Z najnowszymi danymi o wskaźniku cen konsumpcyjnych za czerwiec już opublikowanymi, wszystkie oczy ekonomiczne zwróciły się teraz w stronę Rezerwy Federalnej Stanów Zjednoczonych i nadchodzącego posiedzenia FOMC zaplanowanego na koniec lipca.
Chociaż inflacja osłabła, wciąż są tacy, którzy domagają się podwyżki stóp procentowych podczas następnego posiedzenia. Pytanie brzmi: co mogłoby się stać z BTC i jego stagnacją cenową, jeśli tak się stanie?
Wielki test makroekonomiczny przed nami?
Szanse spadły w ciągu ostatniego tygodnia po tym, jak dane o inflacji za czerwiec pokazały znaczny spadek do 3,5%. Chociaż może to być bardziej mylące, niż się wydaje, biorąc pod uwagę fakt, że ceny ropy wzrosły w lipcu z powodu załamania zawarcia rozejmu, dane z CME FedWatch pokazują, że eksperci uważają, iż istnieje 85% prawdopodobieństwo, że decydenci pozostawią stopy bez zmian. W przeciwieństwie do tego, szanse na podwyżkę o 25 punktów bazowych wynoszą bardziej skromne 15%.
Te szanse zmieniły się po ogłoszeniu CPI we wtorek, biorąc pod uwagę łagodniejszy niż oczekiwano odczyt, co wzmacnia oczekiwania rynku, że Fed nie zmieni swojej obecnej strategii. Niemniej jednak są tacy, którzy wciąż brzmią coraz bardziej jastrzębio, w tym nowy przewodniczący Fed Kevin Warsh i prezydent Fed w Dallas Lorie Logan.
Wyższe stopy procentowe postrzegane są jako przeszkoda dla BTC i innych aktywów ryzykownych, ponieważ inwestorzy mają tendencję do stawania się bardziej defensywni. Wyższe koszty pożyczek wzmacniają atrakcyjność inwestycji o niższym ryzyku, takich jak papiery skarbowe, jednocześnie zmniejszając płynność na rynkach finansowych.
Ostatnim dużym przykładem spadku bitcoina po agresywnej polityce zacieśniania Fedu był rok 2022/2023. Jednak dzisiejszy rynek różni się od poprzednich cykli.
Czy BTC rzeczywiście spadnie?
Duża część reakcji rynku prawdopodobnie będzie zależała od tego, czy podwyżka stóp procentowych zaskoczy inwestorów. Rynki w przeważającej części oczekują, że stopy pozostaną bez zmian; niespodziewana podwyżka o 25 punktów bazowych lub, co bardziej niepokojące, o 50 punktów bazowych, mogłaby wywołać gwałtowną wyprzedaż na giełdach, kryptowalutach i innych aktywach ryzykownych.
Jednak długoterminowy obraz oferuje inną perspektywę. Jeśli bank centralny podniósłby stopy, ponieważ lokalna gospodarka wciąż była odporna, a inflacja okazała się trudniejsza do pokonania, silniejsza aktywność gospodarcza mogłaby nadal wspierać zyski korporacyjne i apetyt na inwestycje instytucjonalne. BTC udowodnił w przeszłości, że może szybko się odbić po wstrząsach makroekonomicznych, szczególnie gdy długoterminowy popyt pozostaje nienaruszony.
Na razie krajobraz wydaje się dość kruchy, nawet gdy rynki przewidują brak zmian stóp. Jednak inflacja wciąż jest powyżej celu Fedu, a kilku decydentów podjęło bardziej jastrzębie stanowiska, co mogłoby prowadzić do gwałtownych ruchów cenowych, jeśli bank centralny zaskoczy inwestorów podwyżką w lipcu.
Źródło: CryptoPotato
