W zeszłym tygodniu większość obrotu tokenizowanymi akcjami odbywała się na Robinhood Chain, BNB Chain i Solanie — podał Grayscale w opublikowanej w czwartek nocie badawczej. Tygodniowy wolumen obrotu spot na tym rynku osiągnął szczyt na poziomie blisko 3 mld dolarów na początku sierpnia.
Te dane pokazują, że tokenizowane akcje znalazły nabywców. Jednak po rozliczeniu transakcji niemal żadne z tych środków nie jest wykorzystywane w inny sposób w łańcuchu bloków.
Obrót tokenizowanymi akcjami wyprzedza ich użyteczność w łańcuchu bloków
Tokenizowane akcje to tokeny blockchainowe odzwierciedlające cenę akcji notowanej na giełdzie, które nie dają kupującemu prawa do samej akcji. Łatwo nimi handlować. Trudniej wykorzystać je do czegokolwiek innego.
Według noty około 5% rynku tokenizowanych akcji jest wykorzystywane w finansach on-chain. Szef działu badań Grayscale, Zach Pandl, powiązał to z rzeczywistymi oczekiwaniami inwestorów: możliwością handlu przez całą dobę i dostępem z dowolnego miejsca.
Wartość zablokowana w tokenizowanych akcjach przekroczyła pod koniec sierpnia 110 mln dolarów — podał Grayscale we wpisie, powołując się na dane on-chain od Allium. To znacznie mniej niż miliardy dolarów, które co tydzień zmieniają właściciela.
Kredytowanie zaczyna nadrabiać zaległości. Zasoby zgromadzone w Kamino i Jupiter — dwóch protokołach kredytowych na Solanie — wzrosły w ciągu roku mniej więcej dziesięciokrotnie.
BeInCrypto informował w lipcu, że Robinhood jest liderem wśród platform do handlu tokenizowanymi akcjami pod względem liczby posiadaczy, a większość ruchu na Robinhood Chain — sieci uruchomionej przez tego brokera na Arbitrum na początku tego roku — generują memecoiny, a nie akcje. Dane Grayscale wskazują na to samo.
Regulacje zdecydują o dalszym rozwoju sytuacji
Amerykańscy regulatorzy rozmawiali o zwolnieniu dla innowacji — wyjątku, który pozwoliłby handlować tokenizowanymi papierami wartościowymi z zachowaniem zabezpieczeń, takich jak weryfikacja uczestników i standardy tokenów dostosowane do wymogów zgodności.
Przedstawiciele Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) osobno argumentowali, że tokenizacja ułatwia zastawianie akcji jako zabezpieczenia. Komitet doradczy SEC poparł również rozliczanie transakcji na akcjach i płatności w ramach jednej operacji, co eliminuje ryzyko, że jedna ze stron nie wywiąże się z dostawy.
Prezes Robinhood, Vlad Tenev, przedstawił podobne argumenty dotyczące luki w tokenizowanych akcjach w USA. Tymczasem szerszy problem z własnością tokenizowanych aktywów sprawia, że posiadacze mają jedynie ekspozycję na te aktywa, a nie same akcje.
Ta luka ma znaczenie, ponieważ to możliwość wykorzystania tokenizowanych aktywów jako zabezpieczenia skłoniłaby instytucje do przeniesienia bilansów na łańcuch.
W piątek na wymienionych blockchainach odnotowano mieszane zmiany cen. Solana (SOL) kosztowała około 101,76 USD, tracąc w ciągu dnia 3,2%, a BNB utrzymywał się na poziomie około 718,84 USD.
Sam wolumen nie sprawi, że tokenizowane akcje staną się zabezpieczeniem. Zdecydują o tym regulacje, a amerykańscy regulatorzy nie zakończyli jeszcze prac.
Źródło: BeInCrypto
