Zcash przeżywa prawdziwy rozkwit. Skupiona na prywatności kryptowaluta wzrosła o ponad 142% tylko w ciągu ostatniego miesiąca i osiągnęła cenę 1 236 USD.
Zach Pandl, szef działu badań w Grayscale, uważa, że mniejsza kapitalizacja rynkowa Zcash oraz znacznie większa zmienność ceny w porównaniu z Bitcoinem mogą sprawić, że opcje będą szczególnie przydatnym narzędziem dla inwestorów poszukujących sposobów zarządzania ryzykiem lub alternatywnych źródeł dochodu.
Szansa związana z opcjami
W miarę dojrzewania Bitcoin stał się znacznie mniej zmienny. We wczesnych latach jego istnienia zrealizowana zmienność annualizowana BTC wynosiła około 125%. Jednak w ciągu ostatniego roku średnia wartość tej zmienności wyniosła około 40%, zbliżając Bitcoina do poziomu charakterystycznego dla tak zwanej „Wspaniałej Siódemki” spółek technologicznych o dużej kapitalizacji. Zcash pozostaje jednak znacznie mniejszym i bardziej zmiennym aktywem.
Jego kapitalizacja rynkowa stanowi zaledwie 1% kapitalizacji Bitcoina, podczas gdy średnia zmienność ceny ZEC w ciągu ostatniego roku wyniosła około 140%. Ta cecha może sprawić, że opcje będą szczególnie przydatne do zarządzania ryzykiem i poszukiwania alternatywnych źródeł dochodu. Przy obecnym poziomie zmienności hipotetyczna strategia covered call na Zcash mogłaby przynieść dochód z premii odpowiadający implikowanej stopie zwrotu w wysokości 70%, w porównaniu z obecnie dostępną annualizowaną stopą zwrotu na poziomie około 30% w przypadku strategii covered call na Bitcoinie.
Wyższy potencjalny dochód z opcji na Zcash wiąże się również z większym ryzykiem. Pandl wyjaśnił, że strategie covered call mogą prowadzić do strat kapitałowych, gdy cena spot instrumentu bazowego spadnie bardziej niż wynosi otrzymana premia. Oznacza to, że premia nie chroni inwestorów w pełni przed wystarczająco dużym spadkiem ceny aktywa.
Inwestorzy poszukujący bardziej przewidywalnych wyników mogą zamiast tego rozważyć struktury opcji kupna lub sprzedaży typu long.
Niższa zmienność BTC ograniczyła potencjalną wysokość premii dostępnej w strategiach covered call, podczas gdy znacznie wyższa zmienność ZEC stwarza możliwość uzyskania dużo większych dochodów z premii, ale zwiększa też związane z tym ryzyko.
ZEC stał się najgłośniejszym tematem na rynku monet zapewniających prywatność po tym, jak jego wartość wzrosła w ciągu ostatniego roku o ponad 2360%. Rajd wyniósł go z 82. na 10. miejsce wśród największych kryptowalut. Obecnie ZEC stanowi 62% łącznej kapitalizacji rynkowej sektora prywatności.
O prywatności finansowej
Zcash ponownie znalazł się w centrum uwagi w związku z obawami, że rozwój sztucznej inteligencji i jej coraz szersze zastosowanie w gospodarce mogą wywołać nową falę zagrożeń dla prywatności finansowej. Pandl powiedział wcześniej, że AI może ułatwić identyfikowanie osób stojących za adresami w blockchainie i zwiększyć popyt na skuteczniejsze narzędzia ochrony prywatności. W przeciwieństwie do Bitcoina, w którym transakcje są publicznie widoczne, Zcash umożliwia użytkownikom dokonywanie transakcji osłoniętych, które ukrywają zarówno użyte adresy, jak i przekazywaną kwotę.
Grayscale uważa, że ta funkcja może zyskiwać na znaczeniu dla osób, które chcą większej prywatności finansowej.
Źródło: CryptoPotato
