Cena pierwszej kryptowaluty przekroczyła 67 000 USD po doniesieniach o zawarciu rozejmu między USA a Iranem. Mimo wzrostu, wskaźniki pochodnych sygnalizują brak zaufania uczestników rynku do obecnego rajdu.
W momencie pisania, cena skorygowała się do 65 626 USD (-1,3% w ciągu 24 godzin).
Roczna premia na kontraktach futures na bitcoina wyniosła 2%. Wskaźnik ten utrzymuje się poniżej neutralnego poziomu 4% od trzech miesięcy. Na rynku opcji kontrakty put handlują z premią 16% w porównaniu do opcji call. Wskazuje to na obawy inwestorów przed możliwym spadkiem.
Ostry wzrost ceny doprowadził do likwidacji krótkich pozycji o wartości 210 milionów USD. Notowania były wspierane przez napływ 86 milionów USD do amerykańskich ETF-ów na bitcoina. Trwająca akumulacja aktywów przez Strategy również wpływa na rynek.
Na poziomie makroekonomicznym cena ropy Brent spadła do najniższego poziomu od stu dni. Indeks Nasdaq wzrósł o 3% w związku z IPO SpaceX. Po debiucie kapitalizacja firmy Elona Muska osiągnęła 2,6 biliona USD.
Bearszy sentyment na rynku pochodnych utrzymuje się. Konsolidacja ceny powyżej 70 000 USD jest możliwa, jeśli ceny energii spadną dalej, a Fed złagodzi swoją politykę.
Długoterminowa akumulacja
11 czerwca wskaźnik Sharpe'a bitcoina spadł do -20. Od 2015 roku taki spadek wskaźnika zawsze wskazywał na osiągnięcie dna cenowego i rozpoczęcie fazy akumulacji.
Wskaźnik Sharpe'a mierzy zwroty skorygowane o ryzyko. Głęboko ujemna wartość wskaźnika krótkoterminowego oznacza nie tylko niską rentowność, ale także maksymalną stratę na jednostkę zmienności — to znaczy, ostry i głęboki spadek. Dla wielu uczestników jest to punkt kapitulacji.
Sygnał jest potwierdzony przez dane on-chain. Od lutego rezerwy na giełdach zmniejszyły się o 80 000 BTC — do 2,71 miliona monet. W tym samym czasie popyt ze strony inwestorów długoterminowych podwoił się. W pierwszej połowie czerwca adresy akumulacyjne kupiły 240 000 BTC.
Cena aktywa pozostaje poniżej 100-tygodniowej średniej kroczącej przez 133 dni. Linia wskaźnika znajduje się na poziomie 88 466 USD.
W poprzednich cyklach bitcoin handlował poniżej tej linii średnio przez 362 dni przed rozpoczęciem trwałego wzrostu. Najdłuższy okres wyniósł 532 dni po krachu rynku w 2022 roku. Obecne dane wskazują, że faza konsolidacji może trwać jeszcze kilka miesięcy.
Przypomnijmy, że 15 czerwca CIO Bitwise Matt Hougan wezwał inwestorów długoterminowych, aby mniej skupiali się na szukaniu dna i zwrócili uwagę na następny cykl byka bitcoina.
Źródło: ForkLog
