Jeremy Grantham, współzałożyciel GMO, znany z przewidywania wcześniejszych bańkowych rynków, ostrzegł, że bańka AI doprowadziła amerykańskie akcje do najdroższych poziomów w historii USA i może spowodować spadek o nawet 70%.
Weteran strategii wygłosił te uwagi w CNBC, a jego główna rada była bezpośrednia. Wezwał inwestorów do wycofania się z amerykańskich akcji i spojrzenia za granicę.
Bańka AI przy rekordowych wycenach
Grantham powiedział, że wskaźnik cena-zysk na rynku średnio od 2010 roku był o ponad 60% wyższy niż w poprzednim stuleciu. Łączy tę premię z latami taniego pieniądza. Nie kwestionuje, że AI jest transformacyjne. Zamiast tego mówi, że niemal powszechna wiara w tę technologię napędza niebezpieczne nadinwestowanie, co odzwierciedla rosnące obawy o bańkę AI na Wall Street.
Jego model bańki zakłada, że każda wcześniejsza spekulacyjna skrajność ostatecznie wraca do trendu. Wycofanie się w kierunku tych norm, mówi, wskazuje na spadek bliższy 70% niż 50% w największych zwycięzcach. Czas, przyznał, może wynosić od dwóch tygodni do dwóch lat.
Grantham przewidział szczyt dot-com w 2000 roku i ostrzegł przed bańką na rynku nieruchomości w USA w 2007 roku. Ten rekord ma znaczenie, chociaż jego ostrzeżenie o epickiej bańce w 2021 roku okazało się przedwczesne, gdyż akcje wzrosły przed potknięciem w 2022 roku. Nie jest teraz sam, ponieważ inwestor Ray Dalio zwrócił uwagę na podobne ryzyka płynności.
Dlaczego inwestorzy kryptowalutowi obserwują
Spadek o 70% nie ograniczyłby się do rynku akcji. Bitcoin (BTC) teraz handluje jak akcja technologiczna, więc głęboki ruch w kierunku ryzyka zazwyczaj uderza w kryptowaluty jako pierwszy i najmocniej.
Napięcie już się ujawnia. Amerykańskie fundusze ETF na Bitcoin osiągnęły rekordowy odpływ w ciągu 30 dni w wysokości 6,35 miliarda dolarów do połowy czerwca, według Galaxy Research.
Bitcoin handlował w pobliżu 59 663 dolarów podczas korekty. Grantham tymczasem odrzuca kryptowaluty, powtarzając swoje zdanie, że token jest bezwartościowy i zmierza w kierunku zera.
Jego zalecenia faworyzują akcje, obligacje i metale szlachetne spoza USA, zamiast drogich amerykańskich nazw. Nie wszyscy podzielają ten niepokój.
Byki zauważają, że dzisiejsi liderzy AI osiągają rzeczywiste zyski, w przeciwieństwie do wielu firm z ery dot-com. Przewodniczący Rezerwy Federalnej Jerome Powell nazwał wydatki na AI rzeczywistą aktywnością gospodarczą, a nie czystą spekulacją.
„Nie będę wchodził w konkretne nazwy, ale one naprawdę mają zyski… Te firmy naprawdę mają modele biznesowe i zyski i tym podobne. Więc to naprawdę coś innego [niż era dot-com],” powiedział.
Niezależnie od tego, czy Grantham okaże się wczesny czy ma rację, jego rekord oznacza, że niewielu zignoruje to ostrzeżenie.
Dla posiadaczy kryptowalut kluczowe jest to, że los Bitcoina w dużej mierze zależy od tego, jak długo utrzyma się handel AI. Nadchodząca runda zysków z AI przetestuje, na ile optymizm jest uzasadniony.
Źródło: BeInCrypto
