Dlaczego amerykańscy miliarderzy mogą żyć bez podatków? To dlatego, że nie trzymają żadnej realnej gotówki. Zamiast tego posiadają miliardy dolarów w akcjach, a kraj nie opodatkowuje niezrealizowanych zysków.
Ale co jeśli by to zrobił? Korea Południowa planuje to zrobić. Holandia również próbowała to wprowadzić. Niektórzy amerykańscy ustawodawcy debatują nad własnymi wersjami. Celem tych inicjatyw podatkowych jest bogactwo takie jak Elona Muska.
Został pierwszym trylionerem 12 czerwca, z majątkiem zbudowanym niemal całkowicie na niesprzedanych akcjach. Przenieś go do Seulu lub zmień prawo w USA, a rachunek przyjdzie. Ale kluczowe pytanie brzmi, jak duży by on był?
Prawo podatkowe rozprzestrzeniające się po świecie
Ostatni punkt zapalny pojawił się w Seulu. W tym tygodniu ustawodawcy i grupy pracownicze zaproponowali włączenie niezrealizowanych zysków z akcji i nieruchomości do podatku dochodowego.
W Holandii Izba Niższa Parlamentu Holenderskiego uchwaliła ustawę Box 3 Actual Return Act 12 lutego, opodatkowując roczne zyski papierowe z akcji, obligacji i kryptowalut stawką 36%. Ustawa ma na celu rozpoczęcie w 2028 roku i nadal wymaga zatwierdzenia przez Senat.
Reakcja była szybka. 25 lutego minister finansów powiedział, że środek nie może być realizowany w obecnej formie i wymaga poprawek. FT doniosło na początku tego miesiąca, że koalicja pod przewodnictwem premiera Roba Jettena przygotowuje rundę ustępstw.
Amerykańscy ustawodawcy celują w podręcznik „Kup, Pożycz, Umrzyj”
W Stanach Zjednoczonych senator Ron Wyden wprowadził podatek dochodowy od miliarderów. Ustawa, z ponad 20 współsponsorami, opodatkowałaby aktywa zbywalne, takie jak akcje, corocznie według wartości rynkowej.
„Celem tej ustawy jest wymuszenie na miliarderach płacenia podatków corocznie poprzez wyeliminowanie możliwości stosowania strategii planowania podatkowego przez podatników o wysokich dochodach i wysokiej wartości netto, takich jak 'kup, pożycz, umrzyj', aby odroczyć płacenie podatków w nieskończoność,” głosi ustawa.
Ustawa nie ustala nowej stawki podatkowej. Zamiast tego zmienia, kiedy ultra-bogaci płacą. Aktywa zbywalne, takie jak akcje, byłyby wyceniane na rynku każdego roku i opodatkowane jako zyski kapitałowe długoterminowe.
Oznacza to, że istniejąca najwyższa stawka wynosząca do 23,8% (20% stawka zysków kapitałowych długoterminowych plus 3,8% podatek od dochodów z inwestycji netto) ma zastosowanie corocznie, a nie tylko przy sprzedaży.
Tymczasem zyski z aktywów niezbywalnych, takich jak nieruchomości i prywatne firmy, byłyby opodatkowane według normalnej stawki zysków kapitałowych plus opłata odsetkowa za „odzyskanie odroczenia”, z łącznym limitem wynoszącym 49% zysku.
Reprezentanci Steve Cohen i Don Beyer wprowadzili identyczną towarzyszącą ustawę w Izbie, co czyni to pierwszym Kongresem z dwuizbowym podatkiem dochodowym od miliarderów.
Co ważne, liczby pokazują skoordynowany nacisk. W marcu senator Elizabeth Warren ponownie wprowadziła ustawę o podatku od ultra-milionerów.
Plan Warrena wprowadza 2% roczny podatek od każdego dolara wartości netto powyżej 50 milionów dolarów. Stawka wzrasta do 3% od każdego dolara wartości netto powyżej 1 miliarda dolarów (1% dodatkowego podatku nałożonego na 2% podstawy).
