JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo i Goldman Sachs ogłaszają wyniki za drugi kwartał dzisiaj, 14 lipca.Analitycy oczekują, że wszystkie cztery banki ogłoszą wyższe przychody i zyski w porównaniu do roku ubiegłego, mimo że wojna w Iranie i uporczywa inflacja wpływają na rynki.
Raporty pojawiają się w momencie, gdy inwestorzy szukają oznak, że amerykańska gospodarka może przetrwać wstrząsy geopolityczne i wysokie stopy procentowe. Komentarze kierownictwa na temat kredytów, handlu i aktywności transakcyjnej będą kształtować nastroje na resztę sezonu wyników.
Dlaczego ta seria wyników ma znaczenie
Czterej pożyczkodawcy raportują w niestabilnym otoczeniu; Odnowiona walka w Iranie podniosła ceny ropy, a inflacja pozostaje bardziej uporczywa niż oczekiwano. Jednak Rezerwa Federalna jeszcze w tym roku nie obniżyła stóp procentowych, utrzymując wysokie koszty kredytów dla konsumentów i firm.
Przewodniczący Fed, Kevin Warsh, również zeznaje przed Kongresem w tym tygodniu. To dodaje kolejny zmienny czynnik dla rynków, które już przetwarzają wyniki banków.
Jay Woods, główny strateg rynkowy w Freedom Capital Markets, powiedział, że optymistyczny ton ze strony kierownictwa banków może zmienić sposób, w jaki inwestorzy postrzegają szerszą gospodarkę.
„Jeśli banki przedstawią optymistyczny obraz, podczas gdy jakość kredytów pozostaje silna, może to wzmocnić narrację, że gospodarka okazuje się znacznie bardziej odporna, niż wielu się spodziewało.”
Jay Woods
Czego analitycy oczekują od każdego banku
Analitycy prognozują, że JPMorgan osiągnie najsilniejszy wzrost spośród czterech banków, z przychodami wzrastającymi o prawie 14% do 51,1 miliarda dolarów. Jego działalność w zakresie zarządzania majątkiem napędza większość tego wzrostu.
Goldman Sachs powinien zobaczyć wzrost przychodów o 11% i skok zysków o 26%. Przychody Bank of America powinny wzrosnąć o ponad 16%, podczas gdy Wells Fargo, najsłabszy gracz w grupie w tym roku, ma wzrosnąć tylko o 5%.
Silne wyniki banków w tym tygodniu wysłałyby uspokajający sygnał do szerszego rynku. Banki znajdują się w centrum gospodarki, więc zdrowe zyski sugerują, że konsumenci nadal wydają, firmy nadal pożyczają, a jakość kredytów nie uległa pogorszeniu pomimo wojny w Iranie i uporczywej inflacji.
Dla codziennych inwestorów może to oznaczać większą pewność w akcje ogólnie, ponieważ wyniki banków często wyznaczają ton dla reszty sezonu wyników.
Jednak obraz nie jest tylko pozytywny. Rosnące koszty depozytów i presja na marżach kredytowych sugerują, że banki mogą musieć ciężej pracować na te same zyski w przyszłości, co może ostatecznie wpłynąć na stawki kredytów lub opłaty za konta dla zwykłych klientów.
Ryzyko pod optymizmem
Strateg Michael Wilson z Morgan Stanley zauważył, że banki finansują wzrost kredytów droższymi depozytami. Ta dynamika może dodatkowo naciskać na zyski aż do 2027 roku, co skłoni do umiarkowanego obniżenia prognoz zysków w całym sektorze.
Niemniej jednak bilans branży wygląda na niezwykle silny. Tom Michaud, dyrektor generalny KBW, prognozuje wskaźnik rzeczywistego kapitału własnego na poziomie 9,7% do końca 2027 roku, a ten poziom byłby o ponad 50% wyższy niż w momencie, gdy branża znajdowała się przed kryzysem finansowym w 2008 roku. Banki mogłyby wykorzystać tę poduszkę do zwiększenia dywidend, wykupu akcji lub realizacji przejęć.
Wyniki wtorkowe wyznaczą ton dla intensywnego tygodnia wyników, w którym pojawią się również znaczące nazwy z branży technologicznej i konsumenckiej. Czy banki będą mogły utrzymać wzrost, podczas gdy inflacja i ryzyko geopolityczne będą się utrzymywać, pozostaje otwartym pytaniem dla rynków.
Źródło: BeInCrypto
