TL;DR
- Amerykańskie ETF-y na Bitcoin i Ether odnotowały łączne odpływy w wysokości około 134 milionów dolarów w sesji 22 czerwca.
- Dane dotyczące przepływów wskazują na de-risking instytucjonalny, ponieważ ceny kryptowalut pozostają pod presją po przerwie wakacyjnej.
- Ta historia ma znaczenie, ponieważ popyt na ETF-y stał się jednym z najjaśniejszych sygnałów, czy więksi inwestorzy kupują na osłabieniu, czy się wycofują.
Przepływy ETF-ów znów stały się negatywne
Popyt instytucjonalny na kryptowaluty wydawał się chwiejny po przerwie wakacyjnej, a spotowe fundusze ETF na Bitcoin i Ether odnotowały łączne odpływy w wysokości około 134 milionów dolarów w sesji 22 czerwca. Codzienne tabele przepływów od Farside Investors pokazały, że kompleks ETF-ów na Bitcoin jest na minusie, podczas gdy tabela przepływów dla Ethereum również wskazywała na kolejną słabą sesję dla produktów ETH.
Przepływy ETF-ów nie odzwierciedlają całego rynku, ale stały się jednym z najłatwiejszych sposobów na śledzenie, czy regulowany kapitał skłania się ku słabości kryptowalut, czy się wycofuje. Gdy ceny spadają, a popyt na ETF-y wciąż jest pozytywny, traderzy mogą argumentować, że instytucjonalni nabywcy absorbują podaż. Gdy ceny spadają równocześnie z odpływami, sytuacja wygląda bardziej defensywnie.
To jest problem, z którym borykają się teraz Bitcoin i Ethereum. Oba aktywa zmagają się z słabym momentum spotowym, presją likwidacyjną i makro tłem, które stało się mniej wybaczające. Negatywne przepływy ETF-ów dodają kolejny poziom ostrożności, ponieważ sugerują, że więksi inwestorzy nie spieszą się z zakupem każdego spadku.
Dlaczego
Sesja 22 czerwca była szczególnie użyteczna, ponieważ miała miejsce po przerwie rynkowej związanej z Juneteenth. Powrót po wakacjach często daje instytucjom czystsze możliwości do zrównoważenia portfeli, a wczesny obraz przepływów sugeruje, że wiele z nich zdecydowało się na zmniejszenie ekspozycji zamiast agresywnego dodawania.
W przypadku Bitcoina, słabość przepływów pojawia się, gdy traderzy obserwują, czy wsparcie w pobliżu dolnej części ostatniego zakresu może się utrzymać. W przypadku Ethereum problem jest jeszcze bardziej wrażliwy, ponieważ przepływy ETF miały trudności z staniem się konsekwentnym czynnikiem wzrostu w porównaniu z kompleksem ETF Bitcoin na rynku spot.
Różnice w tabelach ETF również mają znaczenie. Niektórzy emitenci mogą zauważyć napływy nawet w negatywny dzień ogólny, ale główny wskaźnik nadal kształtuje psychologię rynku. Jeśli cały kompleks traci kapitał, staje się trudniej argumentować, że popyt na ETF zapewnia silną podstawę dla rynku.
Sygnalizacja dla traderów
Czysty sygnał rynkowy to nie panika. To ostrożność. Pojedynczy dzień odpływów nie odwraca długoterminowej historii adopcji ETF, ale mówi traderom, że instytucjonalni nabywcy są bardziej wybredni, podczas gdy zmienność pozostaje na wysokim poziomie.
To sprawia, że następne kilka sesji jest ważnych. Jeśli przepływy ETF szybko się odbudują, podczas gdy Bitcoin się ustabilizuje, rynek może potraktować odpływ jako krótkoterminowe zdarzenie de-riskingowe. Jeśli odpływy będą się utrzymywać, narracja przesuwa się w kierunku bardziej trwałej pauzy instytucjonalnej.
Na razie taśma ETF wzmacnia to, co już mówi akcja cenowa: kryptowaluty wciąż szukają pewnych nabywców. Dopóki te przepływy nie staną się ponownie konsekwentnie pozytywne, wzrosty mogą być traktowane jako testy płynności, a nie potwierdzone odwrócenia trendu.
Ta relacja opiera się na informacjach od Farside Investors.
Ten raport opiera się na informacjach od Farside Investors, dostępnych w Farside Investors
Źródło: NewsBTC
