Amerykańskie Biuro Statystyki Pracy (BLS) opublikuje dane dotyczące wskaźnika cen konsumpcyjnych (CPI) za czerwiec we wtorek. Oczekuje się, że raport pokaże spadek inflacji konsumenckiej, spowodowany łagodnieniem cen ropy naftowej po ogłoszeniu zawarcia rozejmu między Stanami Zjednoczonymi (USD) a Iranem.
Prognozuje się, że miesięczny CPI spadnie o 0,1%, po wzroście o 0,5% odnotowanym w maju, podczas gdy roczna wartość ma wynieść 3,8%, w porównaniu do 4,2% zgłoszonego w poprzednim miesiącu, co stanowiło najwyższy poziom od maja 2023 roku. Oczekuje się, że dane dotyczące podstawowego CPI, które wykluczają zmienne ceny żywności i energii, wzrosną o 0,2% i 2,9% w ujęciu miesięcznym i rocznym, odpowiednio, stabilizując się w porównaniu do maja.
Po prawie 17% spadku w maju, ceny ropy naftowej spadły o ponad 20% w czerwcu i wróciły do poziomów sprzed wojny, ponieważ inwestorzy cieszyli się z wiadomości o osiągnięciu rozejmu między USA a Iranem 17 czerwca, aby rozpocząć negocjacje mające na celu zakończenie konfliktu. W związku z tym spadek miesięcznego odczytu CPI nie powinien być zaskoczeniem.
Zapowiadając dane o inflacji,
„Czerwcowy CPI prawdopodobnie pokazał, że inflacja pozostała pod kontrolą, z podstawowym wzrostem o 0,20% m/m. Ceny towarów konsumpcyjnych i dalsza normalizacja kosztów zakwaterowania powinny utrzymać podstawową inflację na stabilnym poziomie, chociaż tegoroczny szok na rynku ropy może nadal podnosić ceny biletów lotniczych. Ryzyka dla naszej prognozy wydają się bardziej zrównoważone niż w ostatnich raportach. Oczekujemy, że wskaźnik CPI spadł o 0,22% m/m, prowadząc do 10% spadku cen benzyny,” powiedzieli analitycy TD Securities.
Czego się spodziewać w następnej raporcie danych CPI?
Chociaż dane CPI za czerwiec mogą potwierdzić, że spadające ceny ropy pomogły złagodzić inflację, inwestorzy mogą zignorować ten rozwój. Od początku lipca ceny ropy znów nieznacznie wzrosły, gdy USA i Iran zaczęły wymieniać uderzenia, ryzykując trwałość kruchego zawieszenia broni i wznawiając obawy o postęp w spowolnieniu inflacji.
Dodatkowo uczestnicy rynku coraz bardziej obawiają się potencjalnego inflacyjnego wpływu boomu sztucznej inteligencji (AI). Ogromna fala kapitału płynącego w infrastrukturę AI, rosnące koszty energii elektrycznej w przemyśle oraz znaczące premie cenowe na sprzęt technologiczny i subskrypcje oprogramowania LLM mogą utrzymać inflację podstawowych usług i towarów na wysokim poziomie i wywierać presję na konsumentów.
W niedawno opublikowanym badaniu Fed zauważył, że kategoria „Oprogramowanie komputerowe i akcesoria” w Indeksie Cen Wydatków na Konsumpcję Osobistą (PCE), która nie jest publicznie dostępna, „spadała przez ostatnie 25 lat w średnim rocznym tempie 5,3%”, ale wzrosła w rekordowym tempie „73% rocznego wzrostu od listopada 2025 do marca 2026.”
Dlatego nawet jeśli nastąpi miesięczny spadek CPI, jak się spodziewa, inwestorzy mogą nie postrzegać tego jako przekonującego znaku, który mógłby zniechęcić Fed do potencjalnego zaostrzenia polityki później w roku.
Według narzędzia CME FedWatch, rynki obecnie widzą około 30% prawdopodobieństwa podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych (bps) w lipcu i uwzględniają około 77% szans, że amerykański bank centralny podniesie stopy przynajmniej raz do końca roku.
Jak raport o indeksie cen konsumpcyjnych w USA może wpłynąć na EUR/USD?
Jeśli miesięczny CPI zaskoczy pozytywnie i pokaże dodatni wynik, inwestorzy mogą na nowo ocenić szanse na podwyżkę stóp w lipcu, co natychmiastowo wpłynie na wzrost wartości dolara amerykańskiego.
W tym scenariuszu EUR/USD może znaleźć się pod nową presją spadkową. Z drugiej strony, większy spadek miesięcznego CPI, z wynikiem co najmniej -0,2%, może początkowo zaszkodzić USD i pomóc EUR/USD zyskać na wartości.
Jednak inwestorzy prawdopodobnie nie zareagują przesadnie na pojedynczy słaby odczyt CPI, biorąc pod uwagę, że ceny ropy znów rosną i rosną wątpliwości dotyczące wpływu AI na inflację.
Eren Sengezer, analityk prowadzący sesję europejską, dzieli się krótkim technicznym spojrzeniem na EUR/USD:
„EUR/USD zdołał znaleźć stabilne miejsce po osiągnięciu nowego 12-miesięcznego minimum poniżej 1.1330 pod koniec czerwca i od tego czasu ustabilizował się nieco powyżej 1.1400. Jednak wskaźnik Relative Strength Index (RSI) na dziennym wykresie jeszcze nie wzrósł powyżej 50, a para jeszcze nie przekształciła 20-dniowej prostej średniej ruchomej (SMA) w wsparcie, co odzwierciedla wahania kupujących.”
„Z pozytywnej strony, 1.1500 (poziom okrągły, poziom statyczny) stanowi tymczasowy poziom oporu dla pary przed 1.1550-1.1555 (górna część wstęgi Bollingera, 50-dniowa SMA), 1.1600 (100-dniowa SMA, opadająca linia trendu) oraz 1.1645 (200-dniowa SMA). Patrząc na południe, pierwszy poziom wsparcia można dostrzec na 1.1350 (poziom statyczny), następnie 1.1220 (poziom statyczny, poziom okrągły) oraz 1.1160 (poziom statyczny).”
Źródło: BeInCrypto
