Analityk i były bankier Felix Prehn opublikował wątek 24 sierpnia, argumentując, że większość inwestorów detalicznych przegapiła zyski w wysokości od 500% do 1000%, które już zaobserwowano w Palantir, Intel i Seagate.
Teraz wskazuje na cztery firmy, które znajdują się w tym, co nazywa prawdziwym wąskim gardłem sztucznej inteligencji: elektrycznością.
Ten artykuł nie stanowi porady finansowej. Ceny akcji są zmienne, przeszłe wyniki nie gwarantują przyszłych rezultatów, a czytelnicy powinni przeprowadzić własne badania lub skonsultować się z licencjonowanym doradcą przed podjęciem jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej.
Dlaczego firmy energetyczne stały się nową inwestycją w AI
Teza Prehna koncentruje się na strukturalnym niedoborze, a nie na spekulacyjnej narracji. Firmy technologiczne podpisują długoterminowe umowy, aby zabezpieczyć zdolności wytwórcze energii jądrowej i innych źródeł, nawet gdy setki miliardów dolarów płyną w kierunku chipów i budowy centrów danych.
Bez niezawodnej, czystej energii, argumentuje, wydatki nie mogą w pełni przełożyć się na zdolności operacyjne. Cztery firmy poniżej znajdują się bezpośrednio na ścieżce tego popytu, każda związana z konkretnymi umowami z głównymi nabywcami infrastruktury AI, a nie spekulacyjnym narażeniem na ten sektor.
Constellation Energy (CEG)
Constellation posiada największą flotę reaktorów jądrowych w Stanach Zjednoczonych, w tym Three Mile Island, który został wznowiony pod nazwą Crane Clean Energy Center. W drugim kwartale 2026 roku firma podpisała umowy na zakup energii jądrowej o mocy 920 megawatów, średnio na 18,5 roku, w tym umowę z Walmart.
Zarząd podniósł swoje skorygowane prognozy zysku operacyjnego do 11,50 USD do 12,50 USD na akcję, a dyrektor generalny opisał istniejące zakłady jako fundament dla zasilania centrów danych w tym wczesnym etapie. Akcje handlują w pobliżu 273 USD, co oznacza spadek o około 34% w porównaniu do 52-tygodniowego maksimum wynoszącego 412,70 USD, według danych TradingView.
Śledź nas na X, aby otrzymywać najnowsze wiadomości na bieżąco.
Talen Energy (TLN)
Talen posiada elektrownię jądrową Susquehanna i ma długoterminową umowę z Amazon Web Services na maksymalnie 1 920 megawatów. W wynikach za drugi kwartał firma podniosła prognozy skorygowanego EBITDA do 2,025 miliarda USD do 2,225 miliarda USD oraz prognozy wolnych przepływów pieniężnych do 1,2 miliarda USD do 1,35 miliarda USD.
Talen zakończył również przejęcie Cornerstone i zaawansował projekt o mocy około 4 gigawatów w zakresie opcji centrów danych. Akcje handlują po 305 USD, korygując się z historycznego maksimum w pobliżu 451 USD osiągniętego w październiku 2025 roku.
Vistra (VST)
Vistra posiada długoterminowe umowy z Meta i Amazon oraz niedawno uruchomiła Helix Digital Infrastructure we współpracy z NVIDIA, KKR i Kuwejcką Agencją Inwestycyjną, z początkowym zobowiązaniem do 1 miliarda USD. W drugim kwartale firma odnotowała ponad 30% wzrost skorygowanego EBITDA w bieżących operacjach i potwierdziła swoje prognozy na cały rok 2026.
Otrzymała również zatwierdzenie FERC na przejęcie Cogentrix. Akcje handlują w pobliżu 135 USD, znacznie poniżej 52-tygodniowego maksimum wynoszącego 219,82 USD.
GE Vernova (GEV)
GE Vernova sprzedaje turbiny gazowe, sprzęt do generacji energii oraz infrastrukturę sieciową, z portfelem zamówień, który osiągnął 176 miliardów dolarów. Zamówienia na centra danych AI wzrosły ponad dwukrotnie w pierwszej połowie 2026 roku w porównaniu do całego 2025 roku, podczas gdy portfel zamówień na turbiny gazowe osiągnął 116 gigawatów, a zarząd spodziewa się przekroczenia 125 gigawatów do końca roku.
Firma niedawno wprowadziła nowy system MV-UPS stworzony specjalnie dla fabryk AI i podpisała umowy na magazynowanie energii w Australii. Akcje handlują w okolicach 942 dolarów, blisko historycznego maksimum wynoszącego około 1,196 dolarów osiągniętego w lipcu 2026 roku.
Subskrybuj nasz kanał YouTube, aby oglądać liderów i dziennikarzy, którzy dostarczają fachowych spostrzeżeń..
Co inwestorzy powinni rozważyć przed podążaniem za tą tezą
Wszystkie cztery firmy mają ten sam podstawowy katalizator: rosnące, zakontraktowane zapotrzebowanie na czystą, niezawodną energię, której wymaga infrastruktura AI. Ta strukturalna konfiguracja odróżnia je od czysto spekulacyjnych inwestycji w AI związanych tylko z popytem na chipy lub hype'em oprogramowania.
Prehn sam wskazał kluczowe ryzyko bezpośrednio. Jeśli wydatki na AI spowolnią, lub jeśli zyski, które te inwestycje zakładają, nie zmaterializują się na czas, ceny akcji w tej grupie mogą gwałtownie spaść, biorąc pod uwagę, jak wiele ich ostatniej wartości już odzwierciedla przyszłe oczekiwania.
Zalecił posiadanie jasnej strategii wyjścia przed wejściem w jakąkolwiek z tych pozycji. Tak jak w przypadku każdej skoncentrowanej tematycznej inwestycji, dywersyfikacja i wielkość pozycji mają znaczenie równie duże jak sama teza.
Żadne z powyższych informacji nie stanowi porady finansowej. Czytelnicy powinni samodzielnie zweryfikować aktualne ceny, fundamenty firmy oraz czynniki ryzyka, a także rozważyć konsultację z licencjonowanym doradcą finansowym przed podjęciem decyzji inwestycyjnych opartych na tej analizie.
Źródło: BeInCrypto