Osobno, wyborcy w Kalifornii zdecydują o podatku od bogactwa w listopadzie, po tym jak propozycja zakwalifikowała się do głosowania. Ustawa o podatku od miliarderów w Kalifornii nałożyłaby jednolity 5% podatek na mieszkańców z wartością netto przekraczającą 1 miliard dolarów.
Koalicja Billionaire Tax Now napisała do gubernatora Gavina Newsoma, wskazując, że jest otwarta na kompromis. Grupa powiedziała, że poparłaby niższą stawkę 2% zamiast 5%, której początkowo się domagała.
Fortuna o wartości 945 miliardów dolarów, którą kodeks podatkowy ledwie dotyka
Tymczasem kamień milowy bogactwa Muska ponownie skupił uwagę na narracji „Opodatkuj bogatych”. Osiągnął próg biliona, gdy SpaceX (SPCX) zadebiutowało na Nasdaq 12 czerwca.
Sprzedaż akcji technologicznych obniżyła wartość akcji o 24% od szczytu 16 czerwca. Do 26 czerwca Forbes wycenił go na około 945 miliardów dolarów.
Nadal prowadzi w rankingu z dużą przewagą, a Larry Page zajmuje drugie miejsce z prawie 281,6 miliarda dolarów. Większą historią dla polityki podatkowej jest to, co dzieje się z tą fortuną każdego roku.
Nawet po spadku, SpaceX generuje większość jego fortuny. Podstawowa pensja Muska w SpaceX wynosi nadal 54 080 dolarów rocznie, niezmieniona od 2019 roku.
Jednak jego udział wynosi około 4,76 miliarda akcji. Według Bloomberga, nie obejmuje to około 1,3 miliarda nieprzyznanych akcji ograniczonych związanych z wynikami i innymi warunkami, a także 237 530 akcji zadeklarowanych jako zabezpieczenie dla długu.
Posiada również 350 000 opcji do wykonania. Przy ostatniej cenie bliskiej 153 dolarów, jego udział jest wart około 728,3 miliarda dolarów.
Zgłoszenie Form 4 z czerwca 2026 roku szacuje jego udział w Tesli na około 11%. Ta liczba nie uwzględnia 424 milionów akcji ograniczonych z jego nagrody dla CEO z 2025 roku, które przyznawane są tylko w przypadku spełnienia wyników i innych warunków. Musk posiada również udziały w swoich startupach, Neuralink i The Boring Company.
Tesla nigdy nie wypłacała dywidendy, więc prawie cały jej zwrot to wzrost wartości papierów. Obecne prawo w USA opodatkowuje to tylko w momencie sprzedaży. Tak więc fortuna wynosząca prawie 945 miliardów dolarów nie generuje stosunkowo wysokiego rachunku podatkowego.
Poprzednie zgłoszenia pokazują ten wzór. ProPublica doniosła, że zapłacił 455 milionów dolarów od 1,52 miliarda dolarów dochodu w latach 2014-2018, a w 2018 roku nie zapłacił federalnego podatku dochodowego. Mierząc w stosunku do wzrostu jego majątku, ProPublica oszacowała jego rzeczywistą stawkę podatkową na około 3%.
Definiującą cechą jest to, jak mało z tego to gotówka. Jego majątek to akcje, których nie sprzedał, a nie pieniądze w banku.
Co Musk musiałby zapłacić, gdyby te podatki go dotyczyły
Odpowiedź zależy całkowicie od tego, jaki rodzaj podatku ma zastosowanie. Podatki od majątku dotyczą jego całkowitego majątku netto. Podatki od niezrealizowanych zysków dotyczą tylko rocznego wzrostu.
Zacznij od podatku od bogactwa Warrena, stosowanego do jego około 945 miliardów dolarów. Stawka 2% obejmuje przedział między 50 milionami a 1 miliardem dolarów. Stawka 3% obejmuje każdy dolar powyżej 1 miliarda dolarów. Razem przynoszą około 28,3 miliarda dolarów rocznie.
