Rynki stóp procentowych wyceniają podwyżki stóp przez trzy główne banki centralne w tym miesiącu. Kontrakty futures na stopę Fedu wskazują na 61,2% prawdopodobieństwa podwyżki, a swapy dają Bankowi Japonii 97%.
Europejski Bank Centralny (EBC) podejmie decyzję w czwartek w Berlinie. BOJ zbierze się 18 września, a pomiędzy tymi posiedzeniami odbędzie się posiedzenie Fedu. Wszystkie trzy banki analizują ten sam szok energetyczny wywołany wojną w Iranie.
Szok energetyczny zaostrza stanowisko Europy i Japonii
Oczekuje się, że EBC podniesie stopę depozytową o ćwierć punktu procentowego, z 2,25% do 2,5%. W ankiecie Bloomberga wszyscy analitycy poza jednym prognozują taki ruch.
Ponadto wszyscy spośród 65 ekonomistów ankietowanych przez Reutersa między 31 sierpnia a 3 września oczekują, że w przyszłym tygodniu stopy wzrosną o ćwierć punktu procentowego. Od sierpnia oczekiwania te się umocniły: w sierpniu za podwyżką opowiadało się 83% ankietowanych, a przed lipcowym posiedzeniem — 72%; w lipcu EBC utrzymał stopy na dotychczasowym poziomie.
Ostatnia podwyżka stóp przez bank centralny miała miejsce w czerwcu. Inflacja w strefie euro wzrosła w ubiegłym miesiącu powyżej 3%, osiągając najwyższy poziom od niemal trzech lat. Presja cenowa prawdopodobnie nie osłabnie też znacząco w najbliższym czasie.
Podwyżka uczyniłaby EBC najbardziej jastrzębim bankiem centralnym wśród państw Grupy Siedmiu.
Śledź nas na X, aby otrzymywać najnowsze wiadomości na bieżąco
W Japonii członek zarządu Kazuyuki Masu powiedział, że BOJ będzie nadal podnosił stopę procentową. Kontrakty swapowe wskazują na około 97% prawdopodobieństwa podwyżki z poziomu 1% na posiedzeniu 18 września.
„Jeśli inflacja przyspieszy, istnieje ryzyko, że Bank nieuchronnie będzie musiał szybko podnieść stopę procentową”, powiedział Masu.
Ruch o ćwierć punktu procentowego podniósłby stopę do 1,25%. BOJ szacuje, że stopa neutralna mieści się w przedziale od 1,1% do 2,5%.
Masu powiązał wzrost cen paliw i chemikaliów w związku z wojną w Iranie z szerszym wzrostem cen towarów. Jak powiedział, koszty transportu morskiego i nawozów przekładają się na ceny żywności.
„Istnieją obawy, że podwyżki cen tych towarów mogą nie być przejściowymi szokami, lecz odzwierciedlać trwalsze trendy, które grożą wzrostem ogólnego poziomu cen” — dodał Masu.
Los decyzji Fed rozstrzygnie się w piątek
Fed stoi przed największą liczbą możliwych scenariuszy. Według CME FedWatch prawdopodobieństwo podwyżki do przedziału 375–400 punktów bazowych z obecnych 350–375 wynosi 61,2%. Utrzymanie stóp bez zmian ma 38,8% prawdopodobieństwa, a kontrakty futures nie przewidują obniżki.
To całkowite odwrócenie sytuacji ze stycznia, kiedy większość ekonomistów wciąż prognozowała co najmniej jedną obniżkę stóp w tym roku. Federalny Komitet Otwartego Rynku utrzymał stopy bez zmian 29 lipca, ale trzech przedstawicieli opowiedziało się za podwyżką o ćwierć punktu procentowego.
Inflacja słabnie, ale nie dość szybko. Inflacja ogółem, mierzona wskaźnikiem CPI, spadła w lipcu do 3,4% z 3,5% w czerwcu, wciąż pozostając znacznie powyżej celu wynoszącego 2%.
Sytuacja na rynku pracy dała Fed przestrzeń, by skupić się na cenach. W sierpniu pracodawcy utworzyli 162 000 miejsc pracy, podczas gdy prognozy zakładały około 53 000, a stopa bezrobocia utrzymała się na poziomie 4,1%.
Dane o CPI za sierpień zostaną opublikowane w piątek, 11 września — pięć dni przed decyzją. Wyższy odczyt wzmocniłby argumenty za podwyżką. Niższy dałby komitetowi możliwość poczekania.
Subskrybuj nasz kanał YouTube, aby oglądać liderów i dziennikarzy, którzy dostarczają fachowych spostrzeżeń
Źródło: BeInCrypto
