlaczego nowy benchmark kryptowalutowy pomija Bitcoina
Bitcoin nie generuje żadnych przychodów z protokołu, więc nie przechodzi testu. Pantera nazywa go aktywem monetarnym, bardziej przypominającym cyfrowe złoto niż biznes. Inwestorzy, którzy go chcą, mogą po prostu kupić go bezpośrednio, co pokazują napływy z ETF-ów Bitcoin.
Indeks goni większą nagrodę. Pantera, powołując się na badania JPMorgan Private Bank, mówi, że 89% biur rodzinnych wciąż nie posiada żadnych kryptowalut. Firma obwinia produkty, które mieszają memecoiny z prawdziwymi biznesami.
Jak donosi BeInCrypto, benchmark pomija Bitcoina z powodu przychodów, a nie rozmiaru. Hyperliquid opowiada przeciwną historię. Jego spotowe ETF-y Hyperliquid zaczęły handlować dopiero w maju. Teraz znajduje się w pierwszej piątce.
S&P zmierza w tym kierunku od miesięcy. W październiku ubiegłego roku uruchomiło swój pierwszy hybrydowy benchmark kryptowalutowo-akcyjny.
Pantera już rozmawia z zarządzającymi aktywami o ETF-ach opartych na indeksie. Stawka jest wysoka. Około 13 bilionów dolarów śledzi S&P 500. Jeśli nawet mały kawałek przesunie się w tym kierunku, indeks będzie miał znacznie większy wpływ niż jego rozmiar.
Źródło: BeInCrypto
