Fed w Kansas City wymienił kryptowaluty i stablecoiny w oficjalnym komunikacie na tegoroczną sympozję w Jackson Hole. W 48 wcześniejszych edycjach żaden program nie uczynił prywatnych pieniędzy cyfrowych tematem spotkania.
49. sympozjum odbywa się od 27 do 29 sierpnia w Wyoming. Przewodniczący Rezerwy Federalnej Kevin Warsh wygłosi swoje uwagi w piątek rano. Tematem jest innowacja finansowa i jej wpływ na płatności oraz politykę.
Co tak naprawdę mówi agenda kryptowalut w Jackson Hole
Ogłoszenie wymieniało kryptowaluty i stablecoiny obok płatności natychmiastowych. Komunikat następnie skoncentrował tydzień wokół przyszłości waluty, bankowości i sposobu realizacji polityki.
Program podąża za tym komunikatem. Sześć prac i trzy panele obejmują płatności, tokeny i banki. Dwa piątkowe nazwiska pokazują, do czego naprawdę służy ta sala:
- Darrell Duffie z Uniwersytetu Stanforda przedstawia pracę na temat finansów tokenizowanych.
Jego dyskutantką jest Isabel Schnabel z Europejskiego Banku Centralnego. Spędziła czerwiec, mówiąc bankierom centralnym, że stablecoiny są teraz ich problemem.
Banki centralne nie mogą pozostać biernymi obserwatorami tych wydarzeń,” powiedziała Isabel Schnabel, członek Zarządu EBC, w przemówieniu w Seulu 1 czerwca 2026 roku.
- Kenneth Rogoff z Uniwersytetu Harvarda wygłosi piątkowe przemówienie podczas luncheonu.
Napisał książkę "The Curse of Cash", w której namawia bogate gospodarki do wycofania dużych banknotów papierowych. Opisuje w niej kryptowaluty jako superładowaną wersję banknotu o wartości 100 dolarów.
Reszta programu dotyczy międzynarodowego systemu monetarnego i przyszłości bankowości. W panelach zasiada Międzynarodowy Fundusz Walutowy oraz Bank Rozrachunków Międzynarodowych.
Dlaczego 48 wcześniejszych agend nigdy tu nie dotarło
Archiwum sympozjum sięga 1978 roku, a żaden z tytułów nie wymienia kryptowalut, stablecoinów ani tokenizacji. Najbliższymi kuzynami były starsze maszyny:
- Restrukturyzacja finansowa w 1987 roku
- Rynki kapitałowe w 1993 roku
- Gospodarka internetowa w 2001 roku
W zeszłym roku tematem były rynki pracy, demografia i produktywność. Temat prawdopodobnie się zmienił, ponieważ zmieniły się liczby.
Stablecoiny są warte około 304 miliardów dolarów dzisiaj, pokazują dane DefiLlama. Rada Doradcza Ekonomicznego Białego Domu (CEA) oszacowała na około 300 miliardów dolarów w lutym. To blisko 1,7% wszystkich pieniędzy znajdujących się na kontach bankowych w USA.
Chociaż sama wielkość może nie wystarczyć, aby zarezerwować miejsce w Jackson Hole, zasięg już tak. W kwietniu CEA odkryła, że emitenci stablecoinów posiadają więcej krótkoterminowego długu rządu USA niż Arabia Saudyjska.
CEA również cytowała badania dotyczące tych przepływów, ujawniając, że do 3,5 miliarda dolarów wpływów ze stablecoinów obniża rentowność trzyletnich obligacji skarbowych. Spadek wynosi od pięciu do ośmiu punktów bazowych. Punkt bazowy to jedna setna procenta.
To są prywatne pieniądze ciągnące w stronę krótkiego końca rynku długu rządowego. To także dokładny kanał, który sympozjum na temat wdrażania polityki musi omówić.
Kongres najpierw wyraźnie połączył te kwestie, a prezydent Donald Trump podpisał ustawę GENIUS 18 lipca 2025 roku. Prawo nakazuje emitentom zabezpieczenie każdego tokena dolarami lub krótkoterminowymi obligacjami skarbowymi oraz publikowanie tych aktywów co miesiąc.
Ten mandat przekształcił emitentów stablecoinów w stałych nabywców amerykańskiego długu. Zakupy obligacji skarbowych stablecoinów odbyły się zgodnie z prawem, a nie odwrotnie.
Warsh mówi o tym, gdy stopy są niestabilne
Warsh zajmuje podium o 10:00 ET. Fed w Kansas City transmituje wystąpienie na YouTube. Jego pierwsze wystąpienie w Jackson Hole odbywa się w kontekście kontrowersyjnej polityki wrześniowej.
Bitcoin (BTC) utrzymywał się blisko 79 373 USD w piątek, wzrastając o 0,09% w ciągu 24 godzin. Wygaszenie opcji o wartości 6,4 miliarda dolarów już usunęło jego najbliższy punkt odniesienia.
Niemniej jednak dostępne są dwa odczyty.
- Może traktować stablecoiny jako historię o popycie na dolary i obligacje skarbowe.
- Alternatywnie, może pozostawić temat druku akademikom i porozmawiać o inflacji.
Chociaż każda z tych opcji mówi traderom coś, agenda już wykonała swoją pracę. Instytucja, która ustala cenę pieniądza, spędza weekend, pytając, kto jeszcze może go emitować.
Źródło: BeInCrypto