Ustawa Wydena działa inaczej, opodatkowując zysk, a nie wartość majątku. Zakładając znikomy koszt podstawowy, jego cały majątek mógłby być traktowany jako niezrealizowany zysk.
Pierwszy rok jest wyjątkiem. Bez wcześniejszego oznaczenia, pierwsza ocena obejmuje jego cały zgromadzony zysk. Przy 23,8% ten zaległy podatek wynosi około 220 miliardów dolarów, które ustawa pozwala mu spłacić w ciągu pięciu lat.
Po tym jego podstawa resetuje się, więc każdego roku opodatkowuje tylko nowy zysk z danego roku. Wzrost przychodów o 100 miliardów dolarów kosztowałby około 24 miliardów dolarów. Stabilny rok przynosi prawie nic, a rok spadkowy rejestruje stratę, którą może przenieść wstecz.
Środek Kalifornii to jednorazowy podatek, a nie coroczny. Podatek w wysokości 5% od jego majątku wyniósłby około 47 miliardów dolarów. Kompromisowa stawka 2% zaproponowana przez zwolenników wyniosłaby nadal około 19 miliardów dolarów.
Powyższe liczby są hipotetyczne. Musk mieszka w Teksasie, a żaden z tych projektów nie jest prawem. Pokazują, ile każdy plan zebrałby, gdyby dotarł do jego majątku.
Co te pieniądze mogłyby zrobić
Kwoty są łatwiejsze do zrozumienia w kontekście globalnych potrzeb. Program Żywnościowy ONZ szacuje, że zakończenie głodu na świecie do 2030 roku kosztowałoby około 93 miliardów dolarów rocznie. Cały jego plan na 2026 rok, aby nakarmić 110 milionów ludzi, kosztuje 13 miliardów dolarów.
Podatek Warrena od Muska wynoszący około 28,3 miliarda dolarów rocznie, więcej niż podwoiłby ten roczny budżet. Pokryłby również około 30% rocznych kosztów na zakończenie głodu na świecie, od jednej osoby.
220 miliardów dolarów Wydena w pierwszym roku pokryłoby globalny cel dotyczący głodu na ponad dwa lata. 47 miliardów dolarów Kalifornii pokryłoby około połowy jednego roku.
Przywieź to do domu, a luka pozostaje. Krajowy Sojusz na rzecz Zakończenia Bezdomności oszacował to w 2025 roku.
Zasugerowano, że około 9,6 miliarda dolarów wystarczyłoby na zapewnienie miejsca w programie Housing First dla gospodarstw domowych, które skorzystały z schroniska w USA w ciągu jednego roku. Roczny podatek Warrena od Muska pokryłby tę kwotę z zapasem.
Ustawa może zniknąć tak szybko, jak się pojawi
Liczby mają swoje ograniczenia, a miniony miesiąc to ujawnił. Większość majątku Muska znajduje się w akcjach, których nie może szybko sprzedać, a ich wartość może wahać się o setki miliardów w ciągu jednego dnia. Akcje już spadły o 24% od szczytu 16 czerwca.
Ta zmienność działa w obie strony. Podatek od papierowych zysków zbiera się tylko wtedy, gdy papier pokazuje zysk. W roku spadkowym Musk zamiast tego odnotowałby niezrealizowane straty, nie byłby winien nic z tego tytułu i mógłby je przenieść na przyszłe lata, aby zrównoważyć zyski w innych latach. Ta sama zmiana, która tworzy ogromny rachunek w jednym roku, może go zniwelować w następnym.
Płynność to inne ograniczenie. Duży roczny rachunek mógłby zmusić go do sprzedaży akcji, aby go pokryć, ale jego blokada w SpaceX obecnie uniemożliwia mu to.
Mobilność dodaje trzecią. Kalifornia już straciła miliarderów przed swoim terminem, a holenderski plan wzbudził obawy o emigrację.
Na razie luka się utrzymuje. Jest na tyle realna, że zajmuje pierwsze miejsce na świecie, a jednocześnie nieopodatkowana do dnia, w którym zdecyduje się sprzedać.
Źródło: BeInCrypto
