Grayscale uważa, że potencjalne uchwalenie ustawy CLARITY może uwolnić wartość w wielu z największych aplikacji kryptograficznych generujących przychody.
Szef badań firmy, Zach Pandl, wskazał na niskie mnożniki zysków w ostatnich 12 miesiącach wśród 15 najlepszych protokołów w tym sektorze. Twierdzi, że aktywa wyglądają na niedrogie w oparciu o przepływy pieniężne po długim rynku niedźwiedzia.
Grayscale wskazuje na tanie protokoły kryptograficzne przed potencjalnym uchwaleniem ustawy CLARITY
Grayscale sklasyfikował aplikacje według przychodów protokołów za ostatnie 12 miesięcy. Hyperliquid (HYPE) prowadzi z 871 milionami dolarów, wyprzedzając Pump. fun (PUMP) z 459 milionami dolarów.
Większość z 15 protokołów ma jednocyfrowe mnożniki przychodów. PancakeSwap (CAKE), Meteora (MET) i Collector Crypt (CARDS) handlują po około 1x rocznych przychodów.
„Wiele aplikacji blockchain generujących dochody wydaje się teraz atrakcyjnie wycenionych z fundamentalnego punktu widzenia. W rzeczywistości większość z 15 najlepszych aplikacji on-chain według przychodów protokołów — w tym Hyperliquid — handluje teraz po atrakcyjnych mnożnikach z ostatnich 12 miesięcy, z wieloma z nich w jednocyfrowych liczbach,” powiedział Pandl.
Pandl dodał, że większość z tych aplikacji ma niskie koszty operacyjne. W rezultacie wydają się tanie, gdy są wyceniane na podstawie zysków lub przepływów pieniężnych, a nie tylko na podstawie ceny tokena.
Prawie wszystkie z 15 najlepszych protokołów przychodowych służą przypadkom użycia w finansach. Lista obejmuje również wspierające usługi, takie jak oracle i infrastruktura stakowania.
Pandl przedstawił ustawę CLARITY jako katalizator. Ustawa wprowadziłaby zasady dotyczące aktywów cyfrowych i mogłaby zwiększyć aktywność transakcji onchain.
„Specyficznie, CLARITY pomoże napędzić wzrost w aktywach tokenizowanych i finansach onchain,” napisał Pandal. „Wiele generujących przychody aktywów kryptograficznych handluje po niskich mnożnikach przed potencjalnym uchwaleniem ustawy CLARITY, co tworzy atrakcyjny punkt wejścia dla inwestorów fundamentalnych, w naszej opinii.”
Oś czasu ustawy CLARITY
Tymczasem ustawa o przejrzystości rynku aktywów cyfrowych (CLARITY) przeszła przez Izbę w lipcu 2025 roku. Komitet Bankowy Senatu następnie zatwierdził ją głosami 15-9 w maju 2026 roku.
Jednak ustawa nadal napotyka kilka przeszkód. Chociaż napięcia dotyczące przepisów dotyczących zysków z stablecoinów między bankami a grupami przemysłu kryptograficznego były głównym punktem spornym na wcześniejszym etapie procesu, nieporozumienia dotyczące języka etycznego i ochrony deweloperów w Sekcji 604 pozostają kluczowymi kwestiami teraz.
Mimo to, senator Cynthia Lummis niedawno wskazała, że negocjacje były „hardcore”, a ostateczny tekst może zostać opublikowany do 4 lipca. Nadal nie jest jasne, czy najnowszy projekt rozwiąże problemy, które spowolniły postęp ustawy.
Źródło: BeInCrypto
