JPMorgan porzucił swój bazowy scenariusz dotyczący wojny w Iranie, informując klientów, że nie jest już w stanie przewidzieć jej finału.
Natasha Kaneva, szefowa globalnej strategii surowcowej banku, zauważyła, że przekroczono wiele granic, które bank wcześniej uważał za nieprzekraczalne.
Progi, które — jak sądził JPMorgan — zostaną utrzymane
Wojna rozpoczęła się 28 lutego i trwa już siódmy miesiąc. JPMorgan zakładał, że dotkliwe skutki dla rynków ropy, paliw i obligacji skłonią prezydenta Donalda Trumpa do zawarcia porozumienia, które umożliwi ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz.
Bank brał pod uwagę kilka progów: cenę ropy powyżej 100 dolarów, benzynę w cenie bliskiej 5 dolarów za galon oraz rentowność 10-letnich obligacji skarbowych powyżej 5%.
Progi te zostały już przekroczone. W tym tygodniu rentowność 10-letnich obligacji skarbowych przekroczyła 5%, osiągając najwyższy poziom od trzech lat. Jak powiedziała Kaneva, cena oleju napędowego w USA osiągnęła rekordowe 6,31 dolara za galon, a zapasy spadły do najniższego poziomu w historii.
W czerwcu doszło do tymczasowego porozumienia. W ciągu kilku tygodni walki wybuchły ponownie, a od tamtej pory konflikt nadal eskaluje.
„Po raz pierwszy od początku konfliktu w Iranie nie mamy bazowego scenariusza” — napisała Kaneva. „Po prostu nie wiemy, jak przewidzieć jego finał”.
Śledź nas na X, aby otrzymywać najnowsze wiadomości na bieżąco
Rachunek przy dystrybutorze
JPMorgan szacuje, że godziwa cena ropy Brent wynosi około 90 dolarów, podczas gdy obecnie jej cena oscyluje wokół 105 dolarów. Według Kanevy każdy ubytek podaży o 1 mln baryłek dziennie może podnieść ceny kontraktów terminowych o około 4 dolary.
Obecne ceny wskazują zatem na dodatkowe straty rzędu około 4 mln baryłek dziennie, ponad 10 mln baryłek dziennie, których dostawy już zostały zakłócone.
Zapasy ropy mogą jednak złagodzić skutki długotrwałych zakłóceń. Zmniejszyły się o 555 mln baryłek — znacznie mniej niż szacowane wcześniej przez JPMorgan 1,6 mld baryłek.
„Krótko mówiąc, wciąż mamy dość rezerw, by utrzymać ceny w ryzach — przynajmniej na razie” — powiedziała Kaneva.
Tymczasem obciążenie konsumentów nadal rośnie. Według wskaźnika Brown University, który porównuje ceny paliw na stacjach z poziomem bazowym zakładającym brak wojny, dodatkowe koszty paliwa w USA wynoszą 109,1 mld dolarów, czyli 832,48 dolara na gospodarstwo domowe. Od lutego ceny benzyny wzrosły o 48,9%, a oleju napędowego o 74,3%.
Subskrybuj nasz kanał YouTube, aby oglądać liderów i dziennikarzy, którzy dostarczają fachowych spostrzeżeń
Źródło: BeInCrypto
